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当前位置:财经要闻 ·稳投资攒后劲 重大项目储备加速扩容 2020-03-25 10:02:03 　　当前，各地在加快推进重点项目开复工的同时，也在紧锣密鼓筹建重大项目储备库，着眼精准有效投资，提前谋划，为稳投资攒后劲、续动能。值得关注的是，吸引民间投资成为多地投资项目着力点，地方纷纷开列清单，在基建、医疗、教育等领域降低门槛以吸引民间资本。 　　为应对疫情影响，实现全年经济社会发展目标，在当前形势下扩大有效投资至关重要。多地将充分发挥投资关键作用列入当前经济工作的重点，密集召开会议、发布投资计划。3月23日，甘肃省公布2020年省列重大建设项目投资计划，共158个项目，其中计划新开工项目50个，续建项目85个，预备项目23个。 　　根据海南发改委日前公布的数据，2020年海南安排省重点项目105个，总投资3772亿元，主要涵盖“五网”基础设施和旅游业、现代服务业、高新技术三大主导产业。还安排了29个预备项目，总投资648亿元。 　　2020年天津市重点建设项目和重点储备项目名单显示，天津2020年安排重点建设项目346个，总投资10025亿元，年度投资2105亿元。重点储备项目304个，总投资6989亿元。 　　不仅仅是甘肃、海南、天津，多地都在提前谋划重大项目储备，其中不少地方着眼对冲疫情对经济的影响，以及疫情中暴露出的公共卫生服务等短板，加紧储备“补短板”项目。 　　例如，内蒙古发改委聚焦疫情防控中暴露出的公共卫生服务、应急物资保障等短板弱项，及时谋划了一批重大项目。以需求为导向，针对疫情期间生物医药、智能制造等新兴产业展现出的强大发展潜力，初步谋划了一批重大项目。以目标为导向，围绕生态优先、绿色发展的高质量新路子，重点谋划了一批百亿、千亿级产业、基地和项目。 　　3月20日上午，陕西省国资委组织召开重大项目储备谋划座谈会，积极应对疫情对企业生产经营带来的冲击和影响，推动省属企业谋划储备重大项目、抢抓机遇新增投资，为经济稳增长增强支撑。 　　湖南、河南等地也于日前召开了工作会议，对推进重大项目投资等作出部署。湖南全省投资暨重点建设项目推进电视电话会议指出，按照突出关键领域、突出引领带动、注重前期深度的原则，省政府确定了160个年度省重点建设项目，年度计划投资3050亿元。围绕制造业高质量发展、新兴优势产业链引进建设一批重大项目。加快补齐涉及全面小康、人民健康、社会大局稳定的突出短板弱项。 　　当前，“全国大部分地区已进入施工黄金期，我们将督促指导各地方加快推进项目开复工，提高施工强度，加快建设进度。”国家发展改革委投资司司长欧鸿表示，将针对建设项目用工、运输、原材料供应等问题，组建工作专班，精准施策、打通堵点。加快推进一批重大项目开工建设。 　　值得关注的是，吸引民间投资成为多地推进重大投资项目的着力点，地方纷纷开列清单，在基建、医疗、教育等领域降低门槛以吸引更多民间资本。 　　贵州今年将大力推进实施1000个重点民间投资项目，充分发挥民间投资的重要作用。贵州省发改委提出，积极营造良好的政策环境，进一步放宽民用机场、公路、铁路、水运、煤矿开采、油气勘探开发、配售电、基础电信运营、医疗、养老、教育、文化、体育等领域市场准入，对民营企业和国有企业一视同仁，对大中小型企业平等对待，切实把“非禁即入”真正落到实处。 　　湖南省提出，激活民间投资。持续深化放管服改革，深入开展疏解治理投资“堵点”专项行动。依托全省吸引民间投资重点领域项目库，定期向民间资本推介PPP项目，各地要通过适当延长合作期限，创新运营模式，挖掘项目商业价值，提高PPP项目自身收益，激发民企投资热情。 　　《深圳市2020年政府投资项目计划》提出打破行政垄断和市场壁垒，鼓励和引导社会资本积极参与城市补短板基础设施建设。 　　河北省住房和城乡建设厅制定的《2020年市政老旧管网改造工程实施方案》指出，支持各地积极发挥政府投资的引导作用，积极拓宽多元融资渠道，鼓励社会资本参与老旧管网改造工作。 　　记者了解到，围绕进一步鼓励民间投资，国家发展改革委、财政部等相关部门也在研究酝酿进一步举措。日前，相关部门频频提及“鼓励民间投资”。 　　“下更大力气加强项目前期工作。加快项目审批进度。同时进一步鼓励民间投资，激发民间投资活力。”欧鸿谈及下一步积极扩大有效投资的举措时说。他同时强调，扩大有效投资，要聚焦疫情暴露出来的薄弱环节，聚焦经济社会发展存在的短板领域，聚焦高质量发展和国家重大战略。项目建设要科学论证，有序推进，确保精准投资，不搞“大水漫灌”。 　　财政部经济建设司一级巡视员宋秋玲也表示，在为重大项目提供资金保障方面，除了财政资金，激发民间资本投入的积极性也是重要方面。 　　业内专家指出，要进一步放开基建领域的市场准入，扩大投资主体，尤其是有一定收益的项目要对民间资本一视同仁。“应提高民间资本和外资长期资本参与基建项目的热情。”中国银行国际金融研究所研究员范若滢对《经济参考报》记者表示，建议建立分层次的项目投融资对接机制，在下调资本金比例基础上，逐步将资本金比例的决定权更多地交给市场决定。      ·美国经济继续“苦等” 2020-03-25 09:21:29 　　备受期待的万亿美元财政刺激“大礼包”23日在国会参议院再次受阻，饱受疫情伤害的美国经济只能继续“苦等”。用心良苦的美联储当天早间推出“无上限”量化宽松政策的猛药，但对市场来说这依然不足以抵消大规模财政刺激“难产”的利空。 　　由于民主党人反对，财政刺激计划在参议院22日和23日的程序性投票中都未能通过。参议院少数党领袖、民主党人舒默对刺激计划中救助企业的措施表示不满，认为相关措施不能确保将民众和工人利益放在首位，另外，他还呼吁增加对医疗系统的资金投入。他表示，议案中的相关条款必须调整。与此同时，民主党人掌控的国会众议院推出了另一版本的刺激计划。 　　多名共和党参议员在发言中指责民主党人阻挠议案的政治意图明显，称事态紧急，应快速行动，以支持受疫情影响的民众和企业。参议院多数党领袖、共和党人麦康奈尔说，美国负担不起这种“愤世嫉俗的党派之争”。他还批评民主党人企图“夹塞”一些与疫情无关的政策，比如一直未能推动的环保法案。 　　两党各执一词，互不相让，刺激计划立法陷入僵局。尽管如此，财政部长姆努钦当天上午接受美国消费者新闻与商业频道采访时仍表乐观，称这项议案的大多数内容都得到了两党的大力支持，“非常接近于”达成协议。 　　姆努钦此前表示，这一刺激计划将重点帮扶小企业，救助航空业、酒店业等，并可能直接为民众提供现金支持。白宫最初提议的方案为1万亿美元，但随着国会商议的深入，这一数字逐渐膨胀至接近2万亿美元。这已经远远超越了2008年金融危机时期国会通过的7000多亿美元刺激计划。 　　宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学助理教授克丽丝塔·施瓦茨在接受新华社记者采访时说，她认为美联储已经以“所有可能的方式”出台了货币政策应对措施，国会作为立法机构也必须拿出有针对性的财政刺激措施。 　　上周，美国总统特朗普签署了一项应对新冠肺炎疫情的法案，其中包括带薪休假、加强失业保险、提供免费病毒检测等措施。美国俄勒冈大学经济学教授蒂姆·迪伊认为，尽管第一轮财政措施可能暂时起到了安抚作用，但他担心美国国会和政府尚未认识到美国经济将面临的损失数百万就业的严重风险。 　　美国劳工部19日的数据显示，截至3月14日一周，美国首次申领失业救济人数环比大幅攀升7万人至28.1万人，增幅达到两年半以来最大。迪伊认为，随着美国各州和地方政府逐步下令关闭各类场所，本周申领失业救济人数可能超过200万人。 　　总部位于华盛顿的国际金融协会23日发布报告说，美国和欧元区经济已陷入衰退，预计今年第一季度出现负增长、第二季度继续大幅萎缩、但到下半年将恢复增长。报告预计今年全年美国经济萎缩2.8%。 　　美国致同会计师事务所首席经济学家戴安娜·斯旺克表示，美联储正在尽其职责，国会也需加快步伐，尽快推出财政刺激方案，议员们不能让他们的分歧耽误了对这一必要措施的投票。 　　迪伊认为，目前参议院正在审议的财政刺激方案过于依赖现有工具来减轻疫情对家庭财务的损害、避免企业倒闭的浪潮，而这将威胁到今年晚些时候经济反弹的能力。他认为，这一方案不足以应对疫情冲击，短期内金融市场不大可能稳定下来。记者 熊茂伶 高攀 ·A股24日出现反弹 沪指重回2700点上方 2020-03-25 09:11:17 　　A股24日出现反弹，上证综指重回2700点上方。 　　当日，上证综指以2703.02点大幅高开，全天高位震荡，呈现“V”形走势，最终收报2722.44点。指数较前一交 　　易日涨62.27点，涨幅为2.34%。 　　深证成指收盘报9921.68点，涨230.15点，涨幅为2.37%。 　　创业板指数涨2.73%，收盘报1876.91点。中小板指数涨1.92%至6422.39点。 　　沪深两市个股普遍上涨，上涨品种逾3300只。不计算ST个股，两市约80只个股涨停。 　　科创板方面，泽璟制药涨幅最大，上涨14.32%；热景生物跌幅最大，下跌2.68%。 　　板块概念方面，啤酒、黄金股、休闲食品涨幅居前，涨幅在6%以上；HIT电池、农机、海底光缆跌幅居前，HIT电 　　池跌幅在1%以上。 　　当日沪深B指也随之上涨。上证B指涨1.06%至217.28点，深证B指涨1.18%至803.96点。记者 桑彤 ·中国人保寿险助推脱贫攻坚再加力 2020-03-25 09:04:41 　　2020年是脱贫攻坚的决战决胜之年，中国人保寿险坚决贯彻落实党中央、国务院的决策部署，紧跟中国银保监会、中国人保集团扶贫工作安排，助推完成脱贫攻坚任务不动摇。 　　扛起“三区三州”助推脱贫攻坚重担 　　近日，中国银保监会印发《关于进一步加大“三区三州”深度贫困地区银行业保险业扶贫工作力度的通知》（以下简称《通知》），要求银行保险业聚焦统筹抓好新冠肺炎疫情防控和脱贫攻坚，进一步做好“三区三州”深度贫困地区扶贫工作。 　　为贯彻落实银保监会《通知》精神，根据人保集团统一制定的工作方案，人保寿险聚焦疫情防控期“三区三州”深度贫困地区脱贫攻坚的突出问题和薄弱环节，进一步明确了在“三区三州”深度贫困地区加大消费扶贫力度、捐赠特惠保扶贫专属保险保障、加快在深度贫困县设立机构等重点落实举措。人保寿险相关负责人表示，“我们将通过完善扶贫专属产品体系建设、帮助困难群众拓宽致富渠道、提升贫困地区保险服务的可及性，切实扛起助力‘三区三州’深度贫困地区脱贫攻坚的政治责任”。 　　落实人保集团定点扶贫工作任务 　　作为国有金融央企，中国人保集团承担着黑龙江省桦川县、陕西省留坝县、江西省吉安县和乐安县等4个国家扶贫开发工作重点县定点帮扶任务。人保集团充分发挥保险、金融和央企资源优势，尤其是通过提供帮扶资金支持和加大消费扶贫力度，为上述4个县的脱贫摘帽贡献了人保力量。据统计，自2018年以来，人保寿险已累计向集团定点扶贫县捐赠帮扶资金500万元，帮助上述地区销售农产品超过1220万元。通过积极捐赠资金和参与消费扶贫，人保寿险帮助上述地区加强农业生产基础设施、农产品电子商务和快递物流网点建设，有力推动了当地经济发展。在中国人保集团的统一部署下，2020年人保寿险还将继续向集团4个定点扶贫县捐赠帮扶资金，同时进一步加大帮助销售农产品的力度，坚决完成好集团党委交办的定点扶贫工作任务。 　　推进结对帮扶重点项目 　　为确保疫情防控期间脱贫攻坚工作不断档，人保寿险总公司今年春节后复工伊始，与锡勒乡人民政府对接启动2020年奶牛捐赠项目，及时将270万元帮扶资金全额拨付到位。据介绍，2019年9月，人保寿险向锡勒乡捐赠扶贫资金325万元，专项用于帮助锡勒乡贫困户购买奶牛，变输血为造血。上述奶牛将通过在当地专业养殖合作社托养的形式，实现统一养殖、统一防疫、统一保险、统一技术指导和统一销售牛奶，不仅降低了贫困户养殖风险，还解决了牛奶销售的难题。除捐赠资金帮助购买奶牛外，人保寿险还将捐赠奶牛养殖保险，帮助贫困户增强抵御市场风险、疫病风险和自然灾害的能力，让贫困户利益实现最大化。 　　努力做到“防疫”“扶贫”两不误 　　人保寿险各级机构紧抓脱贫帮扶工作目标，向贫困地区学校、福利院、村政府捐赠帮扶资金与口罩、消毒液等防疫物资，把疫情防控与精准扶贫有效结合，多措并举保障战“疫”、扶贫“双线作战”，努力做到防疫扶贫两不误。各级扶贫干部和驻村工作队队员在疫情防控工作中，走村入户，宣传防控知识，引导群众不聚会、不串亲访友，劝导他们尽量不要外出，做好自我保护。为遏制新冠肺炎疫情向农村蔓延，打好疫情阻击战，人保寿险的扶贫干部和驻村工作队队员们宣传引导、全面排查、精准检测等举措多管齐下，协助取得了疫情防控阶段性胜利，做到了守村有责、守村尽责、守村担责。 　　中国人保寿险有关负责人表示，公司将坚决克服新冠肺炎疫情影响，毫不懈怠地抓紧抓实抓细助推脱贫攻坚各项工作，为实现打赢脱贫攻坚战和全面建成小康社会贡献力量。 ·我国保险消费者信心增强 2020-03-25 09:03:10 　　我国保险消费者信心正在日趋增强。近日，中国保险保障基金有限责任公司发布《2019年中国保险消费者信心指数报告》（以下简称：《报告》）显示，2019年中国保险消费者信心指数为72.1，较2018年上升0.2，处于信心较强区间。表明保险消费者对保险行业的发展持乐观态度。 　　据了解，保险消费者信心指数主要由保险环境信心指数、保险业信任度、消费信任偏好、保险消费意愿及行业运行状况五组指标构成。 　　《报告》显示，2019年消费者对保险环境信心指数为72.0，对整体环境发展持乐观态度。77.5%的受访者感受到监管部门保护消费者合法权益的力度越来越强，78.7%的受访者认为近一年内保障功能为主的保险产品越来越多，83.3%的受访者相信未来一年保险行业发展会更加规范，79.6%的受访者认为未来一年人们购买的保险产品会更多。 　　保险业信任度仍然较强。《报告》指出，2019年保险业信任度为70.4，持续处于信心较强区间。原因在与获取产品信息较便捷、服务办理较快捷等。 　　面对大众保障需求的不断提升，2019年保险消费涌现了一些新热点，多了一些新期待。 《报告》提到，越来越多消费者愿意为家庭规划保险，希望健康险的保障品种更加丰富， 保单后续服务更完善。 　　银保渠道作为保险销售的重要环节，71.3%的消费者希望银行提高保险业务销售水平，产品讲解更清晰；41.9%的消费者希望定期举行线下活动；41.2%的消费者希望加强售后服务便捷度，如协助快速给付或理赔。 　　除此之外，受访者期盼保险消费更具个性化、差异化，老年人群的保险需求亟待满足。同时，消费者呼吁保险公司应重视人才培养，用科技赋能改善业务体验，从保险销售者向家庭风险管理者跃迁。 记者 张文婷 ·神州信息落地分布式“应用+数据库” 2020-03-25 09:01:34 　　近期，神州信息再次打造分布式“应用+数据库”典型案例，助推金融信创。 　　2019年中国人民银行发布《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》，提出要持续加强分布式数据库领域底层和前沿技术研究，有计划、分步骤地稳步推动分布式数据库产品先行先试，形成可借鉴、能推广的典型案例和解决方案，为分布式数据库在金融领域的全面应用探明路径。 　　神州信息为北京某城商行建设的分布式网贷平台与TiDB分布式数据库完成适配并平稳运行，实现授信客户数近千万，日均渠道数据处理超百万笔，账务交易日处理量数十万笔，日批处理量达百万笔，满足其未来五到十年线上网贷业务发展需求。双方基于分布式技术，携手构建了“分布式应用+分布式数据库”的全行级分布式应用体系，推进该行IT系统由“集中”向“分布”转型，为新形势下业务创新夯实基础，保证金融服务行稳致远。 　　据悉，继百信银行分布式核心、天津银行分布式核心、吉林亿联分布式核心等项目后，神州信息金融分布式应用系统基本完成与平凯星辰TiDB、华为GaussDB、阿里OceanBase、百度数据库等国内主流分布式数据库的适配，为国内各商业银行结合自身实际选型、落地分布式数据库提供了有力支撑。 　　据神州信息金融科技分布式架构专家薛春雨介绍：“神州信息早在2015年启动分布式应用研发，制定了‘先应用、后架构、再存储’的分布式应用路径，助力银行由‘集中式’向‘分布式’平稳有序过渡。其中架构平台作为承上启下的关键，对分布式技术在银行应用起到决定作用。”神州信息依托自主研发的分布式技术平台Sm@rtGalaxy，向上衍生研发了核心系统、贷款、支付、网点、数据、风控等70多个分布式应用产品；向下针对跨服务、跨数据库访问事务一致性的行业难题，面向不同业务场景提供多种解决机制，解决了分布式事务难以落地的行业痛点，探索金融行业分布式应用与分布式数据库的整体实施方案。以此形成整套分布式技术银行应用实践方法论。 　　神州信息积极推进分布式数据库在银行落地，助力实现全行级分布式应用体系，成效显著。从2017年携手百信银行首次实现从分布式应用、架构、数据库等全面落地，到2019年助力天津银行核心系统适配OceanBase国产分布式数据库，再到分布式网贷系统适配TiDB分布式数据库。神州信息表示，未来将与金融行业相关软硬厂商广泛合作，通过联合实验室、发布联合解决方案等方式开展全面合作，共推分布式数据库在金融领域的全面应用。 ·烟台市举行央地企业战略合作集中签约仪式 2020-03-25 08:56:25 ·中央企业整合至百户以内 2017-08-30 08:48:15 　　本报北京8月21日电 (记者白天亮)经报国务院批准，中国轻工集团公司、中国工艺(集团)公司整体并入中国保利集团公司，成为其全资子企业。