继中润资源(000506)成功转矿之后，山东另一家房地产上市公司ST园城(600766)也宣布“进军”矿产。

　　3日，ST园城宣布，与3家地方房企合资设立矿业公司，进军黄金开发销售领域。尽管“涉矿”消息符合当前资本市场的胃口，但是经济导报记者发现，在资不抵债、主营退出的情况下，ST园城似乎缺乏涉矿的能力。

　　主业还债欲涉黄金

　　公告显示，ST园城与烟台晟城置业有限公司(下称“烟台晟城”)、烟台宝城投资有限公司(下称“烟台宝城”)、济宁新园装饰工程有限公司(下称“济宁新园”)，2月6日共同出资1000万元设立烟台园城黄金矿业有限公司，主营黄金矿产品的开发及销售。随后，各投资方决定，将注册资本金提高至7000万元。其中，ST园城出资2240万元，占矿业公司32%的股权；烟台晟城出资1820万元，占矿业公司26%的股权；烟台宝城出资1540万元，占矿业公司22%的股权；济宁新园出资1400万元，占矿业公司20%的股权。

　　对此，ST园城表示，为提高公司抗风险能力，培育和形成公司新的利润增长点，公司看好黄金矿产行业未来的发展前景。对于其目前主营的房地产业务，ST园城称，“受国家宏观调控影响，经营状况不理想。”

　　“资源类企业是当前市场的热点，ST园城涉足黄金矿产符合国家的政策，是其对公司未来发展发出的信号。”4日，齐鲁证券分析师刘保民对导报记者表示。

　　事实上，ST园城已经算不上严格意义的房地产企业。在去年年底的诉讼中，该公司由于拖欠建设银行8000多万元的流动资金贷款数年未能偿还，在建设银行烟台分行的申请下，ST园城的两处房产和5家控股公司被迫对外进行拍卖。这些资产几乎囊括了公司的全部家当。其中，新世界房地产开发有限公司、汇龙湾投资有限公司正是其主营业务所在。

    资不抵债实力不济

　　涉矿消息一出，在ST园城“股吧”原本看空的投资者立刻集体转向，赞成公司涉足黄金矿业的声音不绝于耳。但是导报记者发现，面对A股的“炒矿风潮”，ST园城似乎有些“不够格”。

　　根据ST园城发布的2011年三季报，其去年1月至9月总计亏损721.11万元；其2011年业绩预报也显示，该公司全年业绩也将亏损。不出意料，ST园城或将在今年“加星”，成为“*ST园城”。

　　在资产方面，ST园城更是捉襟见肘，公司2011年三季报显示，截至当年9月30日，ST园城资产总计4.07亿元，负债高达4.48亿元，所有者权益为-4056.47万元，已经资不抵债。此外，该公司的现金流也并不宽裕，货币资金仅有923万元。

　　事实上，这样的资金状况，对于投资金矿来说仅算“杯水车薪”。以中金黄金(600489)2月28日披露的一则收购公告作参照，中金黄金(600489)花费1.085亿元收购了新疆托里县金福黄金矿业有限责任公司51%股权，而该金矿矿石量为385.87万吨，金金属量6545.16千克，金平均地质品位1.70克/吨，仅是一个中小型金矿。而ST园城连这些钱或许都拿不出。

　　ST园城没有钱，其合作方是否有较强的资金实力？导报记者查阅相关资料后发现，烟台晟城等3公司均为房地产及相关产业公司，注册资金分别为1000万元、2000万元和200万元，主要业务范围也在地级市，难言实力雄厚。

    涉矿有风险

　　缺乏实力支撑，却发布了投资公告，ST园城此举颇有些炒作的意味。导报记者注意到，由于资本市场持续缺乏热点，“炒矿”无疑成为近半年来的炒作热点，“逢矿必涨”也几乎成为定律，有些公司仅依涉矿传闻就能在二级市场上引发追捧，这也刺激更多上市公司从旁观者转变为参与者。

　　仅在山东省内，金岭矿业(000655)、中润资源(000506)和山东高速(600350)等上市公司已经成为“资源概念股”，其公司股价也在涉矿后连续拉涨。但是，与ST园城与上述公司并不相同，山东高速等均为行业内优秀企业，拥有大量的资金储备，而ST园城却需要“合伙”设立新公司。

　　除资金实力，涉足矿业还有一定的风险。导报记者了解到，在金岭矿业竞购金鼎矿业40%股份前，金鼎矿业的另一持股30%的股东宏大矿业曾拟将所持金鼎矿业的股权连同其他矿业资产注入华阳科技(600532)。重组后，华阳科技将由农药制造转型为矿业生产。华阳科技股价也因此连续拉出7个涨停板。不过，华阳科技的资产重组直至近日才将“上会”审核，能否获得批准还未可知。

　　此外，在涉矿领域失败的案例也不少，比如，在2009年推出资产重组方案的*ST朝华(000688)，今年1月30日公告称，已向证监会申请撤回重大资产重组方案。 邵好