大众报业集团主办
125年5月3日 星期六
中国股市存在“马太效应”
来源：中国证券报 编辑： 2012-11-26 09:13:00
第五媒体 第一时间 彩信发送 每天两期 移动用户发送短信QLWB至10086轻松定制
每月资
费三元
费三元
中国股市无论从国内外股市走势的对比，还是普通股票之间的对比，都存在着典型的马太效应。
近年来，投资者会发现一个现象，A股和国外股市存在着明显的马太效应。以美国道琼斯工业指数为例，前一段时间该指数上摸到了13661高点，经历了五年时间，道琼斯工业指数基本收复了所有的失地，累计最大涨幅达到111%！然而，中国股市近年的走势却令投资者大跌眼镜，2010年A股的年跌幅为14.31%，2011年年跌幅为21.68%，2012年截至目前的年跌幅为7.82%。相对于美国等地区股市，中国股市的走势可谓是惨不忍睹。这也是“强者愈强、弱者愈弱”的最好表现。
虽说A股整体表现不佳，但是个股却有不同的表现。近几年非周期性的股票表现远好于周期性的股票。医药板块属于非周期性行业的代表，尽管国内经济下行压力较大，但是对于这一行业而言影响不会太大。自5月初以来，大盘基本呈现出震荡下行的走势，累计跌幅达到20%，而医药板块在这期间跌幅不大，表现远好于大盘。相反，作为周期性行业的代表行业，如钢铁、化工、有色金属、煤炭等近年来的表现基本用一个字来概括，就是“惨”字！非周期性和周期性板块之间的对比也是一种马太效应。
按照“马太效应”的原理分析，当前的A股属于“弱者愈弱”的状态，在没有出现明显的见底信号前，投资者若盲目抄底，则可能成为弱市的牺牲品。
近年来，投资者会发现一个现象，A股和国外股市存在着明显的马太效应。以美国道琼斯工业指数为例，前一段时间该指数上摸到了13661高点，经历了五年时间，道琼斯工业指数基本收复了所有的失地，累计最大涨幅达到111%！然而，中国股市近年的走势却令投资者大跌眼镜，2010年A股的年跌幅为14.31%，2011年年跌幅为21.68%，2012年截至目前的年跌幅为7.82%。相对于美国等地区股市，中国股市的走势可谓是惨不忍睹。这也是“强者愈强、弱者愈弱”的最好表现。
虽说A股整体表现不佳，但是个股却有不同的表现。近几年非周期性的股票表现远好于周期性的股票。医药板块属于非周期性行业的代表，尽管国内经济下行压力较大，但是对于这一行业而言影响不会太大。自5月初以来，大盘基本呈现出震荡下行的走势，累计跌幅达到20%，而医药板块在这期间跌幅不大，表现远好于大盘。相反，作为周期性行业的代表行业，如钢铁、化工、有色金属、煤炭等近年来的表现基本用一个字来概括，就是“惨”字！非周期性和周期性板块之间的对比也是一种马太效应。
按照“马太效应”的原理分析，当前的A股属于“弱者愈弱”的状态，在没有出现明显的见底信号前，投资者若盲目抄底，则可能成为弱市的牺牲品。
王郝
大众网版权与免责声明
1、大众网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。未经大众网的书面许可，任何其他个人或组织均不得以任何形式将大众网的各项资源转载、复制、编辑或发布使用于其他任何场合；不得把其中任何形式的资讯散发给其他方，不可把这些信息在其他的服务器或文档中作镜像复制或保存；不得修改或再使用大众网的任何资源。若有意转载本站信息资料，必需取得大众网书面授权。
2、已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：大众网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
3、凡本网注明“来源：XXX（非大众网）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。本网转载其他媒体之稿件，意在为公众提供免费服务。如稿件版权单位或个人不想在本网发布，可与本网联系，本网视情况可立即将其撤除。
4、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请30日内进行。