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并购大潮涌动 乳品行业集中度正不断提升
来源：中国医药报 编辑： 2014-03-04 10:20:00
原标题 [并购大潮涌动 乳品行业集中度不断提升]
2014年春节刚过，国内乳品行业的并购重组大幕即已拉开。
2月12日，国内两大乳业巨头蒙牛乳业和光明乳业先后发出公告：早间，蒙牛宣布，达能拟以51.53亿港元认购蒙牛增发股份，成为公司的第二大股东；晚间，光明乳业发布公告称，公司引入战略投资者RRJ Capital，向控股子公司荷斯坦牧业增资15.25亿元人民币。
2月19日上午，国内婴幼儿配方乳粉市场排名第三的飞鹤乳业宣布控股收购国内排名第一的羊奶粉企业——陕西关山乳业，成为国家兼并重组政策实施以来首个“牛羊”跨界合作的并购案。
业内人士表示，光明和蒙牛引入战略投资者的举措表明国内乳业加快国际化进程，以期缩短与海外优质乳企的差距，增强竞争力，而外资企业的资金和技术支持也加快了乳企巨头在国内的整合步伐。随着乳企整合的进度越来越快，未来中国乳业市场将形成“几大国际巨头+全国本土品牌+若干区域性品牌”的高集中度格局。
借外力国内巨头整合资源
光明乳业表示，此次增资资金将用于荷斯坦牧业投资牧场建设、经营牧场及相关业务。增资完成后，荷斯坦牧业将变更为中外合资公司，公司将持有合资公司55%的股权，RRJ Capital将持有合资公司45%的股权。RRJ Capital增资前，公司将受让光明食品集团下属企业持有的20%股权，进而持有荷斯坦牧业100%的股权。光明乳业承诺，公司将持有的武汉光明生态示范奶牛场有限公司100%的股权、富裕光明生态示范奶牛养殖有限公司100%的股权、德州光明生态示范奶牛场有限公司100%的股权以及上海奶牛育种中心有限公司51%的股权按不低于评估值的价格注入荷斯坦牧业。值得一提的是，新加坡RRJ Capital成立于2011年3月，是一家专注于亚洲市场并重点关注中国与东南亚投资机会的私募股权投资公司。据了解，RRJ的董事长一行早在2013年1月就与光明集团有所接洽。本次向荷斯坦牧业增资就是基于对奶牛养殖行业的看好。
对光明乳业来说，15.25亿元人民币能够缓解新建牧场带来的资金压力，加快对上游奶牛养殖业的布局。众所周知，乳制品企业向上游产业链延伸是加强食品安全保障的关键，也是在乳制品行业结构升级过程中保障优质奶源的前提——能够掌握上游优质高端奶源的企业将不断实现产品结构升级。
对于光明乳业的举动，业内人士认为，光明是想借外力来整合其分散在国内的奶源。也有业内人士分析，光明作为一个国有大集团，虽然有足够实力和能力来进行整合，不过因为有内部各种利益羁绊，反而不如借助外力更容易实现整合优化。
同样有所动作的蒙牛乳业，其总裁孙伊萍对于此次达能的增资也表现出极大的信心，并称，中粮集团、达能及Arla Foods三个战略股东的支持，将加快蒙牛成为全球性乳制品企业的步伐。
抢奶源迅速提升自身实力
“大的兼并小的”是目前乳企之间兼并重组的普遍现象。乳业兼并大潮下，中小型企业的命运无外乎两种：要么兼并或被兼并，使自己壮大；要么被最终淘汰。对于飞鹤乳业来说，则借乳业新政的舆论浪潮，以两次兼并重组事件迅速赚足了外界的眼球，为自己赢得了不少筹码。
2013年，飞鹤乳业进入国家工业和信息化部、中国乳制品工业协会推荐的第一批受国家政策鼓励扶持的企业名单。飞鹤乳业董事长冷友斌曾表示，国内乳粉企业的兼并重组时机已经到了。