中国轻工集团公司与中国工艺(集团)公司不再作为国资委直接监管企业。至此，中央企业户数缩减至百户以内，目前共99户。 　　2003年国资委成立时，共有央企196户。此后，央企重组整合稳步推进。特别是党的十八大以来，央企结构调整步伐加快，中国北车与中国南车等30多家央企相继完成重组，央企数量从117户调整到百户以内。数量虽然在减少，但央企资产规模稳步扩大，国有资本进一步向重要行业和关键领域、向前瞻性战略性产业、向优势企业集中。 　　据介绍，央企重组不是为了减户数，而是更加关注重组的内涵和实效。重组以来，资源配置效率有效提升，经营成本明显下降，相关企业效益大幅提升，行业地位和话语权显著提高。下一步，国资委将按照“成熟一户、推进一户”的原则，围绕做强做优做大目标，加快深度调整重组步伐。一方面继续推进中央企业集团层面重组，稳妥推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组，探索海外资产整合，集中资源形成合力，更好发挥协同效应。另一方面推动中央企业以优势龙头企业和上市公司为平台，加强企业间相同业务板块的资源整合。鼓励中央企业围绕发展战略，以获取关键技术、核心资源、知名品牌、市场渠道等为重点，积极开展并购重组，提高产业集中度，推动质量品牌提升。支持中央企业之间通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转、战略联盟、联合开发等方式，将资源向优势企业和企业主业集中。 ·54家上市公司业绩预告变脸 2017-08-30 08:48:15 　　一旦业绩不达预期，再好的题材都可能烟消云散。 　　A股上市公司半年考正迎来最后的冲刺阶段。截至8月20日，沪深两市共有1004家公司发布了2017年半年报，接近上市公司总数的三分之一。同时，有2483家公司发布了2017年上半年业绩预告，其中有54家出现业绩预告变脸（向下修正），成为此轮财报披露的“黑天鹅”。 　　与以往相比，此轮业绩变脸公司呈现向中小板、小市值、次新股集中的态势。有分析人士表示，业绩预告与最终报告有所差别也属正常，但个别公司预告与实际差别过大，甚至出现盈亏逆转，就有违背市场规范运作原则之嫌，也损害了中小投资者的利益。 　　三大特征：中小板、小市值、次新股 　　以往的业绩预告变脸，多与公司所属行业变化有关，而在此轮财报披露中，中小板、小市值、次新股成为“变脸”公司的特征。 　　先来看“中小板”，在54家业绩预告变脸的公司中，来自中小板的公司多达43家，其余公司中，8家来自创业板，1家来自沪市主板。如果把范围缩小至“变脸并首亏”，12家公司中则有10家来自中小板，1家来自沪市主板，1家来自创业板。 　　如8月19日发布半年报的希努尔，公司当期实现营业收入3.57亿元，同比增长1.73%，实现净利润-2320.25万元，同比下降185.07%，与其在7月8日发布的业绩预告修正公告中“亏损1500万至2500万元”的表述相吻合，但与一季报时预告的半年度业绩相差明显。 　　4月26日发布一季报时，希努尔曾预计上半年净利润变动幅度为-100%至-50%，净利润变动区间为0至1363.72万元，虽然预期业绩下滑，但还不至于亏损。而到了7月，公司却宣布首亏，最终披露的财务数据更是靠近修正后的预测下限。 　　其次是“小市值”，从统计数据来看，业绩变脸的公司市值普遍比较小，54家公司平均市值为85.09亿元，中位数为49.21亿元；首亏的12家公司，平均市值仅为56亿元，中位数不足46.49亿元，仅有1家公司市值超过百亿。 　　青龙管业在4月24日披露的一季报中预计上半年净利润变动区间为915.04万至943.64万元，变动幅度为1500%至1550%，业绩明显改善。受此消息影响，公司股票4月24日至26日连续三天大涨，区间累计涨幅高达23.96%。然而，7月14日公司却发布业绩预告修正公告，直接宣布上半年预亏4270万元至4295万元，股价应声直落，连续两个跌停。 　　次新股业绩预告“变脸”的情况同样突出，54家业绩预告变脸的公司中，有14家为2016年以后上市，占比25.63%；其中8家为2017年以后上市，占比为14.81%。首亏的12家公司中，则有2016年7月28日上市的超讯通信。 　　应对之策：审视公司抵御行业风险能力 　　为何此轮业绩变脸公司集中出现中小板、小市值、次新股之中？有市场人士分析称，这与当下经济环境不无关系，这些公司的行业地位尚未确立，一方面在行业巨头的进攻下，面临日趋白热化的竞争，另一方面，资本市场也不会像过去那样提供“非常便捷”的融资、并购工具，公司没法用并购手段“鲤鱼跳龙门”。 　　例如，上半年亏损1.35亿元的人人乐解释说，业绩下降主要是受经营成本费用上升、电商冲击、行业竞争加剧等因素的影响，客流下滑，销售收入及盈利水平持续下降超出预期，同时，对前期计划关闭的门店进行了损失预提。上半年亏损2596.72万元的北玻股份则表示，控股子公司天津北玻由于客户原因，部分大额玻璃订单推迟提货。同时，供应商由于环保标准要求提高，供货延期，影响了设备的整体生产进度，致使公司订单延期发货。上半年亏损628.9万元的通合科技表示，公司向新能源车方向进行市场开拓和销售推广，上半年投入约1400万元，但效益尚未明显显现，加之国家电网电动车充电站投资力度下降，以及部分下游客户受新能源车补贴政策调整影响较大，导致公司充电桩及电动车车载电源业务收入降幅较大。 　　不难看出，这些公司所在行业均出现了一定程度的变化，由于公司实力有限无法有效抵御行业变化风险，只得接受业绩下滑的局面。与之相比，一批化工、造纸、煤炭、有色等行业公司，却因市场需求回暖而收益明显提高，甚至大幅向上修正业绩。 　　例如，中煤能源在发布今年一季报时还低调表示，努力实现公司盈利稳中有增。在7月25日发布的上半年业绩预告中，其预测当期净利润为15亿至18亿元。原因是上半年经营继续保持平稳，公司业绩明显提升。 　　事实上，行业转向导致相关公司业绩增减本是正常波动，但有些公司前后预测差距过大，不禁让投资者怀疑其信息披露的审慎度。例如，贝因美4月28日披露一季报时表示，预计上半年净利润同比扭亏为盈，为2000万元至5000万元。而在7月14日的业绩修正公告中，其预计上半年净利润为亏损3.5亿至3.8亿元。 　　从浙江证监局下发的行政监管措施决定书中可以看出，贝因美今年1至5月即亏损3.29亿元，且无充分证据表明6月份能使上半年整体业绩扭亏为盈。为此，浙江证监局认为其预测不够审慎，相关人员未勤勉尽责，并对公司及多名责任人予以警示。 　　有市场人士认为，上市公司在进行业绩披露时，应当严格按照法律、法规和交易所股票上市规则的规定，规范运作。另外，投资者也应提高防范意识，当公司所处行业发生变化时，应理性判断其抵御风险能力，而不是简单相信业绩预告。 ·试点央企重点领域混改提速 2017-08-30 08:48:14 　　继联通近日发布混改方案后，记者了解到，下半年央企混改将显著提速。一方面，第二批混改试点方案多已获批复，多家混改试点央企的方案也将陆续亮相。此外，第三批混改试点已筛选数十家央企，下一阶段油气、军工、铁路等重点领域的混改将提速。另一方面，作为混改的重要组成部分，涉及国有企业、国有控股企业的并购重组也在加速推进。 　　证监会公布的数据显示，按全市场口径统计，2016年，国有控股上市公司并购重组678单，交易金额1.02万亿元，占全市场并购重组交易总金额的43%。进入2017年5月份以来，A股市场并购重组再度开始趋于活跃，特别是涉及国有企业、国有控股企业的并购重组依然高居不下。WIND最新统计数据显示，目前，沪深两市共计有229家企业处于停牌之中，其中连续停牌时间超过10个交易日的就有206家，这些企业停牌的原因大多集中在重大事项、重大资产重组、重要事项未公告等方面。上述229家上市公司中，公司属性为国有企业的共计有50家，其中中央国有企业18家、地方国有企业32家，涉及上市公司总市值10877亿元。上述50家国有企业的平均连续停牌天数为66天，其中明确为重大资产重组或筹划重大资产重组的就有33家。 　　“由于混改试点都是国企上市公司，因此很多改革都会涉及资本层面，包括一些并购重组，资本市场的反应也代表了改革在提速。”一位国资人士对记者说。近期，以联通为代表的央企混改试点加速落地、试点央企集团在七大垄断领域复制推广，今年上半年，多家央企都在不同层级上推进混改，多家企业已经取得了实质性进展，混改力度和“尺度”也在不断突破。 　　一方面，不少央企选择通过对旗下有竞争力的公司扩股增资的方式实现混合所有制改革。据悉，中粮集团于今年上半年正式启动了中粮资本的混改项目，通过增资+转股，引入社会资本和员工持股来加速混改。按照中粮集团已公开目标，至2018年，将争取18家专业化公司全部混改，引入战略投资者，实现上市发展。据公开资料显示，中粮资本已经入围发改委第三批混改试点，并已顺利引进了7位战略投资者，其中50%以上来自民营企业和社会资本。 　　东航集团旗下的东方航空物流于今年6月签约引入4家投资者，成为七大混改重点领域中民航领域首家落地的企业。混改后，东航方面让出东航物流绝对控股权，非国有战略投资人和财务投资人合计持有45%股权，核心员工持有10%。同属航空巨头的中国国航则于4月发布公告称，收到控股股东中国航空集团公司通知，国家发改委复函同意中航集团公司进行航空货运物流混合所有制改革，中航集团公司将着手启动航空货运物流混合所有制改革，公司及公司部分下属公司经营航空货运物流业务，混合所有制改革的具体实施可能涉及公司及该等下属公司。 　　另一方面，资产证券化也成为本轮央企混改的重要改革方向。例如在军工领域，中国船舶重工集团提出把资产证券化作为混改的重要途径。此外，中船重工也布局分板块推进资产证券化，打造专业化资本运作平台。 　　“聚焦主业，竞争性领域先行，员工持股等也是本轮混改的重要特点。”一位央企人士表示。记者了解到，中国航天科技集团主要尝试在民用领域，或者非总体单位、型号的业务单位中推进混改。中航工业集团则聚焦主业发展，坚决退出非主业，逐步以试点放开零部件和一般配套产业。中国兵器装备集团于今年初印发了《关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》，并制定了混合所有制改革试点初步方案，确定了四家试点单位，并在旗下上市公司长安汽车推行中高管持股试点。 　　“混改不是简单的技术或资本的累加，关键在于公司治理机制和市场化经营，产生更大的效益，” 中国企业研究院首席研究员李锦表示，混改是今年国企改革的重要突破口，而第一批混改试点中的联通和东航物流等企业对今后的混改将有引领作用。“比如这次联通把员工持股列入混改方案，也是一大突破，之后发改委推动的第二批、第三批国企混改都可能会把员工持股考虑进去。”此外李锦认为，“互联网热”也成为了当下央企混改的特征之一。“随着下半年混改加速，试点企业方案有望密集批复并实施，”李锦同时表示，目前公司化治理和市场化经营仍是央企在混改后将面临的挑战。 ·烟台平安人寿开展包村帮扶活动 助力老有颐养 2017-08-30 08:46:50 　　大众网烟台8月18日讯 （通讯员 陈晶 记者 石冠婷） 2017年8月15日，烟台平安人寿党支部书记童燹同志、副书记陈明星同志一行赴“莱州市城港路街道肖家村”开展精准扶贫活动。莱州市开发区管委书记石坚伟同志及肖家村村委干部等出席活动，一起为肖家村“老年活动中心”揭牌。 　　活动中，烟台平安人寿为2016年援建的老年活动中心捐赠了乒乓球台、活动桌椅、休息沙发等设施设备，助力村中老年人乐享健康、休闲养老生活。当地居民反应热烈，对本次捐赠活动赞不绝口。 　　据记者了解，莱州市城港路街道肖家村为省重点贫困村，总人口689人，60岁以上老年人约300人，建档立卡贫困户30户，贫困人口57人。早在2015年，烟台平安人寿就积极响应烟台市委组织部、烟台保监分局、烟台保险行业协会包村扶贫工作号召，对口帮扶“莱州市城港路街道肖家村”，持续开展精准帮扶项目，随时沟通，定期走访。在2016年，经实地考察了解到，村中老年人缺少活动场所，烟台平安人寿积极筹资5万元助力肖家村老年活动室修整。 　　本次活动，烟台平安人寿积极与莱州肖家村开展帮扶座谈，了解扶贫项目进展，并在肖忠杰书记的带领下走访慰问了部分贫困家庭和孤寡老人，切实了解和关爱困难群体，为大家排忧解难。“在三年的帮扶过程中，每逢重大节日，烟台平安人寿都会组织党员干部赴村中开展关爱慰问活动，为村中贫困人群送上一份来自保险行业的真切关爱。”平安相关负责人介绍说，“今后，烟台平安人寿将继续深入贯彻烟台保监分局与烟台市保险行业协会扶贫工作战略部署，扎实推进保险精准扶贫项目，为烟台地区保险扶贫工作贡献应尽的力量。”   ·书香“醉”烟台 文学大咖读书分享会举行 2017-08-30 08:46:12 书香“醉”烟台文学大咖分享会现场 烟台籍著名作家、鲁东大学文学院副教授瓦当做阅读分享 文学爱好者们到场 　　大众网烟台8月27日讯 （记者 杨瑞远） 8月27日上午，中国银行书香“醉”烟台文学大咖分享会在烟台开发区衡悦广场理想书店举行，现场50余名文学爱好者们一同聆听了烟台籍著名作家瓦当关于“人与书相遇”的文学分享。 　　8月27日上午，中国银行烟台分行在开发区理想书店举行书香“醉”烟台文学大咖分享会，烟台籍著名作家、鲁东大学文学院副教授瓦当为现场的文学爱好者们带来了题为“人与书相遇”的精彩演讲。“读书会增益我们的人生，有益于我们的子孙，阅读是一个关乎人生的漫长过程。每次分享会我都会说这两句话，‘读书一本万利，写作终生受益’。我深有体会，无论你从事行当，我发现热爱读书的人一定是进步最快的。”瓦当在分享会上首先向文学爱好者们分享了他对书的理解，随后又讲解了如何读书、如何写书、如何出书。 　　“读书可以帮助我们认识这个世界。读万卷书行万里路，特别是年轻人，一定要心怀远大。”瓦当对当下的年轻人给予厚望，这与本次书香“醉”烟台文化惠民大型公益项目的初衷不谋而合。据中国银行烟台分行综合管理部副主任郑云云介绍，公益项目初期策划的在中小学建设的爱心书屋前期准备已经完成，将于9月开学季正式启动。 　　“我们已初步确定在栖霞等地条件稍落后的两所小学免费建设爱心书屋，捐赠给学校书屋的书即将到位，我们计划在9月开学季正式启动。我们选择的书是适合孩子阅读的图书，希望能让跟多孩子享受到阅读的快乐。”郑云云告诉大众网记者。 书香“醉”烟台文学大咖分享会现场 烟台籍作家、鲁东大学文学院副教授瓦当做阅读分享 　　开发区居民常女士是中国银行烟台分行的客户，也是“小书虫”的家长，常女士受邀参加本次活动，同时她也带着热爱阅读的三位小朋友：“我大儿子12岁了，很喜欢历史方面的书，我女儿两岁半，现在每天晚上给她讲故事，培养她的阅读习惯。这个是我侄子，也很喜欢读书，趁着还没开学，我想带着孩子们一起来感受一下阅读分享会的氛围。” 　　常女士说，现在的孩子普遍对于电子产品过于依赖，家长们虽然在要培养孩子的阅读习惯这一点上能达成共识，但往往家长们也很难做到日常阅读。听了今天的分享会，常女士表示要把阅读当做一生的好习惯去保持，同时也潜移默化影响自己的孩子。 　　张翠环就是阅读的受益者，她是中国银行烟台分行文学俱乐部的会员。她说：“我们在银行工作的平常工作压力其实挺大的，但是我们中行现在好几个俱乐部，大家可以依据各自的兴趣爱好参与活动，增强了员工之间的交流，工作开展起来更加默契，也拉进了我们与客户之间的距离。”    中国银行书香“醉”烟台文化惠民大型公益项目由共青团烟台市委、烟台市教育局、烟台市网信办、烟台市文联指导，烟台大众网携手中国银行烟台分行共同主办，活动将一直持续至今年年底，通过图书漂流、为中小学捐赠“爱心书屋”、举办读书分享会及寻找烟台“最美书香家庭”等多种方式，鼓励、引导市民体味阅读的乐趣，感悟文字的魅力，努力提升烟台市民的文学品味。 ·中国经济仍将保持平稳健康增长 2017-08-30 08:46:09 　　自2013年我国经济增速换挡以来，一些学者和机构曾预测我国经济会不断走低，增速将降至5%或者更低。一些西方研究机构和学者甚至再次抛出中国经济崩溃论。但事实是，自2015年第一季度起，我国经济已连续10个季度实现了7%或近7%的增速，企稳态势明显，已进入速度适当、更具可持续性的中高速增长平台。近一段时间，国际货币基金组织（IMF）多次上调对我国经济增速的预测，反映出世界对中国经济的信心。在世界经济复苏乏力的大环境下，中国经济能够保持平稳健康增长，原因主要有三点。 　　优化经济结构，经济增长可持续性明显增强。近年来，为了更好适应、引领经济发展新常态，我国主动加快产业转型升级步伐，经济结构不断优化。从需求结构看，消费已成为拉动经济增长的第一动力，2017年上半年最终消费对经济增长的贡献率达到63.4%；从产业结构看，服务业已经占据半壁江山，2017年上半年占国内生产总值的比重达到54.1%；从地区结构看，中西部地区经济增长动力强劲，东中西部地区正在朝着更加平衡、更加协调的方向发展；从城乡结构看，2016年末常住人口城镇化率达到57.4%。这些数据充分说明，我国经济发展方式和经济结构正在发生历史性重要转变，经济发展质量和增长可持续性稳步提升。 　　加强创新驱动，新经济增长点加速形成。经济发展进入新常态后，我国把握全球新一轮科技革命和产业变革机遇，深入实施创新驱动发展战略，推动传统动能改造升级和新动能成长壮大，技术创新活动更加活跃，技术水平明显提升，经济发展正在从要素驱动向创新驱动转变。例如，随着高铁技术的广泛应用，2016年底我国高铁营运里程已达2.2万公里，超过世界其他国家高铁里程之和；一系列具有国际领先水平的技术应用于经济建设，“互联网+”经济空前活跃，新产业、新业态不断涌现，促进新经济增长点加速形成。 　　