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ESM“无杠杆版”十月启动
来源：中国证券报 编辑： 2012-09-24 10:00:00
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据报道，欧元区财长21日召开会议决定，欧洲永久性救助机制——欧洲稳定机制（ESM）将于10月8日启动。但由于芬兰的反对，ESM不会附带去年11月欧盟峰会批准的杠杆化方案，借贷能力上限将为5000亿欧元。
经历过数月讨论，欧元区为ESM设计了两套杠杆化方案。第一套方案是由临时性救助基金欧洲金融稳定基金（EFSF）向欧元区成员国发行的债券提供相当于债券面值20%至30%的担保，向债权人提供保护；第二套方案是成立一个特殊目的工具，以吸引公共和私营部门投资者，通过在一级市场买入债券的方式向成员国直接提供融资，并承诺根据损失份额约定率先承担损失。
据报道，芬兰担心根据第二套杠杆化方案，假如未来欧元区某个成员国出现债务重组或违约，其他成员国政府须通过在ESM的投资份额率先承担损失承诺。
芬兰的出资金额占ESM总资本的1.8%，该国在其对欧元区援助基金的风险敞口一直持谨慎态度。
经历过数月讨论，欧元区为ESM设计了两套杠杆化方案。第一套方案是由临时性救助基金欧洲金融稳定基金（EFSF）向欧元区成员国发行的债券提供相当于债券面值20%至30%的担保，向债权人提供保护；第二套方案是成立一个特殊目的工具，以吸引公共和私营部门投资者，通过在一级市场买入债券的方式向成员国直接提供融资，并承诺根据损失份额约定率先承担损失。
据报道，芬兰担心根据第二套杠杆化方案，假如未来欧元区某个成员国出现债务重组或违约，其他成员国政府须通过在ESM的投资份额率先承担损失承诺。
芬兰的出资金额占ESM总资本的1.8%，该国在其对欧元区援助基金的风险敞口一直持谨慎态度。
王郝
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