2014年2月19日，飞鹤乳业宣布收购陕西关山乳业70%股权，成交金额达3亿元。公开资料显示，关山羊奶粉在全国销量排名第一。2013年，关山乳业销售业绩为13.8亿元，利润约6000万元。这是继1月14日飞鹤宣布全面收购吉林艾倍特乳业之后，今年的又一次重要收购行为。在收购吉林艾蓓特时，冷友斌曾明确表示，看中的是对方在婴童店的渠道优势和自有奶源；而此次收购关山乳业，乳业专家王丁棉认为，飞鹤主要是相中了关山乳业所拥有的养殖基地和优质奶源。
在关山乳业公开的资料上，有一段内容介绍：“关山乳业拥有57万亩天然关山牧场，数万头良种荷兰乳牛和莎能奶山羊。”据了解，关山牧场位于宝鸡市陇县西南部，拥有35万亩的草地和104万亩的天然林，因为这里冬春无界、夏秋相连，所以很适合放牧。陕西省一羊奶粉企业负责人在接受媒体采访时曾表示，在飞鹤选择收购对象的过程中，关山牧场扮演了很重要的角色，“这代表飞鹤又拥有了一个优质奶源地，得奶源者得天下。”业内人士分析，关山乳业还没有组建成一个成熟的奶山羊养殖基地，当地的散养户也不多，他们的羊奶奶源基本靠外地收购。此次飞鹤收购完成后，集约化、规模化的大型奶山羊养殖基地建设应该是双方合作后的重点规划，这是真正能从根本上改变陕西乃至全国羊乳行业发展的大动作。
谋生存中小乳企寻求突破
近日，有消息称，乳业兼并重组细则即将出台，所公布的报审稿内容已让业内感到兼并收购潮的巨大冲击力。尽管工信部乳粉企业兼并重组工作方案还未正式出台，但是多家中小乳品企业已准备转让离场。王丁棉表示，在这一轮的大兼并风暴来临之前，已有一些企业感到“大难降临”，宁夏、陕西、黑龙江、广州等地区的一些企业已放出“卖盘”的信息。
王丁棉建议，对处于如下三种情形的中小企业，在当前形势下，必须重新思考自身定位：
一是本身拥有扎实基础的企业。不论政府在政策上有无要求兼并或重组，这类企业都会根据自己的发展需要不断地优化产业链，提高标准并经营好市场，他们只要仍然这么坚持着并做好企业的转型升级，就会营造更强的竞争优势来确保自己的一席之地。
二是原基础不太好，产品与大企业产品同质化高，抗市场风险偏弱，市场份额不大，掌控资源不多，资金技术缺乏，甚至是已处在市场边缘化的中小企业。这类企业如果不加改变，很快就会在未来遭到市场无情的淘汰。若寻生机，摆在他们面前的生存出路只有两条：其一，加强实力构筑，争取在规定的时间内，按新政规定满足和符合各项硬件要求；其二，赶快主动出击，寻找一些基础较好，有经营管理功底、有产品特色、有实力的同档一级企业成为自己的合作伙伴或股东。
三是目前经营比较好、基础扎实、有一定实力，但掌控资源不多的企业。这部分企业必须主动出击，发挥和利用自己的特长与优势，成为其他企业的兼并者。在当下多变的婴幼儿乳粉市场环境中，如果企业的产品市场份额还未确立或达到5%～7%这一占有率指标，不但无法分享市场话语权，且很可能手上份额在一夜之间就被抢走。因此，这类企业可以通过并购和利用他人的资源来壮大自己的规模、实力和竞争优势，使自己立于不败之地。当然，在找被兼并或整合对象时，最好尽量找那些有意向、有积极性、有需求、手上有一定资源的企业。日前，广州合生元兼并整合湖南南山乳业旗下的一间乳品加工厂，便是一个成功的典型并购个案。
初审编辑：胡昌辉
责任编辑：石语轩
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