深入推进供给侧结构性改革，激活经济发展潜力。过去一段时间，我国主要是通过扩大投资来拉动经济增长。但随着我国消费结构升级和消费需求向多样化、高端化、服务化需求转变，出现了供需结构错配问题，产能过剩和无效供给过多、有效供给不足的矛盾比较突出。在这种情况下，如果继续扩大投资，不仅投资对经济增长的拉动作用会明显减弱，而且会加剧已有的矛盾和问题。因此，近年来，我国在适度扩大总需求的同时将宏观经济管理的重点转向供给侧，通过推进供给侧结构性改革提高供给体系质量和效率，加快培育新的发展动能，改造提升传统产业，增强经济持续增长动力。随着供给侧结构性改革的深入推进，在社会产品总量没有大幅增加的情况下，产品增加值大幅提升，经济发展的内生动力不断增强。 　　作为经济大国，我国经济结构完整、产业门类齐全，拥有其他国家无可比拟的产业配套能力，经济韧性好，抗风险能力强。我国能够根据不同发展阶段面临的主要任务和矛盾，相机调整宏观经济政策，不断完善社会主义市场经济体制，增强经济发展的持久动力和活力。我国顺应经济全球化深入发展的大趋势，坚定不移扩大对外开放，积极参与国际分工，努力与各国实现合作共赢。因此，我国经济发展长期向好的基本面没有变也不会变，我国经济仍将保持平稳健康增长。 ·三桶油半年报全部出炉 2017-08-30 08:45:23 　　8月27日晚间，中国石化发布2017年半年报。公司上半年归属于母公司净利润270.92亿元，同比增长40.7%；营业收入11658.37亿元，同比增32.6%；基本每股收益0.224元，同比增长40.9%。上半年拟每股派息0.1元。 　　根据半年报，2017年上半年，公司勘探及开发事业部把低成本发展贯穿于生产经营全过程，见到了较好成效。上半年经营亏损为183亿元，同比减亏36亿元。但是炼油事业部抓好成品油质量升级，优化产品结构，提升毛利水平，实现经营收益294亿元，同比减少32亿元。 　　2017年上半年公司炼油毛利为473.7元/吨（销售收入减去原油、原料油费用以及所得税以外的税金，除以原油及原料油的加工量），同比降低7.9%。主要归因于去年同期国际原油价格触及国内成品油价格调整下限，成品油价格调整低于原料成本下降幅度，本期无此影响，产品价格与原料成本价差收窄。 　　中国石化表示，公司一体化的业务结构使各业务板块之间产生较强的协同效应，能够持续提高企业资源的深度利用和综合利用效率，具有较强的抗风险能力和持续盈利能力。 　　至此，三桶油的2017年半年报全部出炉。 　　中国石油(5.04, 0.04, 0.80%)发布的2017年半年报显示，按照国际财务报告准则，公司实现营业额9759.09亿元，同比增长32.0%；实现归属于母公司股东净利润126.76亿元，同比大增23倍；实现每股基本盈利0.069元，同比增加0.066元。 　　中国石油还在半年报中表示，2017年上半年，全球石油市场供需逐步趋向平衡，国际油价宽幅震荡，期内平均价格同比大幅上升。公司抓住油气价格回升、天然气需求增长的有利时机，充分利用上下游一体化的优势，强化产炼运销储贸平衡，深化改革与创新驱动，持续优化生产，努力提升增效，生产经营安全平稳受控，经营业绩大幅增长。 　　由于国际原油价格有所回暖，中海油(9.5, 0.14, 1.50%)实现扭亏为盈，上半年实现净利润162.5亿元，保持了良好的盈利能力。 　　从上半年业绩来看，中国石化凭借一体化优势，受低油价影响较小，日赚1.5亿元，成为最赚钱的油企。受益于油价的回升，中国石油和中海油正在逐步摆脱低谷。 　　尽管三桶油在今年上半年都取得了不错的成绩，但相比高油价时代，还是有些差距。而不容乐观的是，低油价恐仍将持续。 　　中国石化在半年报中提到，国际原油价格于年初小幅上扬后震荡下行，上半年普氏布伦特原油现货均价为51.8美元/桶，同比增长30.4%。 ·用现代科技促进保险业创新 2017-08-30 08:45:23 　　前不久召开的第五次全国金融工作会议对当前的金融工作进行了重要部署，并重申了一个重要精神，即金融要回归服务实体经济的本源。 　　在此后的保险业专题培训中，保监会也强调，服务实体经济和社会发展是保险业的天然使命，要不忘初心、回归本源、做强主业，坚持“保险业姓保”，使保险成为经济“减震器”和社会“稳定器”，实现保险和实体经济的良性循环、协调发展。 　　众安保险认为，在保险业回归本源的过程中，有责任、有担当的保险科技公司应当苦修内功，依托大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术，为产品和服务创新提供“催化剂”，为行业风险管理打造“撒手锏”。 　　让保险姓保 　　把实业做实 　　众安保险自成立起就希望利用技术创新提升金融服务实体经济的能力。截至2016年12月31日，众安已服务用户4.92亿，保单数量达到72亿。 　　比如，众安最早推出的保证金保险“众乐宝”，其立足点便是服务小微企业。过去，淘宝、天猫等平台出于保护消费者的考虑，要求卖家上网开店时缴纳几万至几十万元不等的保证金。这笔钱对于甫才起步的卖家，无疑是一项负担。但有了“众乐宝”后，卖家不必缴纳全额保证金，只需支付相当于保证金1%—3%额度的保费。3年多来，“众乐宝”“参聚险”等保证金保险累计服务小微卖家及中小企业超过300万家，释放保证金过千亿元，既保障了买家利益，又为卖家缓解了资金压力，增强了小微主体的创业活力。 　　如今，互联网与实体经济深度融合带来了一些新风险，同时，大数据、移动互联网等数字化技术的发展使得很多过去隐匿的风险开始可被识别。众安保险希望以数据和技术为手段，以保险为工具，识别新风险，成为稳定器。 　　在业务拓展过程中，服务实体经济始终是众安保险的出发点与落脚点。我们与国内首家以农机分期切入农业领域的互联网创新企业“农分期”合作，支持农村金融，通过对小额、分散的农业生产贷款类资产进行风险筛选与定价，以“穿透到资产底层”的方式对满足承保要求的贷款提供保险增信，从而提高农户融资效率，降低融资成本，充分发挥众安保险的保障作用，缓解“三农”金融缺口问题，助力“三农”金融健康发展。我们与大疆合作，为农业无人机提供一站式的保障和金融服务方案，以推进“互联网+现代农业”的发展。 　　2016年11月，众安保险成立全资子公司众安科技，利用现代技术手段开展精准扶贫。日前，众安科技与多方联合在江苏靖江建成国内首个基于区块链科技的扶贫养殖基地，从鸡苗到成鸡，整个过程都可溯源，当地贫困农户亲切地称之为“致富步步鸡”。 　　根据规划，“步步鸡”项目将在3年内覆盖上千个贫困乡、村，养鸡总数超过2300万只；新建近10万亩生态养殖基地，每年预计为农户增收27亿元。 　　让保险更有温度 　　发展保险科技，就是要通过对数据和技术的开发，更好地服务实体经济，构建一张以保险相互连接的价值网，使用户更容易获得高效、便捷的保障。 　　众安针对存量手机推出的提供旧屏损坏补偿的保险“赔你碎”，解决了目前大多数“碎屏险”只与新机捆绑销售、消费者已购手机碎屏没有保障的难题。众安通过自主研发的、基于人工智能的碎屏识别和身份识别技术，使存量机的全自动投保、验机成为可能。与此同时，“赔你碎”还整合线下维修门店和线上手机维修O2O企业资源。投保用户可“一键呼叫”后端维修，系统根据用户定位安排人员免费上门维修或提供寄修中心地址。 　　从产品设计、定价，到核保、理赔，“赔你碎”利用科技促成手机销售、维修等资源整合，提升了服务效率，也让用户重新认识了保险——保险科技可以全程在线，随时解决用户以往未被满足的保险需求，同时对保险行业创新也具有积极的示范意义：随着保险技术的提升，保险产品可以逐渐实现个性化、定制化、智能化，保障内容因场景而异、产品定价因人而不同、保障服务因科技进步而智能。 　　目前，在提升金融服务效率和水平方面，众安还有更多创意。比如，众安科技率先研制的客服机器人已在众安保险的系统中运行，由其替代人工，完成大量的售前和售后咨询工作。 　　发展保险科技，也可以为行业风险管理提供更多支持。比如，众安科技打造的“医疗+健康险”解决方案，可以通过区块链分布式的账本技术实现医疗平台全网互联，使各接入平台共享医疗数据。未来，在患者同意的情况下，医疗机构可以快速获取并核实相关医疗数据，并通过智能合约快速执行赔付，既方便了患者，又保护了他们的医疗隐私，同时能有效管控医疗健康险“骗保”现象，解决多年以来健康保险业务难以突破的“道德风险”瓶颈，为医疗资金风险管理提供了技术保障。 ·央企去杠杆进入“实操”阶段 2017-08-30 08:45:23 　　国企改革创新进行时 　　《经济参考报》记者日前从国资委获悉，国资委将多举措助推国有企业去杠杆，降低央企负债率。下一步，国有企业将在控制债务规模，降低金融杠杆方面做出表率。作为国企“去杠杆”改革的重要组成部分，市场化债转股正在提速，多家国企与银行密集签约债转股协议。随着债转股的持续推进，更多的债转股资金将陆续到位，助力企业处理不良资产、降低债务负担。 　　近日召开的国务院常务会议提出，当前要抓住央企效益转降回升的有利时机，把国企降杠杆作为“去杠杆”的重中之重。会议同时部署了去杠杆的五项任务：建立严格的分行业负债率警戒线管控制度；建立多渠道降低企业债务的机制；积极稳妥推进市场化法治化债转股，督促已签订的框架协议抓紧落实；强化问责，对负债率持续攀升的企业要约谈提醒，对造成重大损失或不良影响的严肃追责；在推动新旧动能接续转换中实现产业转型升级和降杠杆。 　　今年前7个月，中央企业利润由降转升，但是高杠杆也成为多方关注的潜在危机和国企经济痛点。数据显示，今年前7个月国有企业资产负债率比年初下降了0.2个百分点，但去杠杆的任务仍然艰巨。根据财政部近日公布的数据，至7月末国有企业资产负债率为65.75%，负债总额952648.6亿元，同比增长11.3%，其中中央企业负债总额501716.5亿元，资产负债率为68.20%，地方国有企业负债总额450932.1亿元，资产负债率为63.22%。 　　记者从国资委了解到，国资委对一些高负债企业实施负债率和负债规模“双管控”，通过预算、考核、薪酬、投资管理等方面联动，加大管控力度。“截至今年上半年，已有12家央企与有关银行签订了市场化债转股框架协议。”国资委总会计师沈莹告诉《经济参考报》记者，此外，国资委还鼓励企业通过IPO、配股等方式从资本市场融资，改善资本结构；支持企业开展资产证券化业务，盘活存量资产来筹集发展资金，尽量减少对负债的依赖。 　　作为应对去杠杆的重要抓手，目前多家央企的债转股工作正在加速推进中。中国船舶重工股份有限公司近期发布公告称，公司拟引入八名投资人以债权或现金的方式对公司全资子公司大连船舶重工集团有限公司和武昌船舶重工集团有限公司进行增资，合计投资金额为人民币218.68亿元，最终金额以主管部门核准确定的为准。涉及的两家子公司此前受全球经济和航运市场等不利影响，资产负债率、企业财务费用及资金成本居高不下。因此，中船重工拟在两家子公司层面实施市场化债转股，投资者以“收购债权转为股权”及“现金增资偿还债务”两种方式对大船重工和武船重工进行增资。 　　此次的八名投资人中，中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司将分别以债转股的形式向大船重工与武船重工进行增资，投资金额合计70.34亿元，其中信达资产出资50.34亿元，东方资产出资20亿元。中国国有资本风险投资基金股份有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公司、中国人寿保险（集团）公司、华宝投资有限公司、深圳市招商平安资产管理有限责任公司、国华军民融合产业发展基金（有限合伙）则以现金对两家进行增资，投资金额合计148.34亿元。 　　此外，中国宝武、中国一重等一些中央企业的债转股工作已经取得积极成效。地方国企也纷纷通过债转股降低杠杆率。山西国资委、建设银行、潞安集团、晋煤集团今年上半年签署总规模200亿元的市场化债转股合作框架协议，促进煤炭供给侧结构性改革，加快转型升级步伐。广东省政府5月明确要求积极推动广晟资产经营有限公司150亿元和广东省交通集团有限公司200亿元的债转股工作，并积极推动广州交通投资集团有限公司100亿元的债转股工作。 　　事实上，对于国企高负债率的关注度近年来不断提升，今年7月召开的全国金融工作会议更是明确表示，要抓好处置“僵尸企业”工作，降低国企杠杆率。专家指出，国企降杠杆应该从源头上提高防范，从体制机制上加强监管，在化解债务的同时将降杠杆和企业改革、提质增效结合起来。 ·央企打响煤炭钢铁去产能攻坚战 2017-07-13 10:44:44 　　化解过剩产能是深化供给侧结构性改革的重要任务，特别是在煤炭、钢铁领域，今年以来国有企业去产能的步伐正在显著加快。日前国资委总会计师沈莹在国新办例行发布会上透露，上半年央企累计化解钢铁过剩产能595万吨，已提前完成全年任务；化解煤炭过剩产能659万吨，重组煤炭产能1300万吨。 　　《经济参考报》记者了解到，目前多家央企都制定了相关计划和具体方案，多个省市都在按照公布的去产能目标积极推进。国资委下一步将在涉及煤炭、钢铁等产能过剩严重的行业进行试点，建立优胜劣汰市场化退出机制，对不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准要求和长期亏损的产能过剩企业，进行关停并转或剥离重组。 　　统筹　央企已设定去产能时间表 　　央企无疑是本轮化解过剩产能的工作的主力军。《经济参考报》记者获悉，涉及煤炭、钢铁类央企已经设定时间表，相关改革和工作正在有序推进。中国华能集团表示,2018年年底前,退出煤炭产能914万吨/年,处置僵尸企业16户、特困企业4户,“十三五”期间关停退役647万千瓦煤电机组。保利集团发布计划，将用三年时间完成39家“僵尸企业”的重组整合退出,确保亏损额减少50%以上。中国南方电网有限责任公司将从电源侧“去产能”,坚决落实煤电“取消一批、缓建一批、缓核一批”政策,推动能源主管部门将南方五省区“十三五”火电装机新增规模控制在4285万千瓦以下,从2020年,全网非化石能源电量占比不低于50%。 　　“在逐步退出落后产能的同时，神华集团把全面转型升级调结构作为煤炭产业可持续健康发展的基本要求，推动先进产能规模化、集群化，并推动优质产能绿色化、清洁化。”一位神华集团负责人表示，根据神华集团制定的《化解煤炭过剩产能方案》，2016年至2018年每年将减少产能近3000万吨，“去掉落后的产能，是为了使产业向清洁化、绿色化的方向发展。”据了解，神华集团已掌握了一批生态保护、高效绿色开采技术，有力推动了煤炭行业向现代化生产、清洁化开采转型升级。 　　鞍钢集团也于年初公布了本年的化解过剩产能计划。根据该计划，鞍钢将于今年上半年关停封存攀钢集团成都钢钒有限公司70吨电炉1座，退出粗钢冶炼能力50万吨/年，并关停相关配套产线，不再恢复生产。鞍钢集团公告显示，该计划已于4月提前完成，并承诺关停的设施及配套产线不再复产。 　　值得注意的是，部分央企通过重组整合，统筹规划、调整结构、优化资源配置，从而达到了去产能的目的。2016年宝钢化解过剩产能实际完成555万吨，武钢化解过剩产能实际完成442万吨，两家合计完成997万吨。根据安排，2017年宝武集团还将去产能545万吨，共将化解宝武集团大约17%的总产能。 　　助推　多部门政策加码去产能 　　在国资委召开的2017年中央企业钢铁煤炭去产能工作会议中，国资委副主任孟建民强调，2017年中央企业化解过剩产能任务将继续加码，要打好去产能攻坚战，全面完成2017年钢铁去产能595万吨、煤炭去产能2493万吨的目标任务。 　　近年来围绕去产能的政策布局也动作频频。继去年国务院发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，明确了5年时间化解钢铁过剩产能1至1.5亿吨的目标后，与化解过剩产能相关的奖补资金、财税支持、职工安置在内的八项配套政策以及整体实施方案全部出台，为今年中国钢铁行业去产能进入全面执行期奠定坚实的政策基础。今年5月，发改委等多个部门发布了2017年煤炭去产能实施方案。 　　在这些政策的指导和助推下，今年以来，已经有多省市发布了钢铁、煤炭去产能具体目标。截至目前，共有甘肃、内蒙古、河南等12省公布了《2017年度拟关闭退出煤矿名单》，总涉及煤矿近1000处。山西省提出，2017年将退出钢铁产能170万吨，将有同煤集团等10家煤企旗下的18家煤矿涉及关停工作，退出产能为1740万吨。贵州省则表示2017年度拟关闭煤矿82家，计划退出煤炭产能1248万吨。河北省提出，2017年将压减炼钢产能1562万吨、炼铁产能1624万吨，压减煤炭产能742万吨。此外，山东省、黑龙江省、吉林省、辽宁省、云南省以及内蒙古自治区等省市均公布了2017年去产能任务。 　　在大幅退出落后产能的同时，各地也在着力解决由此带来的职工安置问题。河北省在钢铁、煤炭等六个去产能任务突出的行业中，鼓励和支持去产能企业通过内部转岗、发放基本生活费、开发公益性岗位等措施安置去产能企业职工。山东省则通过再就业培训、就业对接服务等措施，计划在3年内安置职工5万多人。 　　体制　去产能要从行政化转向市场化 　　“去产能比数字更重要的是体制因素，要从行政化向市场化转变。”中国企业研究院首席研究员李锦向记者表示，我国钢铁、煤炭产能过剩的体制性特点是政府过多干预经济所致。“必须深化市场体系改革，让‘市场调节’替代‘政府推进’，让市场发现价格，让企业参与治理，”李锦表示，2017年的去产能工作要避免行政化的“快速”推进。