新快报讯 近期，资本市场的阴晴不定，令不少投资者对银行理财产品开始摇摆，一方面想分享股市的收益，一方面又担心会遭遇如2008年那批涉股产品的巨额亏损。

　　针对这种现状，记者发现，银行理财产品市场出现了一股“混搭风”，与以往将信贷产品搭配债券、货币市场投资不同的是，已有银行推出了股票、基金投资配上低风险的债券、票据投资的新组合，并根据不同的风险等级进行资产配置，在提高收益的同时也更加稳健。

    基金混搭经典理财产品

　　据记者了解，光大银行最新推出的“阳光精选组合”就是主打混搭，选择将基金产品与其已有的代表性产品进行组合。以“阳光精选组合”一期产品“完美春季组合”的产品设计为例，光大选择了过往业绩较好的“同赢五号2——二期”和“资产配置稳健”，另外又从260多只基金中精选了大摩领先、大成策略、国投创新(121005,基金吧)、海富通QDII及兴业可转债(340001,基金吧)等几只表现最为稳定的产品。

　　“两种投资产品并不是简单地堆在一起。”光大的理财师对记者表示，光大还将上述产品按风格和类型进行优化组合，形成了针对不同风险偏好的投资者的产品组合：中风险的产品是用“资产配置稳健”和“同赢五号2——二期”与兴业可转债分别进行组合。而高风险的产品则使用“资产配置稳健”和“同赢五号2——二期”与大摩领先、大成策略、国投创新、海富通QDII等四只基金分别进行组合。不过，目前这种混搭还只是停留在两种产品外在组合之上，两个产品的投资途径与收益率等并不相互影响。

　　信贷配合债券、货币

　　在此前，银行理财产品中也不乏组合产品，最常见的是信贷资产投资与更低风险的债券、货币市场投资的组合，不过这种混搭是在一个产品之内，因此具体的投资途径将会影响到产品的最终收益。比如中信银行(601998,股吧)目前长期在售的“稳健理财计划2号”和“理财超快车”，以及滚动发售的“理财快车”系列等产品，以多样化的资金投向、稳健投资策略获得了投资者青睐。

　　而从普益财富最新统计的数据来看，上周推出的新品中也不乏组合产品。例如，中国银行(601988,股吧)推出的中银集富理财计划（季季富）2010年第1期的理财产品，就将募集资金投资于信托贷款和债券市场，94天的投资期预期最高年化收益率为2.50%。同样，农业银行的“金钥匙本利丰”2010年第45期，也是选择信托贷款搭配债券市场，91天的投资期预期年化收益率为2.00%。此外，招商银行(600036,股吧)一周就推了多款组合产品，其“金葵花”招银进宝之贷里淘金81号至88号产品，投资于信托贷款、债券市场、票据资产等多个领域，预期的年化收益率在2.15%至3.05%之间。

　　强调资产配置降风险

　　投资银行理财产品，在保本的前提下跑赢通胀是比较普遍的要求。目前各家银行推出的保本产品不少，虽然够安全，但投资收益往往达不到跑赢通胀的要求，因此，搭配就显得非常必要。

　　“从理论上来讲，光大银行这种‘混搭’就是一种产品的重新搭配，在技术上并没有什么特别的地方。”某资深银行理财师评价认为，这种组合的关键是在于强调资产的配置。“就好比你有50万元的资产，全部都投入到一个产品中，风险低的产品你会觉得收益太少，但收益高的产品又风险高，大部分理财师都会建议客户将资产投资于不同风险等级的产品中，现在这种新组合产品就相当于买一个产品，但已经帮你做好了配置。”但理财师也同样提醒，在混搭的背后，投资这类产品也依然有风险，而且大部分的混搭产品都不是保本型产品，依然会有蚀本的风险。

　　TIPS

　　自己也可混搭投资

　　对于投资者来说，除了可以选择此类已成型的混搭类银行产品之外，也可以自己动手进行混搭。做混搭之前，投资者首先可以选择到一些银行的网站或银行营业网点进行自己的风险承受力测试。对于风险承受力偏低型的投资者来说，一般建议用90%以上的仓位配置保本型产品，剩余10%可以灵活选择。如果自己的风险承受力属于中等及以上，则建议选择多种产品的配置，可将资产按照4?4?2的比例进行划分，即保本保收益产品、保本浮动收益产品各占仓位的40%，非保本浮动收益产品占仓位的20%。而对于风险承受能力较高的客户来说，不妨将40%的资金投资于保本浮动收益产品，40%资金可选择直接投资基金或股票，另有20%资金作为灵活配置，在市场风险较大时选择投资低风险的固定收益或保本型产品，市场机会较多时则倾向激进一些的投资。

　　盘点

　　10款实际年化收益率超4%

　　据普益财富不完全统计，本期（4月9日至15日）共141款银行理财产品到期，这些以信贷资产、债券和货币市场等为主要投资对象的产品均实现了预期收益。

　　本期共有10款到期产品的实际年化收益率超过（含）4%，其中，民生银行(600016,股吧)的一款2年期产品获得了8.5%的实际年化收益率，位居到期产品榜首。而上榜产品最多的是招商银行，其四款“金葵花”招银进宝之信贷资产理财计划均获得了4%的实际年化收益率。

　　此外，受海外金融市场普遍上涨的影响，本期有超过七成的QDII产品增长，平均净值增长率为0.70%。其中，花旗银行的“锐思美国小型资本机会基金”产品本周上涨4.94%，成为周涨幅最大的产品。 张潇