他提到，河北武安创造性的建立了全国首个县级钢铁产能交易平台，运用市场机制倒逼过剩产能退出，对化解过剩产能工作有一定的启发性，“用市场的手段去产能，才是长治久安的办法。” 　　国家发展和改革委员会原副主任张晓强在接受《经济参考报》记者采访时也曾指出，必须要把握好去产能和去产量的关系，二者不能简单划等号。张晓强建议，未来用更优化的方法和原则落实去产能的工作，“第一就是坚持压减淘汰落后产能，而不是一刀切，第二是压减落后产能和产量的调整要科学规划，两者不能简单画等号。” 　　记者了解到，钢铁、煤炭领域中“去产能”和“去产量”应如何平衡，是多位专家共同关心的问题。专家表示，应注意去产能不是去产量，去产能是要真正拆掉落后产能，不能让它扰乱市场。而产量则是市场决定的，市场需要多少就生产多少。 　　“总体来看，今年钢铁去产能任务完成已经过半，煤炭去产能也接近一半，目前去产能还面临债务、职工安置以及地方稳定等难点。”一位业内专家说，他表示，目前钢铁、煤炭等产能过剩行业涉及的多为国有企业，也是地方财政支柱企业，涉及当地财政收入、就业、经济稳定等，集中审批、管控竞争的方式已难以抑制产能过剩。同时，现在过剩的产能不仅仅是落后产能，还包括结构性无序发展产生的大量先进产能，这些都是目前供给侧改革要解决的关键问题。 　　此外，不少专家也指出，如何防止已经关停的落后产能“死灰复燃”也是去产能过程中值得注意的问题。最近审计署发布的多家央企的审计公告就显示，部分钢铁企业仍存在违规新增产能的问题。 ·钢价上涨行情还能“任性”多久 2017-06-11 17:49:32 　　“期货涨，我就涨，期货对我有影响。期货降，我不降，我跟期货不一样。钢坯升，我也升，我俩本是一条根。钢坯落，我不落，我有政策还没货。”这一螺纹现货“自白书”真实再现了当前钢铁市场的“任性”。 　　身在钢贸圈，习惯了炒作，说不清是谁在主导市场，解不了心中疑问。仿佛一夜之间，市场普遍反馈“缺货、断货、配货难”。货到底去了哪里？当前钢厂生产利润高企，主要钢厂都是满负荷甚至超负荷生产，同时需求也并未表现出预期的好转，为什么资源会如此短缺？ 　　从数据来看，4月份我国粗钢和生铁日均产量分别达到242.6万吨、208.6万吨，双双创下历史新高。此外，尽管江浙地区社会库存持续下降，部分资源断档严重，但是除中天有一条螺纹轧机检修外，其他都是满负荷生产。可见，当前钢厂生产积极性依然高企。尽管多数大中型钢厂均在全力生产建筑钢材，但取缔地条钢留下的供应缺口，短期依然难以迅速弥补。据统计，社会库存在经过连续13周的下降后，已大幅低于去年同期，处于多年来的低位，多地市场出现资源规格短缺的现象。市场供应整体偏紧，也成为推动近期钢价上涨的主要因素。 　　取缔地条钢初见成效，小钢厂退出后，出现供应缺口。今年去产能工作取得良好开局。据初步统计，目前钢铁已去产能达到3170万吨，达到今年去产能目标的63.4%，煤炭去产能达到6800多万吨，达到今年去产能目标的46%。而且，钢铁去产能的数据不包括地条钢。据了解，对于地条钢，各地区已基本完成摸底排查工作，排查发现的地条钢产能已停产。目前发改委正在加强督促检查，确保于6月30日前彻底取缔地条钢。发改委还表示，不能简单地将去产能等同于去产量，更不能把两者混为一谈，产量变化是要适应满足市场需求，由企业根据市场供求变化自主决定，由市场说了算。 　　受房地产及基建投资增速的影响，钢市需求维持高水平。4月份，国家发改委共审批核准固定资产投资项目12个，总投资1416亿元。诸如此类的基建投资在增加，后期基建对钢市需求的托底作用较强。然而，4月份，15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅全部回落，9个城市环比下降或持平；70个城市中30个城市新建商品住宅价格同比涨幅回落，31个城市环比下降或涨幅回落。因此，整体上钢市需求放量有限，钢贸商仍需警惕。 　　总之，当前市场资源紧俏仅是暂时性现象，后市市场资源供应势必回归正常，钢铁行情也势必会自我修复，涨涨跌跌不可避免。 ·“快递实名”多家公司未严格执行 2017-06-11 18:06:35 　　 据央视今日报道，快递实名制是指寄取快件需出示本人身份证、登记个人有效信息，才能完成寄取快件的过程。从2015年11月1日起，快递实名制登记正式开始；去年2016年6月1号起，快递实名制作为国家行业标准正式开始施行。 　　 而记者调查发现，“快递实名制”实施一年多来，并未严格执行，一些群众出于隐私考虑，拒绝提供相关信息，而快递员也怕麻烦，并不过问，这或许是导致“快递实名制”持续遇冷的重要因素。 　　 调查 　　 申通、圆通及顺丰寄件 未要求出示身份证 　　 在北京，记者来到一所高校西门，这里有几辆申通快递的三轮车在收发快递。当记者问及快递不是要实名制吗？女快递员表示，不用。这时有2个女生来发货，申通快递员只要她们填写快递单、扫码交费，并没要求她们出示身份证件。 　　 附近的圆通快递快递员同样表示不要身份证件。 　　 在河北石家庄，记者走访了韵达快递网点。记者问，现在咱们不需要实名登记吗？收件员回答，寄件还是收件？记者说，就是寄件的话？收件员称，不是违禁品都没事。 　　 在广西贺州，记者走访了顺丰快递网点。收件员说，23块钱。记者接着问，23块。不用拿身份证了是吗？收件员表示，衣服可以不用。在记者没有任何身份证的情况下，顺丰快递的收件员就把衣服收下了。 　　 此外，山东德州市中通快递的快递员告诉记者，邮寄快件时不需要出示身份证件。随后，记者又询问了德州市品骏快递的业务员，也得到了同样的回答。在准备填写快递单据时，记者发现快递单背面的服务协议上已经注明“对信件以外的快件，有权按照国家相关规定进行验视”以及“寄件时，寄件人应当出示有效证件”的信息，但快递单的正面却已经提前印上了“已验视”的字样。 　　 原因　百姓怕隐私泄露心存抵触 快递公司担心流失客户 　　 《快递安全生产操作规范》规定：“快递服务组织应按照法律法规和国家相关部门要求对快递运单信息进行核对。收寄时，应提前告知收寄人相关要求，寄件人拒不配合的，快递业务员应拒绝收寄”。而出于对个人信息泄露等问题的担忧，不少群众对快递实名制的施行，存在着抵触心理。 　　 河北科技大学学生封慧说，我们在外面不方便啊。然后没有带身份证，就不能及时取到件。我个人是想越方便越好。山东德州市民殷女士表示，实名制的话，它会有一个安全性 。但是弊呢。就感觉可能对客户的信息有一个泄露。 　　 广西贺州市民刘女士称，我也不太喜欢别人看我身份证。 　　 报道称，作为寄送快递的人担心身份证信息泄露，而在快递公司看来，要求客户出示身份证可能会流失部分客户。 　　 河北科技大学经管学院营销电商系主任高文海称，实名制在推行过程当中，为什么非常困难呢？大家最担心的，消费者最担心的，我这个隐私问题。 (对)末端的快递员来说，他往往说能省就省，末端监管是非常困难的。 　　 应对　专家：建设全国统一智能平台 　　 一些城市的邮政和公安部门在快递实名制方面，虽然也采取了一些积极措施，但是由于快递行业迅猛发展、业务量剧增，而大多数快递企业受资金、人员等因素的制约，仍然存在管理粗放、设施滞后、信息化水平低等一系列问题。 　　 记者发现，《快递安全生产操作规范》目前只是部门规章，对贯穿快递安全生产操作全过程的基本要素提出了六点要求：“完善制度、强化培训、即查即停、文明操作、以人为本和全程管控”，这些只是规范快递企业如何操作，约束力不强，并没有对不实行寄送实名制的快递企业的惩罚措施，缺乏强制性和可操作性，这正是造成快递实名制难以落实、一年多持续遇冷的重要原因。 　　 北京师范大学教授刘德良称，尤其是技术上的可操作性现行的规章，没有怎么要求快递公司，必须要实名制，对它没有相应的约束机制，导致了现在这个快递实名制，没法得到落实。 　　 针对“快递实名制”实施一年多持续遇冷的现象，专家建议，相关职能部门应加强监管、建设全国统一的智能平台，促使快递实名制早日实现。 　　 北京师范大学教授刘德良表示，每一个快递公司，只有接入这个平台，才可以办理相应的业务。每一个业务员，到用户那里办理快递业务的时候，通过比对输入相应的信息，这个信息并不在快递员手里面，而是输入到统一的平台来进行识别比对。这样的话，保障了用户的信息安全，让用户不会再因此而担心，每一个快递公司，不办理实名制的话，它没办法办理业务。这样的话，双方的积极性、主动性，都调动起来了，这样才能够把这个规章真正落实。 　　 河北科技大学经管学院营销电商系主任高文海称，可以在这种信息技术的条件下，提高它验证的效率，能够识别的效率。我们大家应该坚定信心，实名制肯定这是一个趋势，这是我们大家共同努力的一个事情。 ·多家银行停止房贷 房贷利率或再上高点 2017-06-11 18:13:14 　　 全国已有20家银行停止房贷 房贷利率或再上高点 　　 业内分析人士认为，在政策框架内不会出现过大面积停贷 　　 近来，北上广深等一线城市纷纷上调首套房房贷利率，而且也有二、三线城市不断跟进。融360监测数据显示，5月份全国首套房房贷平均利率为4.73%，环比上月上升4.64%。同比去年5月份的4.45%，上升6.29%。在融360监测的35个城市首套房房贷平均利率中，最低的为大连4.43%，最高的为石家庄4.99%。 　　 具体来看，此次调整由一线城市领跑，其中又以北京为最，最先调整至9.5折水平，最先调整至基准水平，未来或会成为最先调整至基准上浮10%水平。一线城市对市场变化极为敏感，同时针对变化调整也极为迅速，成为市场风向标，大体可以反映出未来市场变化趋势。 　　 此次二线城市上浮利率银行数量大，涉及范围广，在经过过渡期后，紧跟市场及时调整，对全国房贷平均水平影响大。5月份，35个城市首套房房贷利率均有不同程度上调，多数二线城市银行利率调整至基准。与此同时，银行优惠利率也在逐步取消。数据显示，全国533家银行中，提供9折以下优惠利率的银行有12家，较上月减少30家，占比2.25%。其中8家银行提供8.5折优惠利率，1家银行提供8.2折优惠利率，1家银行提供8.8折优惠利率， 2家银行提供8.9折优惠利率。此外，104家银行提供9折优惠利率，较上月减少170家银行，本月共有132家银行提供9.5折优惠利率，较上月新增4家；244家银行执行基准利率，较上月增加174家银行。 　　 对此，融360分析师李唯一认为，银行此轮集中调整房贷利率，原因可能包含：一是，政策框架内，调整房贷利率更为可行，目前上调房贷首付对于银行层面影响及意义不大；二是，在控制房贷额度总量一定的情况下，上调首套房房贷利率来增加营收或更为有效，目前业务量急剧下滑，其中二套业务占比小，上调二套房房贷利率收益甚微；三是，前一轮政府调控过程中，多数城市处于过渡期或观望期，未能及时作出符合当地实际的调整。此轮缓冲期后，出现集中以调整适应市场变化。 　　 目前房贷利率不断上调，银行也加快吸储的步伐，加大吸储力度。提高存款利率、提高理财类产品的收益率是银行的一般做法，这一过程使得银行吸储成本提升。同行拆借不能完全满足资金需求的情况下，解决资金缺口的成本随之上升。目前，全国533家银行中有20家银行已经停贷，未来时间会有新增银行暂停房贷业务。但是在政策框架内，不会出现过大面积停贷，影响到房贷市场的正常秩序。对购房者来说并非利好，可能增加购房者贷款难度。 　　 李唯一认为，现行政策下，严控房贷增量是大势所趋。银行在房贷总额度一定的情况，即使大幅上调房贷利率带来的利润也是十分有限，甚至是无利润仅仅维持收支平衡。从资源配置角度来说，这部分资金资源未带来预期收益，会将这部分资金配置到更高效收益的业务。近期房产交易量亦大幅下滑，成本与利润的权衡就使得部分银行将收缩甚至暂停房贷业务。 ·山东将关退5处煤矿 化解煤炭过剩产能 2017-06-11 18:05:49 　　新华社济南６月１１日电（记者邵鲁文）记者从山东省煤炭工业局获悉，山东今年将关闭山东八一煤电化有限公司等５处煤矿，这些煤矿将在今年８月底前实现停产，可实现年度化解煤炭过剩产能３５１万吨。 　　此次山东公布的关闭退出煤矿名单中，位于龙口市的山东能源龙矿集团北皂煤矿产能规模为２２５万吨／年，产能为５处关闭退出煤矿中最高。另外４处关闭退出煤矿分别为产能为３０万吨／年的山东八一煤电化有限公司、莱芜市苍龙旅游开发公司华鑫煤矿、山东王晁煤电集团新宏煤业有限公司，以及产能为３６万吨／年的蔡园生建煤矿。 　　据悉，山东将把关闭退出煤矿列为安全监管重点，实行全覆盖、全过程监督检查，严厉打击相关煤矿关闭前突击生产、超能力生产和违法违规生产行为。此外，山东要求去产能煤矿企业制定煤矿关闭退出方案，确保在今年８月底前实现停产。 　　对于去产能煤矿职工的分流安置工作，山东将进一步摸清涉及职工底数，指导企业依法依规制定和落实职工安置方案。同时支持企业利用现有场地、设施和技术，通过转型转产、发展第三产业等，创造新的就业空间，稳妥做好职工安置和稳定工作。 ·5月份CPI今公布 涨幅或继续维持“1时代” 2017-06-11 17:49:33 　　国家统计局今日将公布5月份居民消费价格指数(CPI)。机构普遍预计，受非食品价格、翘尾因素上涨影响，5月份CPI同比涨幅或将继续小幅扩大，涨幅预计维持在“1时代”。 　　5月份CPI同比涨幅或继续扩大 　　国家统计局数据显示，4月份CPI上涨1.2%，涨幅比3月扩大0.3个百分点，重新回到“1时代”。对于即将公布的5月份CPI，市场普遍认为CPI涨幅会继续小幅扩大。 　　据农业部监测，2017年第21周(2017年5月22日-28日)，鸡蛋周均价每公斤4.92元，环比跌2.4%，同比低32.5%；猪肉周均价每公斤20.62元，环比跌0.8%，同比低23.3%；重点监测的28种蔬菜周均价每公斤3.16元，环比跌3.1%，跌幅较上周收窄1个百分点，同比低6.5%。 　　交通银行首席经济学家连平表示，随着气温升高，夏季蔬菜上市，市场供应充分导致蔬菜价格出现持续下跌，5月份食品价格预计继续回落，非食品价格继续上涨，同时翘尾因素扩大，预计5月份CPI同比涨幅在1.4%-1.6%左右，同比涨幅继续略有回升。 　　记者梳理发现，目前多数研究机构预测5月份CPI涨幅继续回升。来自Wind资讯的数据显示，25家机构对5月份CPI的平均预测值为1.6%，预测最大值为1.8%，预测最小值为1.4%。 　　猪肉、鸡蛋价格还会继续下行吗？ 　　记者注意到，近期以来，猪肉、鸡蛋等食品价格持续下行，鸡蛋价格更是创下近10年来新低。未来一段时间内，猪肉、鸡蛋价格还会继续下行吗？ 　　商务部8日在例行发布会上表示，今年以来，猪肉、鸡蛋、蔬菜等农产品价格下降较为明显。本轮肉蛋菜价格下降的主要原因是供应增加。以生猪市场为例，今年一季度猪肉产量、生猪出栏量均出现2015年以来首次正增长。 　　商务部预计，下半年国内生猪及猪肉市场供给稳步增长，价格整体呈下行态势；鸡蛋市场近期供应充足，入秋后蛋价有望企稳回升；未来几个月，蔬菜价格总体将延续回落态势，但不排除部分产品在个别时段、局部地区出现价格大幅上涨的可能。 　　对于未来的物价走势，连平认为，由于6月份翘尾因素将达到年内最高点，预计下月CPI同比涨幅仍将继续走高，年内CPI同比涨幅将呈现中间高、两头低的走势，全年不会有明显的通胀压力。 ·电力反垄断第一案 山西发电企业几乎全卷入 2017-06-11 17:49:33 　　近日，山西省所有发电企业几乎都被卷入了一宗反垄断案件中。在案件听证会上，涉嫌签订价格垄断协议的行业协会和企业以《中华人民共和国反垄断法》不适用于电力市场以及经济不景气等理由进行申辩，并提出电力体制改革应该允许“试错”。但执法机关认为，涉案当事人有效实施了垄断协议，违反了法律相关规定，理应实施行政处罚。 　　《经济参考报》记者了解到，今年4月份，山西省电力行业协会、国电山西分公司等火电企业共计25个当事人被山西省价格监督检查与反垄断局下发了《行政处罚事先告知书》。执法机构在告知书中对这些机构和企业提出了行政处罚意见建议，拟对当事人进行共计逾1.3亿元罚款。 　　案件要追溯至2016年1月24日，当时，山西省电力行业协会组织部分火电企业在太原市西山酒店组织召开了火电企业大用户直供座谈会。会上，9家电力集团、15家独立发电厂签字通过《山西省火电企业防止恶意竞争保障行业健康可持续发展公约》，并根据《公约》第五条：“根据市场情况，各大发电集团及发电企业，按照成本加微利的原则，测算大用户直供最低交易报价，省电力行协加权平均后公布执行”，约定了2016年第二批直供电交易报价较上网标杆电价降幅不高于0.02元/千瓦时。 　　实际上，山西从2013年起作为试点省份开始大用户直供电交易，这被业内认为是推动全国电力市场化改革的突破口，随后该省大用户直供电交易量逐年增加。 　　在山西省乃至全国的电力体制改革的背景下，这是第一例具有影响力的电力价格垄断案件。基于用电企业举报，执法机关经调查后认为，多项证据显示涉案单位按约定价格实施了垄断协议，交易量约250亿千瓦时（占第二批交易总量的逾85%），交易额近80亿元。 　　《行政处罚事先告知书》下发后，山西省电力行业协会、华电山西能源有限公司、大唐集团公司山西分公司等19个单位对拟作出的行政处罚存在异议，并提出听证申请。听证会上，涉案单位和执法机关展开了激烈辩论。 　　山西省电力行业协会，和多家企业及其代表律师提出了多项申辩，主要理由是《公约》虽然签字但仍在修改中，并未正式印发生效，不应认为实施；电力市场是非完 全市场，而不是反垄断法规定的完全自由市场；山西经济处于下行期；山西火电企业目前面临的困难非常大，产能严重过剩；其他省份也存在类似情况，电力市场各 类主体在改革探索阶段面临复杂性和艰巨性，所以应该允许试错等。 　　而执法机关则认为，没有印发《公约》并不影响垄断协议的达成，垄断协议的达成和实施，不仅看目的，更要看行动以及行动的后果，本案当事人按照约定的价格幅 度进行交易，有效实施了垄断协议。而电力行业协会组织企业约定直供电交易价格，属于组织本行业的经营者达成价格垄断协议。这些都违反了反垄断法相关规定。 　　多位专家在接受《经济参考报》记者采访时对涉案方的申辩做了点评。 　　山西省电力行业协会提出，“山西火电企业产能严重过剩、利用小时大幅度下滑达到了历史最低水平”，其规定让利幅度的做法符合反垄断法相关豁免规定。对此， 中国社会科学院副研究员苏华指出，竞争者之间因经济不景气，为缓解销量下降或生产过剩而达成的垄断协议俗称“危机卡特尔”，同其他类型的垄断协议一样，危 机卡特尔扭曲竞争、推高价格，但并不能从根本上解决周期性和结构性生产过剩，不符合我国去产能、供给侧改革、实体企业降成本的宗旨要义。“如果没有‘危机 卡特尔’，企业对市场和技术进步的反应速度往往更有效，进而更快地退出市场或走出危机。”苏华说。 　　君合律师事务所律师魏瑛玲指出，涉案行业协会及企业若基于反垄断法第十五条主张豁免，还要证明其协议不会严重限制相关市场的竞争，并能够使消费者分享由此 产生的利益。如果根据协议完成的交易占比较高，则通常很难证明该协议没有严重限制相关市场的竞争。从全球反垄断实践经验看，对价格垄断协议的豁免应格外审 慎，否则企业将习惯于从事此类活动，继而在国内外市场上面临更大的反垄断风险，长远看将非常不利于我国企业“走出去”参与国际竞争。 　　对于涉案当事人提出的产能过剩以及反垄断法不适用于电力市场等申辩理由，中国政法大学副校长时建中说，我国推进去产能和供给侧结构改革是遵循市场经济规律 的主动作为，要求充分发挥市场机制的基础作用和更好发挥政府引导作用，用法治化和市场化手段化解过剩产能。企业不应将去产能理解为具有竞争关系的企业之间 可以联合限价而不受反垄断法约束。 　　时建中指出，反垄断法是企业参与市场竞争的经济宪法，该法对各行业各所有制经营者的市场行为一视同仁。对于引入竞争的发电和售电环节，反垄断法的适用并无任何例外。 ·环保部：机动车污染成我国空气污染重要来源 2017-06-11 17:49:32 　　近日，环保部发布《中国机动车环境管理年报(2017)》（以下简称“年报”）。年报显示，我国已连续八年成为世界机动车产销第一大国，机动车污染已成为我国空气污染的重要来源，是造成细颗粒物、光化学烟雾污染的重要原因，机动车污染防治的紧迫性日益凸显。 　　环保部大气环境管理司司长刘炳江介绍，据年报统计，我国机动车保有量持续增长。2016年，全国机动车保有量达到2.95亿辆，比2015年增长8.1%，其中，新能源汽车保有量达到101.4万辆。纳入年报统计的机动车包括汽车、低速汽车、摩托车，不含挂车、上路行驶的拖拉机等，总计27560.8万辆。 　　按燃料分类，汽油车占88.5%，柴油车占10.2%，燃气车占1.3%；按排放标准分类，国一前标准的汽车占1.0%，国一标准的汽车占5.4%，国二标准的汽车占6.4%，国三标准的汽车占24.3%，国四标准的汽车占52.4%，国五及以上标准的汽车占10.5%。 　　刘炳江说，监测表明，随着机动车保有量快速增加，我国部分城市空气开始呈现出煤烟和机动车尾气复合污染的特点，直接影响群众健康。北京、天津、上海等15个城市大气细颗粒物（PM2.5）源解析工作结果显示，本地排放源中移动源对细颗粒物浓度的贡献范围为13.5%至41.0%。 　　2016年,全国机动车排放污染物初步核算为4472.5万吨，比2015年削减1.3%。汽车是污染物排放总量的主要贡献者，其排放的CO和HC超过80%，NOx和PM超过90%。 　　刘炳江表示，环保部将进一步加大工作力度，认真实施大气污染防治法，切实加强机动车生产、使用、淘汰等全过程环境监管，开展柴油车打假专项行动，同时协调配合有关部门，从行业发展规划、城市公共交通、清洁燃油供应等方面采取综合措施，推进“车、油、路”同步，大力防治机动车对大气环境和人民群众健康的影响。 ·上市银行净利增速五年首回升 五大行减少网点 2017-06-11 17:49:32 　　上市银行自2011年以来净利润增速首次出现回升；五家大型银行网点总数近年来首次出现下降；手机银行客户数增速明显高于网上银行客户数增速……安永日前发布的《中国上市银行2016年回顾及未来展望》报告显示出37家上市银行盈利增速止跌回升、加速转型提升效率的概貌。 　　该报告显示，37家上市银行去年实现净利润14,531.75亿元人民币，比2015年度增长3.65%，增速上升0.8个百分点。而已披露2017年一季度业绩的28家上市银行（包括25家A股上市银行以及3家H股上市银行）净利润合计同比增长3.69%，比2016年一季度同期上升0.98个百分点，增速进一步回升。 　　去杠杆推动银行业回归业务本原 　　对于金融去杠杆可能对银行业绩的影响，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）金融服务部合伙人许旭明认为，去杠杆的影响，会体现在银行同业业务、资产质量及至实体经济等方面。“总体而言是会推着银行回归业务本原，更加服务实体经济，以资金润滑剂的明确定位去进行业务发展、转型。” 　　报告显示，上市银行对金融科技的应用越来越重视，37家上市银行中有30家在2016年年报中提到了金融科技。许旭明表示：“大数据、人工智能、区块链、云计算、移动支付、生物识别等金融科技，已经并将持续对银行业的产品服务、商业模式、经营理念带来深刻变革，推动传统金融业转型升级并帮助金融机构实现产品服务和商业模式创新。” 　　六成受访者认同物理网点调整 　　伴随金融科技的快速发展，上市银行持续推动网点转型和运营改革。值得关注的是，2016年，“工、农、中、建、交”五家大型商业银行的网点总数近年来首次出现下降，而智能网点数量占比进一步提升；其网点总数从2015年的70952家，降至去年底的70783家，减少169家，降幅0.24%。 　　报告称，未来随着技术进步和银行运营改革的进一步深入，上市银行有可能继续主动优化网点，精简人员结构。安永2017年全球银行业展望调查结果显示，60%的中国受访者将优化客户渠道、调整物理网点作为银行2017年的重要工作之一，40%的中国受访者预计未来12个月银行员工总数将有所减少，精简人员主要集中在行政、管理层面和银行柜员层面。 　　新增房贷增逾五成 同类资产负增长 　　关于银行各项指标，上市银行加大了资产结构调整力度，2016年上市银行总资产合计人民币1,543,350.07亿元，相比2015年末增长13.9%。投资类资产增幅明显高于贷款类资产增幅，同业资产出现负增长。 　　在新增贷款中，2016年上市银行加大了对个人住房贷款业务的投放规模，并继续增加对地方政府债和国债的投资。新增个人住房贷款占所有新增贷款总额的55.23%。截至2016年末，上市银行个人住房贷款总额较上年末增长36.05%。同期上市银行投资政府债券总额较上年末增长48.03%，明显高于投资类资产24.24%的增幅。 　　自2012年初以来，上市银行不良贷款率已持续四年上升，2016年末该比率维持上升趋势但增速有所放缓，上市银行关注贷款率和逾期贷款率也均有下降。截至2016年末，37家上市银行加权平均不良贷款率从2015年末的1.59%上升至1.65%，增幅为0.06个百分点，增速同比下降0.34个百分点。 　　已披露2017年一季度业绩的28家上市银行不良贷款率下降，由2016年末的1.66%降至2017年一季度末的1.64%。安永亚太区金融服务部审计服务主管蔡鉴昌指出，总体来看，上市银行资产质量仍面临较大压力。为应对不良资产持续增长、但传统处置模式相对单一的困境，各家上市银行积极推进不良资产处置创新模式的探索和实施，不良资产证券化和债转股等不良资产处置模式逐渐开始市场化运作。 ·去年银行同业存单发行暴增140% 空转成套利工具 2017-02-03 11:18:35 　　作为存款的一种，同业存单需要缴存款准备金，但如果变成同业理财，这笔存款准备金就可以不缴了 　　银行同业业务规避了一些监管要求，使其更多地成为一种套利工具，给金融市场增加了不稳定因素 　　2016年，银行同业存单发行明显放量。民生证券统计显示，2016年累计发行13.25万亿元，净融资额为3.5万亿元；其中2016年12月发行达1.39万亿元，创历史新高。值得注意的是，2016年同业存单的发行量较2015年增加了超过140%。 　　同业存单是指存款类金融机构在全国银行间市场上发的记账式定期存款凭证。传统上，银行同业负债主要包括同业存放、拆入资金、卖出回购3类。自从2013年12月份《同业存单管理暂行办法》发布后，同业存单发挥了越来越重要的作用。 　　同业存单发行为何放量？天风证券固收首席分析师孙彬彬认为，同业存单发行的增长来源于银行机构“发行同业存单——购买同业理财——委外投资”的资金流转链条。作为存款的一种，同业存单需要缴存款准备金，但如果变成同业理财，这笔存款准备金就可以不缴。因此，银行更愿意发行同业存单，接着去购买同业理财，再以自营及委托投资等方式投往债市。 　　浙商证券分析师认为，银行之间通过相互购买和发行同业理财,资产负债表膨胀的同时也是相互加杠杆的过程。一旦资金面收紧，容易引发银行之间互去杠杆的连锁效应。也就是说，由于银行同业业务规避了一些监管要求，使其更多地成为了一种套利工具，给金融市场增加了不稳定因素。 　　因此，对于同业业务的监管问题，近期也引发市场热议。孙彬彬认为，如果将同业存单纳入同业负债考核，其最主要影响之一在于，原先处于加杠杆状态的银行机构难以再利用同业存单来扩大资产负债表，从而会促使过去的扩表和套利模式的改变。“目的在于减少货币空转，进一步推进金融去杠杆”。 　　如果同业存单纳入同业负债考核，也意味着同业存单将受到“127号文”同业负债上限不得超过银行总负债三分之一以及MPA（宏观审慎评估）考核的双重限制。 　　据天风固收团队测算，即使同业存单纳入同业负债考核，整体商业银行负债中同业负债占比距离33%的红线仍较远。但同业负债占比在不同机构间分化较明显，大型银行总负债中同业负债占比较低，明显拉低了整体平均水平。对于中小型银行而言，纳入同业存单后总负债中同业负债占比在25.8%，距红线相对更近。 　　因此，纳入同业负债考核对过去依靠同业存单主动负债的中小银行影响较大。中金固收数据显示，从发行结构来看，同业存单发行人主要以股份行和城商行为主。在目前存量发行结构中，城商行发行的未到期同业存单（存量）为3.2万亿元，占比50%；股份制银行存量为3.02万亿元，占比48%。 　　总体而言，相比于过去两年同业存单的快速发展，中金固收团队认为，未来同业存单增速将放缓，相应的同业理财等同业业务也或有所放缓。 ·央行首次上浮MLF利率10个基点 分析称效果相当于加息 2017-02-03 11:18:08 　　为维护银行体系流动性基本稳定，结合近期MLF到期情况，央行24日对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10BP。对此，业内专家认为，这是MLF操作历史上的首次上调利率，也是近六年以来政策利率首次上调，央行货币政策操作已经由数量型转为价格型。 　　除下午的MLF续作外，央行周二还进行100亿元14天期逆回购和100亿28天期逆回购的公开市场操作。由于当日公开市场有1100亿逆回购到期，因此当日净回笼900亿，连续两日净回笼。此外央行对14天和28天逆回购需求进行询量。 　　对此，民生银行首席研究员温彬表示，近期央行加大公开市场操作力度应对资金季节性紧张的局面，确保金融体系流动性总体稳定。周二央行再次开展6个月和1年期的MLF操作，可以一定程度缓解春节后资金到期的压力，继续保持流动性稳定。“这一举动除了提示个别金融机构要加强资产负债管理防范流动性风险外，也有助于促使金融机构实现降杠杆的目的。”温彬认为。 　　事实上，近来央行在操作上，一方面意在对冲到期的MLF，另一方面缓解节后到期压力。上一次操作发生在1月13日，央行开展MLF操作共3055亿元，其中6个月1230亿元、1年期1825亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。从到期情况看，2017年1月13日，央行进行1230亿元6个月MLF操作，1825亿元1年期MLF操作。不过，上周央行连续三期MLF到期并未续作。 　　“2月15日、2月19日将有1515亿元、535亿元1年期MLF到期。特别是考虑到春节后还有约1.5万亿公开市场操作到期，因此可以看出央行此次开展MLF操作是有意保持春节前后流动性稳定，缓解节后到期压力。”对此，中信证券固定收益首席研究员明明表示。 　　不过，让业界更为关注的是，央行此次除续作2455亿MLF外，在中标利率方面，6个月和1年期产品较上期分别上升10BP。这是MLF操作历史上的首次上调利率，也是近六年以来政策利率首次上调。从MLF操作利率的历史调整情况来看，2016年1月19日，央行将3个月和1年期利率下调至2.75%、3.25%，1月21日将6个月期下调至3%，2月19日再次将6个月和1年期分别下调至2.85%、3%。此后，利率保持不变。 　　对此，明明则认为，MLF操作利率正逐渐成为政策目标利率。“以往我们的中长期利率基准以存贷款利率为标尺，但在存贷款利率放开之后，对于中长期利率是缺失政策基准的，因此需要重新确立一个新的政策利率作为基准。”明明表示，从政策利率的“三性”要求来看——有效性、稳定性、可控性，1年期MLF操作利率符合几方面要求。在1年期目标利率明确的条件下，央行会进一步通过量价分离、缩短放长等非典型紧缩货币政策操作，增加中长期MLF操作的规模来加强对中长期利率引导。 　　而九州证券全球首席经济学家邓海清则表示，这是2014年以来央行首次上调某一利率水平，也是一次迟来的货币市场加息。央行货币政策操作已经由数量型转为价格型，价格信号的指示意义远超数量信号。“央行货币政策变化始于2016年8月末，央行开始提高货币市场的利率中枢和波动性，但是央行没有明确提高任何一个政策利率(包括存贷款基准利率、公开市场操作利率、MLF利率、SLF利率等)，体现为在货币市场隐性加息。这次则是从宽松周期到收紧周期，从隐性逐渐走向显性。”邓海清分析。 　　对于未来公开市场操作利率，邓海清认为央行大概率会上调，符合“货币市场隐性加息”到“MLF利率上调”再到“公开市场操作利率上调”的路径，即逐渐从隐性收紧到显性收紧，这将对债券市场造成长期压力。 　　实际上，受MLF续作影响，周二中国国债期货尾盘跳水，10年期国债期货15分钟内由涨跌持平转为下跌0.4%。截至尾盘，10年期国债期货扩大跌幅，T1706现跌0.9%。 ·保监会酝酿多项新规 防控险企投资风险 2017-02-03 11:17:50 　　保监会24日发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》，防范个别公司的激进投资行为和集中度风险。对此，保监会相关负责人表示，《通知》的下发是保监会贯彻落实2017年中央经济工作会议提及的“要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点”所打出的“组合拳”之一，防控风险是今年保险业的三大战略之一，也是重中之重。同时，他透露，今年还有多项新规正在酝酿，其中，有关保险行业的资产负债匹配管理办法征求意见稿年内有望出台。 　　自2015年以来，险资在A股市场的频繁举牌引发监管层的关注，尤其在2016年，个别险资的激进行为引发监管趋严，并祭出一系列的措施，目前正在征求意见或刚结束征求意见的文件有《保险公司股权管理办法（征求意见稿）》、《保险公司章程指引（第二轮征求意见稿）》和《关于建立监管公开质询制度有关事项的通知（征求意见稿）》，其中，第一个文件还处于征求意见阶段，于1月31日征求完意见，后两个文件已经结束征求意见。 　　其中，《保险公司股权管理办法（征求意见稿）》，拟将保险公司股东分为财务类、战略类和控制类，并要求单一股东持股比例从不超过保险公司总股本51%降低至1/3。 　　对此，首创证券发布的报告显示，是从保险行业的长远健康发展角度规范保险公司股东的投资性质和经营风格，以此来保障保险业回归保险本身，成为社会稳定器。 　　中国保险资产管理业协会相关负责人表示，少数保险机构公司治理存在重大缺陷，“一股独大”、股权结构复杂不透明，个别控股股东把保险公司当做“融资平台”，随之而来是激进的产品设计和销售策略，倒逼出激进的资产配置和投资风格。 　　此外，该负责人透露，未来将通过产品政策研究来引导险资运用更好地支持实体经济、配合国家经济转型发展。 　　东北证券研究所董事总经理付立春对《证券日报》记者表示， “当前出台的一系列政策措施十分全面，这些对于加强保险公司的监管，从源头上防控风险，可以达到治本的作用，可谓范围之广，力度空前。” ·快递“暴力分拣”等顽疾犹存 2016-11-21 10:13:44 　　原标题：快递“暴力分拣”等顽疾犹存 推进产业升级破除 　　据报道，今年“双十一”过后，全峰、天天等快递公司乱象频发，“暴力分拣”、私拆包裹，甚至偷拿包裹物品的现象时有发生。有网民表示，与前几年相比，我国快递行业的分拣效率在不断提高，但“暴力分拣”等行业顽疾依然存在，亟须整治。网民建议，相关机构在形成监管合力的同时，要大力发展智慧物流，助推传统物流行业的全面升级，最终破解“暴力分拣”痼疾。 　　暴力分拣等顽疾犹存 　　有报道称，在连年“爆仓”的推动下，电商物流端口也在不断提高分拣效率。以2013年至2016年的一组数据为例，从签收时间看，2013年“双十一”包裹签收过1亿件用了9天，而2016年则提速到只用3.5天。 　　网民认为，得益于大数据、云计算技术以及机器人等智能分拣设备的大范围运用，快递行业不仅大大提高了工作效率，也降低了人工出错率。不过，由于管理混乱等种种原因，“暴力分拣”等问题在一些快递公司尤其是中小型公司依然存在。 　　网民“曲建辉”认为，“双十一”的快速发展推动了物流企业的升级，今年“爆仓”现象明显减少。但值得注意的是，快递业依然面临着实名制形同虚设、“暴力分拣”等顽疾。 　　网民认为，“暴力分拣”等乱象不仅有损快递业自身声誉，更损害了消费者和电商的利益。网民“钦文思安”表示，她在网上买穿衣镜、茶具之类的易碎品，有好几次都摔碎了，“店家这笔生意就白做了”。 　　网民“咿儿哟哦咿儿咿儿哟”认为，快递数量多、快递员工作量大并不是“暴力分拣”的借口。有网民认为，人力成本高、市场竞争激烈、企业内部管理混乱、监管乏力导致法律法规执行不到位、加盟模式造成的低门槛才是其根源所在。 　　形成监管合力重拳整治 　　网民“犁一平”认为，当下最恼火的是，企业只求利益，不讲行业自律，默许纵容分拣员暴力分拣、随意坐包裹甚至偷吃偷拿包裹里的东西。与此同时，监管没有落实到位，快递公司的暴力分拣问题没有被及时发现，遑论受到惩处。由于暴力分拣的违法违规成本近乎为零，分拣员不会把规则当回事，快递公司也视若无睹。 　　有网民建议，应提高违法违规成本，让快递公司和快递员付出相应代价。 　　网民“刘宇辰”表示，要想真正解决“暴力分拣”问题不能仅仅依靠快递员、快递公司，还需要形成合力共同监督包裹在入库、出库、运输等环节的情况。 　　还有网民认为，按照市场规律，快递业也会有个优胜劣汰的过程。对于快递员和快递企业来说，只有不断提升业务的专业化与职业化，才能在市场竞争中胜出，否则只能被淘汰。 ·电力降成本深度推进仍需支持 2016-11-21 10:13:44 　　记者近日在多个省区的输配电改革调查中发现，以输配电价格为核心的电力降成本初见成效，但电力供过于求的整体形势，与电价核定之间仍存在差距。涉电企业呼吁，要真正解决电价居高的情况，需要深度推进综合政策支持。 　　电力降成本效果初显 　　2015年，我国启动了输配电价改革，安徽、湖北、宁夏、云南、贵州五省（区）列入先期输配电价改革试点范围，按“准许成本加合理收益”原则核定电网企业准许总收入和输配电价。2016年3月底，国家发改委批复了云南、贵州、安徽、宁夏、湖北五省（区）电网企业2016年至2018年监管周期的准许收入和输配电价水平。参加第一批改革的五省区输配电价降价空间达55.6亿元。 　　记者在湖北、宁夏、云南、贵州和广西采访了解到，电力降成本效果初显。 　　宁夏电网成本核减比例达到19.4%，平均输配电价为每千瓦时0.1546元，比省内购销差价每千瓦时低1.15分。腾出的降价空间全部用于降低大工业用电价格总计约为7.6亿元。 　　云南新核定的平均输配电价标准与2014年电网企业的购销成本相比核减了30.36亿元，核减比例达到13.4%，与原目录电价相比，110千伏和220千伏大工业用电电价每千瓦时由0.48元和0.468元下调为0.412元和0.394元，每千瓦时降低了6.8分和7.4分。 　　湖北电网输配电价总水平为0.2374元/千瓦时，比2015年实际购销差降低9厘/千瓦时，大工业电价可综合传导降低1.675分钱/千瓦时，预计减轻企业负担约12亿元。 　　2016年3月，广西电力交易中心第一批电力直接交易签约电量91.6亿千瓦时，较2015年60亿千瓦时增长52%，占2016年火电机组预控发电量的24%，双边协商交易电量89.7亿千瓦时，挂牌交易量1.9亿千瓦时。涉及34家电力企业和9家发电企业，成交电价平均降幅0.1元/千瓦时，降低用户用电成本约9.1亿元。 　　国家电网宁夏电力公司财务部负责人介绍，在核定输配电价后，宁夏电力的收益率大约为4.7%。 　　降成本对处于困境中的我国大型企业产生了积极效果，刚刚结束的铝业发展论坛上，专家坦言，电解铝的生产成本构成中，电力成本约占40%，以生产一吨电解铝平均1.38万度电简单测算，1.8分电费成本的下降将直接降低电解铝企业248.4元/吨不等的生产成本。广西今年1月至4月铁合金产量同比增长18.9%，比上年同期提高23.2%；水泥产量增长9.9%，同比提高3.8%；电解铝产量由上年同期的下降7.4%转为增长4.0%，同比提高11.4%。 　　降成本面临诸多难题 　　虽然电力降成本效果显著，但目前以输配电改革为核心的电力“降成本”面临的难题仍然不小，核心是输配电准许成本难以核定，目前仅依靠对电网企业现有实际发生成本审核，难以正确核定输配电业务的标准成本。集中表现在以下三个方面： 　　历史成本监审难以精准核定有效资产和运营成本。 　　广西师范大学经管学院教授罗婧认为：“有效资产的界定意味着首先是在电网庞大资产中准确划分出仅用于输配部分的资产，但目前政府对成本核定出台的规划仍不足以完全指导实施过程。”同时，电力企业围绕着运营支出存在着大量的关联公司交易，需要审计人员从海量账目中准确剔除与输配业务无关的费用部分，同时，对关联交易的价格水平、输配电人员配置的合理性、工资收入标准确定等等一系列问题做出准确的界定。 　　如何妥善处理电网投资和电量增长与电价水平的关系至关重要。未来输配电成本的高低很大程度上取决于当前的投资决策，对电网成本的监管必然包括了对电网投资的监管。根据输配电价的定价原则，有效投资将进入准许成本，并通过电量和电价带来的收入回收成本并获得准许收益。因此，输配电价水平与未来的投资、电量密切相关。 　　广西、云南、贵州、宁夏等省区的物价部门认为，测算输配电价过程中，预测新增准许成本和电网企业新增投资紧密相关，电网企业长期以来秉承“适度超前发展”的理念，导致未来年度投资计划往往数额很大，在电力供求形势发生逆转的情况下，电网加大投资的成本会不断推高输配电价水平。宁夏回族自治区经济和信息化委员会电力处处长崔海山说：“国家电网在宁夏的投资已经提供了非常坚强的电网，在没有相应经济体量承载的情况下如何消化是大问题。” 　　业内人士认为，“当输配电价的成本核定出来后，还要除以输送电量确定电价，但电改文件中未予明确基础电费的收取原理和计算原则，导致工业用户电费成本降低‘无据可依’。” 　　核定分电压等级输配电价及交叉补贴存在难度。 　　长期以来，我国电价调整秉承理念是扶持规模大、高电压的传统大工业用户，从而形成了基本电价偏高，高电压大工业用户享受低电价、低电压普通工商业高电价的固有模式。业内人士认为，价格水平不能完全反映成本水平，按照真实成本核算，居民处于供电末端，电价肯定要提高。但目前我国一直采取的是工商业用户长期补贴居民用电。交叉补贴的难点在于分清不同用户间、不同电压等级间、不同地区间各项交叉补贴。 　　广西物价局价格监测中心专家刘健认为，一些地方的电力公司尚未对各电压等级的电量单独计量，并按相应口径进行成本核算，因此，目前很难算清各电压等级及各类用户间的交叉补贴。希望电网企业能根据实际情况及核定输配电准许成本的需要进行成本归集，并进一步细化到按分电压等级归集成本。 　　深度推进仍需持续“组合拳” 　　电力体制改革业内人士呼吁：应通过强化监管、提高投资预测精准度等组合拳的方式降低成本。 　　强化政府监管，将交叉补贴变为整体透明的“一揽子补贴”。 　　目前，我国电价中长期存在交叉补贴，工商业用户长期补贴居民用电，城市用户补贴农村用户，同类用户之间存在交叉补贴。业内人士建议，各试点省份逐步开展交叉补贴摸底、测算和核定工作，统一研究提出妥善处理交叉补贴的政策措施，在逐步减少工商业内部交叉补贴的同时，妥善处理居民、农业用户交叉补贴。可尝试探索建立测算交叉补贴的方法、模型、参数，待条件成熟，出台交叉补贴核算技术指南。在摸清底数基础上，结合各地实际，探索妥善解决交叉补贴的机制。 　　广西财政厅财政科学研究所所长李开林建议，居民和农业用电补贴可以统一由政府直接建立补助基金来实施补贴职能，资金来源可以从输配电改革节省下来的成本中来，这也将有利于电改与民生关系协调统一。 　　提高电网企业投资规模预估准确性，建立电网投资“准生证”制度。 　　电网企业需要将准许收入和输配电价的核定与社会用电量和负荷的预测有效结合起来，尽量提高用电量及负荷的预测准确率，合理确定投资规模，保证实际营业收入与核定的准许收入偏差度较小。在投资计划安排中，电网企业宜进一步加强投入产出效益分析，科学评判电网投资在提升电网安全性、运营效率、经济效益、社会效益等方面发挥的作用，明确电网投入效益增长点，细化投资分类，有效落实精准投资。 　　业内人士建议，对于电网企业开展普遍服务、可再生能源通道送出等项目，建议基于“激励引导”原则，给予较高的投资回报，以激发电网企业开展此类项目投资建设的积极性，保障电网企业针对普遍服务的投资不下降。 　　深化电网设备全寿命周期资产管理。 　　据广西柳州供电局局长邹晖介绍，基层电网企业正在深入贯彻全寿命周期资产管理理念，以确保资产长效运营为目标，降低资产运维成本。从源头提高设备运行可靠性，设备选型以免维护或维护成本低、故障率低为主要条件；建立供应商筛选机制，选择具有良好供货业绩、生产管理科学、工艺控制严的专业制造厂商提供的产品；适当提高建设设计标准，加强施工建设全过程质量控制；深化状态检修，跟踪关注、实时预警设备运行状况，及时处理设备缺陷和隐患，确保在设备周期内安全稳定运行，降低故障发生概率与运维成本。 ·沪指3200点再现拉锯战 2016-11-21 10:13:44 　　分析人士表示，目前市场将呈翻山越岭态势前行，底部不断抬高，在回调中换股加仓是一个不错选择 　　上周五，沪指报收3192.86点，实现了周线形态六连阳。但值得关注的是，自上周一沪指创出3221点的近十个月新高后，出现了连续四个交易日的调整，最终失守3200点关口，且成交量从3470亿元萎缩至2354亿元，萎缩幅度超过三分之一，导致第六根周阳线实际上是一颗收跌十字星。很显然，方向选择问题再次摆在了A股面前，而随着成交量的持续大幅萎缩，市场变盘意味愈发浓烈。综合各大机构和资深专家的观点发现，当前A股市场不会单边向上，匍匐前行、螺旋上升的大格局依然没有改变。 　　四利好支撑股指上行 　　从经济形势看，进入三季度以来，我国实体经济不断发出向好的信号，特别是PPI指数扭转了连续几年持续下滑的态势，开始由负转正，表明有效需求出现了回升。显然，这有助于改善对未来经济走向的预期。在这种背景下，以煤炭为代表的上游资源品价格大幅度上涨，从而推升了股市中“煤飞色舞”的行情。这将对整体估值处于历史低位的蓝筹股行情，起到引领和催化作用。 　　从利好政策看，深港通将在近期开通，市场博弈机会加大。有专家指出，尽管深港通在技术上与沪港通相同，通过沪、深两地股市南下购买港股的标的都差不多，但深市与沪市的差异决定了深港通的开通对深市是一大利好，深市上市的股票，其行业的独特性以及高科技含量的概念股都会成为下一轮行情的热点，年末这个题材有助于A股不断走高成为年末行情的推手。 　　从资金层面看，央行上周五进行了2700亿元逆回购，进行1250亿元7天期逆回购操作、1200亿元14天期逆回购操作、250亿元28天期逆回购操作。至此，上周央行公开市场累计净投放4250亿元。此外，沪深两市融资余额九连升刷新近10个月高位。截至11月17日，两市融资余额合计报9459.33亿元，增加4.66亿元，连续9个交易日上升，继续刷新近10个月高位。 　　从公司业绩看，到目前为止，有1000多家上市公司对即将到来的年报提前做了预告，其中七成预喜，业绩增长最大的公司同比增长400多倍。上周五，中小板公司永和智控和创业板公司天龙集团发布高送转预案，成为首批高送转概念股，永和智控与天龙集团也在当日携手“一字”涨停，这给市场提供了许多想象空间。 　　短期制约因素不可忽视 　　当然，困扰市场的因素依然存在，由此产生的制约作用不可忽视。 　　首先，沪深两市在10月份解禁低谷期过后，从11月份开始，解禁市值呈现递增趋势。2016年11月份、2016年12月份和2017年1月份分别为2287亿元、3643亿元和4363亿元，合计10293亿元，其中2016年12月份达到了2016年全年解禁量的高峰。 　　分析人士指出，在市场震荡的敏感时刻，解禁潮会对市场造成较大的压力，还有可能引发投资者对大股东减持的担忧，且从以往的情况来看，解禁情况往往与股东减持情况呈正相关关系，而近期股东减持现象也是愈演愈烈，减持家数和减持规模超过市场预期。 　　其次，临近年底，IPO也逐渐加快，这是影响市场的重要因素。近期新股的发行速度基本上每天沪深各一家，一周发行9家至10家，这个发行速度与去年上半年深幅调整发生前差不多，也就是IPO恢复了常态。尽管新股发行的绝对市值规模较以往要小，但新股上市的节奏加快，难免会对岁末市场产生一定的心理冲击。 　　此外，美联储加息预期增强、人民币汇率走低、临近年底国内资金收紧等不确定因素，或将一起压制A股上行。 　　总之，自11月11日和14日大盘连续两天放出3400亿元以上的成交量后，最近几天成交量急剧萎缩。结合今年以来的量价关系看，每次大盘放出3000亿元以上成交量后，如果随后几个交易日成交量明显萎缩，就预示着阶段性高点的形成。有观点认为，目前市场将呈翻山越岭态势前行，越过一个高点做一波回档，且底部不断抬高，所以在回调中换股加仓仍然是一个不错选择。（记者 张晓峰 ） ·专家预测2016年GDP增长6.7% 2016-11-21 10:13:43 　　建议坚持积极财政政策，注意防范债务风险 　　临近年末，中国经济全年“成绩几何”备受关注。部分业内专家近日出席中国宏观经济论坛（2016-2017）时表示，受世界经济复苏疲弱、我国增长周期调整、产能过剩依然严重等多重因素影响，中国经济增长仍面临下行压力。建议坚持积极的财政政策、加大改革攻坚力度的同时，注意防范债务风险引发债务危机。 　　论坛同期发布《中国宏观经济分析与预测（2016-2017）——稳增长与防风险双底线的宏观经济》报告。 　　预计全年GDP增长6.7% 　　中国人民大学经济研究所联席所长毛振华表示，今年前三季度经济增长6.7%，虽然低于去年全年水平，但整体呈现底部徘徊迹象。“不过，由政府主导力量带动的经济趋稳基础并不牢固，经济运行中一些深层次的问题并没有解决。资产泡沫问题不断凸显，局部风险不断扩大，对宏观经济和民生影响甚重的房地产领域泡沫不断积聚，房地产价格暴涨；民间投资增长下滑；债务的结构性风险日益突出，尤其是非金融企业、产能过剩与局部供给不足的结构性问题依然严峻等。综合考虑全年情况，预测2016年GDP增速为6.7%。” 　　中国国际经济交流中心副理事长、中共中央政策研究室原副主任郑新立认为，今年前三季度我国经济总体上仍处在合理运行区间，结构调整出现了一些新的亮点。经济运行中的主要矛盾是下行压力仍大，特别是投资结构严重扭曲，可概括为“三高三低”。一是国有投资增长比较快，民间投资低迷；二是房地产投资增长比较快，制造业尚未走出底部调整；三是海外投资爆增，国内投资增长缓慢。 　　“就当前的宏观调控来看，要处理好三个辩证关系。”郑新立指出，一是要处理好长期和短期的辩证关系；二是要处理好供给和需求的关系；三是要处理好内需和外需的关系。 　　防止债务风险引发债务危机 　　“中国经济运行中诸多深层次问题，本质上都与债务问题密切相关，比如资产泡沫的聚集，实际上‘债务—投资’驱动模式中投放的大量货币在股市、债市以及房地产领域的伺机流动。”毛振华认为，当前触发经济危机潜在的诱因和要素开始显示，要防止出现由债务风险引发的债务危机，甚至是经济危机。 　　事实上，中国目前总体债务已经处于一个“临界点”。报告指出，从非金融企业部门的债务率来看，总债务率水平（254.9%）已经远远高于墨西哥比索危机前的债务率（77.7%）和泰国在亚洲金融危机前的债务率水平（188.8%），也略高于金融危机前美国的债务率（238.5%），并接近西班牙金融与经济危机前的债务率（262.1%）。 　　在上海重阳投资总裁兼首席经济学家王庆看来，对于负债率上升应理性看待。首先，经济的资本密集度在增加，该阶段资产回报率降低、利润率下降，效率也在下滑。因此，债务占GDP比例不断上升，实际上这是资产快速上升的体现。其次，中国债务占GDP比重上升，与其说是杠杆率水平上升，不如说主要体现在全球危机以来，中国企业面临的巨大困境和效益恶化。 　　王庆认为，尽管当下中国债务水平高。但从资金来源结构来讲，来自国外资金的很少。在宏观层面上，经常帐户还是顺差，不依赖于国债资金，或者说边际资金来源是境内。其次是，当下贷存比仍低于1，资金来源多数或者绝大多数仍然是零售资金和老百姓的存款，这种资金来源结构意味着整个负债结构稳定性和可持续性比较高。（记者 彭扬） ·煤价上涨带来的“蝴蝶效应” 2016-11-21 10:13:43 　　原标题：煤价上涨引发上下游产业连锁反应 电力成本占比高工业企业面临停产或减产局面 　　自2015年6月西藏藏中电网首次实现电力外送以来，西藏水电通过青藏交直流电力联网工程累计外送电量已突破10亿千瓦时。被誉为“电力天路”的青藏交直流电力联网工程是目前海拔对高的直流输电工程。图为国家电网青海检修公司两名工作人员正在青海省海晏县境内巡视。记者 张宏祥 摄 　　近期，煤炭价格大幅上涨，煤、电两大行业短期内“跷跷板”发生反转，对火电企业、大工业用户造成重大影响，电力直接交易无法延续，用电成本大幅上涨，电力成本占比高的工业企业面临停产或减产的局面，生产意愿下降。煤价上涨引发了上下游产业的连锁反应。 　　记者在北京及宁夏采访了解到，为了应对一系列连锁反应，保持工业经济稳定发展，政府对煤炭企业短期内大幅调价的行为进行了干预，要求合理控制涨幅，合同内煤价上涨15％，合同外煤价上涨20％。但是，即便如此，火电企业发电成本依旧倒挂。这一轮煤炭价格上涨带来的一系列影响，以及未来煤炭价格走势如何，还有待进一步观察。 　　火电企业成本倒挂 　　一些业内人士认为，从长远发展看，煤价长期低位运行，煤企陷入大面积亏损，显然对煤企良性发展不利。但是，在当前煤炭产能依然过剩的背景下，也应对煤价非理性上涨进行及时调控，避免原材料价格短期暴涨对经济增长带来冲击。 　　9月1日，神华宁煤集团将合同内煤价上调到4500大卡对应220元/吨，合同外煤价为4500大卡对应237元/吨。10月18日，神华宁煤集团发给火电企业的函让后者压力不小：自11月1日起，区内电厂合同量以内动力煤价再次调整到283.5元/吨（热值4500大卡），合同量以外执行市场价随行就市，暂定300元/吨（热值4500大卡）。 　　据了解，近期宁夏周边地区乃至全国煤炭价格持续急剧上涨，所有煤企商品煤价格连续上涨，导致宁夏区内神华宁煤集团的煤炭价格已成为价格洼地。同时，神华宁煤集团1月至9月亏损15亿元。另外，神华宁煤集团受产能控制影响，煤炭供给量持续偏低。因此，该煤企做出了涨价决定。 　　记者到中铝宁夏能源集团马莲台电厂、宁夏电投西夏热电厂采访了解到，当前宁夏火电企业经营形势急剧恶化，均陷入亏损局面。宁夏上网电价长期以来全国最低，如果按电煤价格涨至283.5元/吨计算，供电完全成本是0.269元/千瓦时，但目前上网标杆电价为0.2595元/千瓦时。 　　中铝宁夏能源集团马莲台电厂计划经营部主任鲍文录告诉记者：“我们电厂合同量以内的煤已经用完了，意味着要用300元/吨的煤。今年1月份的煤价是200元/吨，足足涨了50％。现在发一度电就要亏一分钱。而且到了供热季，电厂无论如何都不能停，咬着牙也要发电。” 　　宁夏电投西夏热电有限公司总会计师张静说：“煤价上涨后，煤炭占电厂发电成本的70％。今年前9个月电厂略有盈利，但是照现在的煤价行情，电厂今年亏损已成定局，预计全年亏损4500万元左右。” 　　压力传至下游企业 　　煤价上涨带动与煤炭相关产业的连锁涨价，使其他涉煤涉电行业的生产成本升高，超过煤炭下游相关行业承受能力，用电成本较高的大工业用户压力陡增。 　　记者在采访中了解到，在煤炭企业给火电企业发函涨价后，电厂也给大工业用户发函，要求终止今年11月、12月直接交易电量，大工业用户无法再享受火电企业的电价让利。 　　宁夏和兴冶金耐火材料公司副总经理顾文华介绍说，电厂和他们签订的9月至12月直接交易电量是10420万千瓦时，每千瓦时电价便宜4分钱左右。现在电厂要求终止剩下的11月、12月直接交易电量4115万千瓦时，意味着该公司要多掏160万元电费。 　　“这次煤价上涨一点征兆都没有，我们的利润基本上就是电厂的让利。现在电价涨了，而且我们的生产成本也再涨，压力继续向下游用户传导。最近，我们不得不调高产品价格，每吨碳化硅涨300元，但有40％的用户不接受，我们的市场没有扩充。”顾文华说。 　　据宁夏回族自治区经信委介绍，煤价上涨对下游企业的波及面较大，用电负荷可能下降。电力成本占比40％以上的工业企业面临停产或减产，用电成本上涨将使200余户工业企业失去市场竞争力。涨价增加了煤炭企业的利润，但是相应地削弱了工业经济增长的原动力。 　　近日，宁夏10家发电企业联名反映煤价快速上涨带来的不利影响，在政府有关部门协调下，合同量以内涨价不超过15％，以220元/吨为基础，涨到251元/吨。合同量以外涨价不超过20％，以237元/吨为基础，涨到284元/吨。 　　政府引导煤价理性回归 　　一些发电企业反映，从保民生、保稳定、保经济的角度看，应减缓煤炭价格上涨幅度。他们与煤炭企业的合同是一年一签的，企业要有契约精神。煤炭企业涨价不能太随意，太快太猛杀伤力太大，不利于经济平稳发展，因此政府有关部门应及时调控。另外，希望煤电联动机制能够执行，随煤价上涨，上网标杆电价也应调整。 　　自治区经信委电力处处长崔海山说，目前，电厂合同量以内的部分都快用完了，电厂储煤所剩无几。所以，在调控之下，电厂依然不得不用高价煤。当前，煤价是放开的，但是涨价也要结合上网标杆电价、火电机组利用小时数以及火电作为电力直接交易的主力军等因素，不能脱离实际的涨。 　　宁夏的情况只是全国煤电行业的冰山一角。近日，神华集团、中煤集团、中国华电集团、国家电力投资集团签署了首批电煤购销中长期合同，确定了5500大卡动力煤535元/吨的基础价。 　　“过去电煤中长期合同定量不定价，具体执行时还是一单一价。这次签订的合同明确了定价机制，并增加了履约监管和违约责任的内容。”发展改革委副秘书长许昆林说。 　　合同确定5500大卡动力煤的基础价为535元/吨，以此为基础参照市场变化相应调整。许昆林说，为鼓励供需双方签订年度中长期合同，国家将在安全高效先进产能释放中，优先支持签订中长期合同的企业。铁路总公司也会在运力上给予优先保障，为合同履约创造良好条件。 　　煤价快速上涨，令部分地区和企业去产能决心出现动摇。“近期煤炭价格过快上涨，并不能说明去产能已经到位，煤炭产能过剩并未改变。”许昆林说，当前阶段性供求基本平衡，是因为通过严格执法和实施减量化生产，控制了部分产能。如果这部分产能完全释放，很快会出现供大于求的局面。 　　许昆林说，当前我国产能储备充足，通过减量化生产储备的6亿吨产能，具有很强调节弹性。“为稳定煤炭企业预期、便于煤矿做好生产组织工作，正研究把先进产能释放期限从原先到今年年底延长到今冬明春供暖期结束，下一步有关部门还将根据供需形势变化，研究建立先进产能释放的长效机制。” 　　据称，近期通过释放先进产能，提高运力保障，港口存煤大幅回升，环渤海五个港口存煤回升至正常水平，重点电厂存煤达到前三年平均水平。 　　在煤炭需求连续两年下降的基础上，今年前9个月煤炭消费继续下降2.4％。“目前煤炭供需基本面是稳定的，不支撑价格非理性上涨。煤炭去产能决心不会动摇，力度也不能减弱。”许昆林说，今后一个时期我国能源消费强度将有所回落，煤炭市场需求很难有增长空间。 　　他说，下一步去产能要遵循市场规律，采取市场化、法治化办法，科学把握去产能规模和节奏，保证煤炭市场基本稳定。      ·10月规模以上工业增长6.1% 2016-11-21 10:13:43 　　2016年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%（下同，增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），与9月份持平。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。 　　分三大门类看，10月份，采矿业增加值同比下降2.2%，制造业增长6.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.9%。 　　分经济类型看，10月份，国有控股企业增加值同比增长3.2%；集体企业下降3.8%，股份制企业增长6.8%，外商及港澳台商投资企业增长4.8%。 　　分行业看，10月份，41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长。其中，农副食品加工业增长6.5%，纺织业增长4.8%，化学原料和化学制品制造业增长6.7%，非金属矿物制品业增长5.9%，黑色金属冶炼和压延加工业下降3.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长3.4%，通用设备制造业增长8.2%，专用设备制造业增长8.3%，汽车制造业增长17.9%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长2.4%，电气机械和器材制造业增长8.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长9.3%，电力、热力生产和供应业增长7.5%。 　　分地区看，10月份，东部地区增加值同比增长6.3%，中部地区增长7.9%，西部地区增长7.1%，东北地区下降4.5%。 　　分产品看，10月份，统计的589种主要产品中有377种产品同比增长。其中，钢材9768万吨，同比增长4.1%；水泥22783万吨，增长3.0%；十种有色金属455万吨，增长3.2%；乙烯147万吨，下降6.3%；汽车240.9万辆，增长18.0%；轿车102.7万辆，增长9.6%；发电量4876亿千瓦时，增长8.0%；原油加工量4705万吨，增长5.5%。 　　10月份，工业企业产品销售率为97.9 %，比上年同期提高0.2个百分点。工业企业实现出口交货值10537亿元，同比名义下降0.2%。 ·国改首批混改试点将启动 2016-11-21 10:13:43 　　央企重组实现年度目标，地方国企改革加速探索，去产能提速，国企全年利润有望改善 　　■本报见习记者 杜雨萌 　　最近一段时间以来，无论是地方国有企业改革还是央企兼并重组均在有条不紊地进行。而自9月13日国企改革顶层设计方案——《关于深化国有企业改革的指导意见》出炉以来，目前国企改革配套文件也已相继出台18个。不仅如此，随着中国恒天无偿划入国机集团，由国资委直接监管的中央企业数量有望减至102家。 　　多位接受《证券日报》记者采访的业内专家均表示，从今年国企改革取得的成效来看，不仅改革领域正在逐步扩大，改革力度也在逐渐加码。 　　以混合所有制改革为例，上周五，发改委秘书长李朴民在新闻发布会上表示，按照《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》要求，发改委会同国资委等部门推进部分重要领域混合所有制改革试点工作，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域选择了7家企业或项目，开展第一批混合所有制改革试点。近期，对试点工作进行了多次专题研究，目前，正在组织审议批复试点方案。 　　此外，作为本轮深化国有企业改革的另一亮点，国有资本投资运营公司也在加速“破局”。据悉，改建、组建国有资本投资运营公司是实现从“管资产”到“管资本”转变的重要举措。此前，国资委公布的第二批试点名单中，新增诚通、国新作为国资运营试点，神华、宝钢、武钢、五矿、招商局、中交、保利等7家企业开展国有资本投资公司试点；而国有资本风险投资基金、国源煤炭资产管理有限公司、国有企业结构调整基金的成立，也意味着将会通过市场化的方式进行资本运作；此外，地方国资也正加快布局改组与组建国有资本投资运营公司，如北京、江苏等省市正在积极部署改革试点。 　　中国企业联合会研究部研究员刘兴国在接受《证券日报》记者采访时分析认为，预计今年年底之前，国企改革将呈现出四大趋势。一是央企重组步伐将继续推进，年度目标应该能够实现，甚至不排除在前期工作稳步推进的前提下，年底出现类似去年年底央企兼并重组加速的趋势；二是随着各地改革细则的持续落实，地方国企在兼并重组、整体上市、混合所有制改革、董事会建设、市场化选聘与职业经理人制度将加快探索，取得更多改革成果，已经取得的成功经验，将会得到进一步推广；三是去产能将明显提速，数据显示，自三季度末以来，去产能速度明显加快，钢铁行业全年去产能目标已经提前完成，煤炭领域的去产能也接近完成，其他领域的去产能工作也将在年底继续加快推进；四是随着去产能等供给侧结构性改革措施的落实，市场环境有望得到持续改善。随着年底价格水平的持续企稳回升，国企全年利润有可能进一步改善，利润总额预计能够达到或接近去年水平。 　　值得注意的是，国企改革配套文件即将出齐，刘兴国认为，预计改革将全面进入实施阶段，且国资委监管部门也将对前期的试点改革经验进行全面总结，并在总结完善的基础上加快推广；而在地方国企改革落实方面，一方面需要国资委全面总结地方国企改革取得的成功经验与存在的问题；另一方面，地方国资监管部门也应加强经验交流，积极主动学习优秀省市国企改革经验。对一些目前尚只有改革框架但难以做出明确规定的领域，要在确保国资安全的前提下，允许地方国企积极进行探索，为未来深化改革积累经验。 ·人民币年内再贬值空间有限 2016-11-21 10:13:42 　　上周五，人民币兑美元中间价跌破6.8关口，创六年来新低。人民币贬值预期仍在持续，申万宏源首席宏观分析师李慧勇认为，人民币在年内的贬值利空基本上已出尽，不过，在2017年之前还将再度贬值5%至7.3。他还表示，不应一味将人民币贬值当做利空看待。 　　“双十一”当日，所有人都在忙着“剁手”的同时，在岸与离岸人民币价格均出现大幅波动。在岸人民币兑美元中间价较上一交易日的6.7885跌去230个基点，收于6.8115，跌破6.8大关并创出74个月以来新低。离岸人民币开盘后更是一度触及6.85并再刷新低，但随后午盘出现反弹走升。 　　显然，人民币走上了一条更具弹性、更加市场化的道路，这在8·11汇改后表现得尤其明显。人民币跌破6.8关口后，是否会继续破7成为当前市场上最关注的热点。 　　对此，李慧勇向证券时报记者表示：“我们认为人民币会在2017年底之前维持5%的贬值，到7.3左右。人民币到底是升还是贬，取决于背后的经济情况以及最直观的货币政策，也包括大家对于货币配置的需求。之所以认为人民币会继续承压，其一是因为相对于已经复苏的美国经济来讲，中国经济还是面临着下行的压力；二是美元经历了走强——走弱——走强的动荡期，如果要保持一篮子汇率稳定的话，人民币需要重新对美元进行定价，即表现为人民币贬值；三是因为全球资金有着再配置的需求，再加上临近年底和年初，投资者都会有一些财务安排，因此资金流出压力会转化为美元资产的压力，这就使得在其他因素不变的情况下，人民币相对于美元走弱。” 　　对于2016年最后两个月人民币价格的波动趋势，李慧勇认为贬值空间不大。按照目前节奏来看，人民币在年内的贬值利空基本上已出尽，如果再贬值将会有较大汇兑损失。不过，值得关注的是，一旦进入2017年，贬值压力将会随着年初的5万美元换汇额度小高潮来临而再度增大。 　　“其实，人民币贬值未必是坏事。”李慧勇称，“通过研究中国历史和其他国家历史都不难发现，资产价格包括股市、楼市在内和汇率的波动是没有必然联系的，更多取决于国家的经济增长表现以及相关的货币政策。价格是平衡市场供求最有效的工具，此前更多的是通过利率来平衡，现在经过8·11汇改之后，汇率也充当了这样一个工具，使得货币政策空间加大，经济弹性增加，对中国经济来讲是件好事。更客观地说，如果人民币贬值使得中国经济能够更早实现正常化，这将有助于资本市场健康发展。因此，不能一味将人民币贬值当做利空来看待，要正确对待人民币承压的利弊。” ·中科招商复牌股价腰斩众基金被套 2016-04-12 17:25:29 　　 停牌近4个月后，中科招商发布公告称重大事项筹划失败，4月11日中科招商复牌，当日股价几近腰斩，跌幅达46.39%。据近期公布的年报显示，尽管去年业绩不俗，但其下跌过程中，多家知名机构被“深套”。 　　 暴跌或祸起两事项“夭折” 　　 周一在新三板挂牌的中科招商复牌恢复股票转让，当日跌幅几近腰斩。市场人士表示，考虑到中科招商其停牌期间，三板市场表现低迷，三板成指跌9.77%和三板做市指数跌12.09%跌幅均较大，因此，周一中科招商的表现属于完全正常补跌现象。 　　 当然，或许还有一诱因引发股价下跌。据中科招商4月8日复牌公告披露，公司原筹划参与一家上市公司的配套融资，后因资本市场变化等多种因素存在困难而终止；随后，中科招商与另外一家上市公司就双方合作设立产业基金进行洽谈并签署保密协议，经多次磋商，因关键条款未能达成一致，暂时终止上述事项的筹划。 　　 据统计发现，中科招商2015年3月20日在新三板挂牌，先后四次定向增发，募集现金约90.45亿元。中科招商当时18元/股的定增价曾被市场热炒，18元的定增价转手可以28元/股的价格卖出。 　　 分析人士指出，此次两事项在停牌期间的“夭折”或许引发了部分投资人的恐慌转让至股价大跌。 　　 然而，上海国际信托投资经理杨凯给出了不同的解释，根据《全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行）》第八十四条则规定了采取协议转让方式的股票，以当日最后 30 分钟转让时间的成交量加权平均价为当日收盘价。最后 30 分钟转让时间无成交的，以当日成交量加权平均价为当日收盘价。 　　 中科招商采用了协议转让方式，实际上导致了其收盘价经常被操纵。周一的实际买卖盘对峙在14.4-14.5的区间，但由于最后半小时有人在0.01元对倒了一笔，导致收盘价定在了12.84元，有所低估。所以当日，中科招商的实际跌幅的计算方式是（14.40-15.90）/15.90=9.43%。 　　 多家知名机构业绩受牵连 　　 以4月11日的收盘价计算，彼时参与定增的投资者已经悉数套牢，不乏业内知名机构投资者；据中科招商刚刚公布的年报发现，王亚伟旗下的外贸信托-昀沣2号证券投资集合资金信托计划是中科招商的第十大股东，持有2777万股，股权占比为1.54%，相较于18元/股的定增价，昨日的下跌已经浮亏近30%，达1.43亿元。 　　 据媒体报道，近日陷入兑付危机的“快鹿系”也联合上海东虹桥金融控股集团投资3亿元参与中科招商的第四轮定增，以18元/股的价格认购了1667万股，目前浮亏8601.72万元。 　　 此外，中科招商在挂牌前进行了两次定增：2015年1月以10.83元/股向两名投资者募集4.95亿元；2月以18元/股的价格向10名LP进行债转股，总额达到18.47亿元，并没有募集到现金资产。 　　 挂牌后也进行了两次定增：2015年3月26日，中科招商继续以18元/股的价格向35名投资者募资50.4亿元；4月10日，同样以18元/股的价格向15名投资投资者募资35.1亿元。如果按照这一价格计算和近两日的下跌，参与定增的机构和个人都出现了不同程度的亏损。 　　 当然，中科招商去年通过全资子公司中科汇通在二级市场大肆举牌上市公司，年报显示多数公司带来了不俗的业绩。截至目前，中科汇通已经举牌16家上市公司，并成为海联讯和设计股份的第一大股东；同时中科招商多次发布了多笔对外投资的公告，一方面给现有子公司注资，另一方面在北京、上海等地设立多家子公司。 　　 此外，年报显示2015年度，该公司已投项目中，就有包括阿波罗、天地壹号、大象股份在内的22家企业成功挂牌新三板，为公司业绩带来部分支撑。 　　 3月31日中科招商公布的2015年财务报告显示，总资产206.94亿元，同比增长407.41%，归属挂牌公司的净利润为11.25亿元，同比增长211.24%。与此同时，中科招商还公布了大手笔“高送转”预案，每10股派发现金红利1.25元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增50股。（杨晓波 综编） ·国内汽、柴油价格暂不作调整 2016-04-12 17:25:37 　　新华社北京４月１２日专电　国家发展改革委１２日称，截至４月１１日，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前１０个工作日平均价格低于每桶４０美元。根据《石油价格管理办法》第六条规定，本次汽、柴油价格暂不作调整。 　　发展改革委表示，正密切跟踪成品油价格形成机制运行情况，结合国内外石油市场形势变化，进一步予以研究完善。 　　发展改革委１月１３日宣布对国内成品油价格机制设置调控下限，当国际市场油价低于每桶４０美元时，汽柴油最高零售价格不降低。截至目前，汽、柴油价格已六个调价周期不作调整。 ·央行：１元纸币和硬币将长时间并存流通 2016-04-12 17:20:26 　　新华社北京４月１２日电（记者刘铮）随着中国人民银行今年起在部分省份逐步加大１元硬币投放量，有传言称“１元纸币将在短期内退出流通”。央行货币金银局１２日明确回应，１元纸币和硬币会在相当长的时间内并存流通。 　　央行货币金银局相关部门负责人对新华社记者表示，硬币比纸币寿命长、整洁度高、利于环保、便于自动化处理，世界各国小面额货币多是硬币。从１９９２年开始，央行就在逐步推进小面额货币硬币化。但中国地域辽阔，人口众多，差异较大，需求多样，小面额货币硬币化过程中会充分考虑多样化需求和群众习惯，不会强推。 　　记者从央行货币金银局了解到，从１９９２年开始，央行在上海、江苏、浙江、深圳等地开始了小面额货币硬币化的试点。“十二五”时期，根据市场供求情况，采取先东部后西部、先城市后农村、先低面额后高面额的方式逐步推广小面额货币硬币化。 　　经过２０多年的持续推进，小面额货币硬币化工作取得了阶段性进展。目前，全国除了部分边远地区外，１角、５角人民币基本实现了硬币化，即１角、５角人民币单一投放硬币（１角、５角纸币仍正常流通）。而在上海、江苏、浙江、安徽、深圳，基本实现了１元人民币硬币化（１元纸币仍正常流通）。央行还根据城市轨道交通等需要，向部分地区投放少量１元硬币。 　　根据央行的安排，从今年起，在福建、江西全省和山东部分地市，逐步推动１元人民币硬币化，即１元人民币单一投放１元硬币（１元纸币仍正常流通）。 　　央行货币金银局相关部门负责人表示，１元人民币的硬币化推进过程中会根据群众的需要和地方的不同情况，稳步推进，并注重公众习惯的培养和流通环境建设。从２０１５年使用量看，１元纸币的全国使用量是１元硬币的３倍多。１元纸币还将长时间大量投放，与１元硬币共同存在，不会在短期内退出流通。 ·国内汽、柴油价格暂不作调整 2016-04-12 17:19:54 　　新华社北京４月１２日专电　国家发展改革委１２日称，截至４月１１日，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前１０个工作日平均价格低于每桶４０美元。根据《石油价格管理办法》第六条规定，本次汽、柴油价格暂不作调整。 　　发展改革委表示，正密切跟踪成品油价格形成机制运行情况，结合国内外石油市场形势变化，进一步予以研究完善。 　　发展改革委１月１３日宣布对国内成品油价格机制设置调控下限，当国际市场油价低于每桶４０美元时，汽柴油最高零售价格不降低。截至目前，汽、柴油价格已六个调价周期不作调整。 ·李克强：推进债转股化解企业杠杆率 2016-04-12 17:12:59     李克强在部分省（市）政府主要负责人经济形势座谈会上强调 　　坚定信心促改革　上下合力抓发展 　　为经济持续稳中向好蓄能增势 　　张高丽出席 　　新华社北京4月11日电 4月11日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开部分省（市）政府主要负责人经济形势座谈会，分析研究当前经济运行情况，并对做好下一步经济工作提出要求。 　　中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽出席。 　　座谈会上，河北省长张庆伟、辽宁省长陈求发、江苏省长石泰峰、山东省长郭树清、湖南省长杜家毫、广东省长朱小丹、重庆市长黄奇帆、青海省长郝鹏汇报了本地经济走势，提出了相关建议。大家认为，今年以来，各地认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，经济开局总体平稳，运行保持在合理区间，投资、消费、企业效益等重要经济指标和一些先行指标出现积极向好变化，超出预期，市场信心增强，特别是新动能成长对抵消传统动能减弱、保持就业稳定发挥了重要作用，前期采取的一系列政策措施效应不断显现，同时稳增长促改革调结构还需加码发力。李克强说，当前经济运行稳中向好因素增多，但下行压力仍然较大，国际环境中新的不稳定不确定因素还在增加，国内实体经济发展面临多重困难，一些领域风险不容忽视，必须直面挑战、顶住压力、夯实基础，发挥好中央和地方两个积极性，为巩固经济稳中向好势头不断蓄能增势。 　　李克强说，要扩大积极因素，保持经济运行在合理区间，必须持续推进结构性改革尤其是供给侧结构性改革。要继续简政，现在各地区各部门简政放权空间依然较大，既要把今年已确定的削减下放审批事项尽快落实到位，又要针对企业、群众期盼自我加压，加快清除那些束缚办事创业手脚的绳索。要推进减税，坚决打赢全面实施营改增试点改革攻坚战，切实做到所有行业税负只减不增，特别是使小微企业获得实惠。要实施降费，支持各地从实际出发，在国家统一框架下，阶段性降低“五险一金”。加大清理各种不合理收费力度，减轻企业负担。要激励创新，推动大众创业、万众创新蓬勃发展，搭建更多开放平台，提供更优服务，助力新经济成长，壮大新动能力量。目前虽然一些行业市场需求有所好转，但调结构的劲不能松，必须加快改造提升传统动能，淘汰落后产能，消化钢铁、煤炭等过剩产能，安排好在这个过程中一些职工转岗和保障基本生活工作。要保持市场流动性合理充裕，更好畅通金融支持实体经济传导机制，用市场化债转股等方式，逐步降低企业杠杆率。 　　李克强指出，要发挥好我国经济的韧性、潜力和空间，着力扩大内需。中央预算内投资上半年要全部下拨，用好专项建设基金，扩大地方政府性债务置换规模，带动更多社会资金投入，推动新开工项目尽快落地，保持有效投资强度。加大对新型城镇化和农业现代化的支持，发展中西部地区中小城市和小城镇。瞄准新的消费需求，倒逼产品和服务供给改善，释放新的内需潜力。多措并举促进进出口回稳向好。 　　李克强强调，发展的根本是为了民生。当前，我国经济地区、行业走势分化明显，部分企业经营困难，个别地方财政收支压力加大。各地区各部门要切实担起保民生的责任，以更有效的举措，坚决稳住就业这个经济运行的“底盘”，尤其要做好高校、中职毕业生和复转军人等就业工作。稳定农业生产，落实“菜篮子”市长负责制，保障困难群众基本生活，确保职工养老金按时足额发放。及时了解群众意愿，回应社会关切。各级领导干部要认真贯彻党的基本路线，以让人民过上更好日子为追求，勇于作为和担当，敢闯敢试，做到守土有责、造福一方，用好的发展成绩向人民交好答卷。 　　刘延东、汪洋、马凯、杨晶、王勇参加会议。 ·易乾财富证实旗下5家分公司被调查 2016-04-12 17:10:15 　　各地区对于互联网金融领域违法违规经营的查处力度加大，又一家线下理财公司被监管部门调查。总部位于南京的易乾宁金融信息咨询有限公司（以下简称“易乾财富”）绍兴多个分公司近日被相关监管部门进行了例行检查。有消息称，目前易乾财富吸纳投资规模超过100亿元。 　　易乾财富客服昨日向北京商报记者表示，上周有5家绍兴分公司被调查，现在已经有4家正常运营，还有1家仍在调查。此前有媒体报道称，易乾财富涉嫌“庞氏骗局”，并列举了包括投资人资金去向不清、部分荣誉资质造假、在美关联公司和房产公司为空壳公司等多项直接和间接证据。据了解，易乾财富已经成立六年时间，是一家中外合资公司。 　　对此，易乾财富在其官方微信发布公告回应称，监管部门联合各地经侦部门加大了对互联网金融企业的检查力度，易乾财富绍兴分公司接受了相关部门的例行检查，但并没有出现像报道描述的违规行为。北京商报记者以投资者身份致电浙江省绍兴市金融办相关部门，该人士称，他们近期确实对易乾财富绍兴分公司进行了调查。但是对于易乾财富是否有违规行为，他表示目前调查结果还没有出来。 　　据易乾财富官网资料显示，位于绍兴市的营业网点一共有7家。同时，该公司在全国有超过200家分公司。 　　北京商报记者调查发现，易乾财富客服人员自称平台为P2P公司，提供投资和借款咨询服务，但客户需要到线下分公司办理业务，不能进行线上投资。据了解，该平台的产品主要分为易乾宝月结系列和易乾宝封闭系列两类。其中，易乾宝月结系列分为1月期、3月期、6月期和12月期，年化收益率为5%-12%。当记者询问有关借款端信息时，该公司客服人员表示，购买公司产品之后，债权列表上会显示相应债权人。（岳品瑜 刘双霞） 　　 ·高盛误导投资者被罚50.6亿美元 2016-04-12 17:10:09 　　新华社华盛顿４月１１日电（记者郑启航 高攀）美国司法部１１日宣布，美国高盛集团同意为２００８年金融危机前销售超高风险住房抵押贷款支持证券支付５０.６亿美元罚款以了结相关诉讼。 　　美国司法部表示，２００５年到２００７年，高盛集团销售的超高风险住房抵押贷款支持证券让投资人和由联邦政府担保的金融机构损失了数十亿美元，此次罚款是为了惩戒高盛的这一行为。 　　根据高盛集团与司法部以及其他联邦和州政府机构达成的协议，高盛集团将向联邦政府支付２３.８５亿美元民事罚款，向其他参与诉讼的机构支付８.７５亿美元罚款，并拿出１８亿美元补偿受其行为影响的客户。 　　２００８年金融危机前，美国不少金融机构参与超高风险住房抵押贷款支持证券的投机活动，被认为是引发美国次贷危机及随后金融危机的重要原因之一。２０１２年以来，美国联邦及州政府已经对摩根大通、美国银行、花旗银行和摩根斯坦利分别处以１３０亿美元、１６６.５亿美元、７０亿美元和３２亿美元罚款。 ·千股跌停再现 A股开年10万亿市值蒸发 2016-01-27 08:45:11     继1月4日、1月7日和1月11日之后，A股市场今年第四次出现“千股跌停”。在业内人士看来，尽管包括大股东减持、人民币汇率等国内因素已经企稳，但全球风险偏好下降仍将对市场造成压力。     1月26日，A股早盘低开逾1%，午后各板块抛售潮再起，市场信心溃败，收盘再现千股跌停。截至收盘，上证综指重挫6.42%，收报2749.79点，深证成指重挫6.96%，收报9483.55点。当天两市成交金额为5218亿元人民币，上日成交金额为4221亿元人民币。中小板指大跌6.75%；创业板指大跌7.63%。2809只A股中，跌幅在9%以上的就有1534只。     至此，2016年以来短短17个交易日中，上证指数已经累计下跌了22.30%，深证成指累计下跌了25.12%，中小板指和创业板指则分别下跌24.89%和26.53%。无论是下跌的速度还是幅度，均为A股历史上罕见。     个股更是惨不忍睹。数据显示，2016年以来，2809只A股中，跌幅在20%以上的达到2231只。短短17个交易日中，沪深两市的流通A股市值从41.58万亿元骤降至34.33万亿元，7.25万亿元财富就此蒸发。两市总市值则从58.45万亿元骤降至48.17万亿元，蒸发了10.28万亿元。     当天，期指亦遭遇暴跌。截至收盘，沪深300期指主力合约IF1602跌142.6点，跌幅4.69%，最终收于2899点。上证50期指IH1602合约最终收报1925点，跌98.2点，跌幅4.85%。中证500期指IC1602合约最终收报5401.2点，跌388.2点，跌幅6.71%。期指主力合约延续贴水，IF1602、IH1602、IC1602合约依次较现货指数间基差分别为41.51点、26.61点、188.11点。     值得注意的是，两融余额仍在进一步下滑，并且没有止跌的迹象。WIND统计数据显示，截至1月25日，A股融资融券余额为9775.38亿元，较前一交易日的9812.74亿元减少37.36亿元。至此，沪深两市两融余额已经连续17个交易日环比回落，从2015年12月30日的1.19万亿元回落至9775.38亿元。从2015年12月下旬开始，融资买入额从千亿元上方逐步缩水。今年1月25日当天，两市融资买入额仅为338.42亿元，表明融资买入热情大幅降温。     在业内人士看来，动荡的外围市场以及投资者对市场流动性收紧的担忧，是造成26日大跌的主要原因。瑞银证券中国首席策略分析师高挺称，市场情绪恶化是近期A股下跌的主因。随着大股东减持平稳过渡、人民币汇率企稳、央行积极投放流动性，国内方面的下行压力已有所缓解。但在缺乏利好催化的情况下，A股市场信心可能会继续受到全球风险偏好下降的抑制。     数据显示，1月26日亚欧时段国际油价震荡下跌，再次跌破30美元/桶，美原油3月期货一度下跌逾3%刷新三日低点至29.39美元/桶，布伦特原油3月期货最低触及29.35美元/桶。数据还显示，2016年以来，欧洲三大股指、美股三大股指以及亚洲市场均出现了较大幅度的下跌。     另有一些机构则认为，26日市场暴跌源于市场对汇率和流动性收紧的担忧。中国在2015年10月双降之后，资本流出情况加剧。若要稳定汇率，降准降息就会受到影响。降息会缩减中美利差，加剧资本外流。对于降准，央行也明确表态，稳定汇率是首要任务，降准不利于汇率稳定。目前人民币贬值预期较强，由此造成市场流动性收紧担忧。 ·去年P2P人均交易10次 人均交易额11万元 2016-01-25 09:34:24     上周，2015年度《汇付天下P2P网贷行业报告》（以下简称“报告”）正式发布，数据显示，2015年网贷行业人均交易10次，人均年交易金额11.12万元。     报告显示，2015年P2P网贷投资规模月增长率保持了两位数的增长幅度，平均为10.8%；行业平均年化收益率持续下滑，从2014年的13.92%下降至12.75%；2015年网贷行业人均交易10次，人均年交易金额11.12万元，活跃度高于2014年；此外，网贷女性投资者占比提升，占48.4%，且人均单笔投资金额高于男性；用户转化率继续走低，仅不足三成，获客成本仍是行业待解难题。     报告数据显示：2015年注册用户转化为成功交易用户的比例较2014年又有下降，最新不足三成，仅为28.9%，也就是说平台吸引来了10个用户最终贡献了交易量的才不到3个。用户转化率偏低导致了大量P2P网贷平台获客成本居高不下。P2P网贷获客成本高不是一个新命题，是行业长期的现状，目前来看仍是行业待解难题。     汇付天下P2P网贷战略研究小组表示，2016年P2P网贷的获客成本预计还会继续提高，主要原因是网贷行业的整体环境变化，特别在2015年底银监会关于P2P网贷最新监管细则下发后，新规明确网贷行业定位和业务范围的同时也明确了12条P2P网贷机构不得从事的业务。这必将更加挑战P2P网贷平台产品端整合能力，没有好产品就难以吸引用户。 （记者 牛颖惠） ·山东山水超短期融资违约 金鹰等5家公司索赔 2016-01-25 09:30:15     兴业全球状告熔盛重工的A股首例要约收购维权案已过去近两年时间。而近日，基金公司第二次把上市公司告上法庭。     据外媒22日报道，山东山水水泥集团有限公司周四晚公告称，其在银行间市场发行的中期票据13山水MTN1于当日到期，未能按期足额兑付本息，已构成实质性违约。这也是继此前的超短期融资券15山水SCP001之后，山东山水水泥第二只发生违约的银行间债券。     基金公司的维权行为进展如何？山东水泥如何偿还等问题均值的我们关注。     建信基金     诉讼标的最多达1.24亿元     根据基金三季报显示，“踩雷”的公募基金共有5只。而在已披露的四季报中，“15山水SCP001”已不在任何基金的重仓之列。     资料显示，富国新回报三季度末持有“15山水SCP001”190万张，持仓市值为19123.5万元，持仓市值占净值比为9.09%，是属于重仓行为，也是5只基金中唯一一只偏股型基金。鑫元货币三季度末持有该债券110万张，持仓市值为11000.02万元，持仓市值占净值比为3.09%。诺安理财宝货币三季度末持有该债券80万张，持仓市值为8018.35万元，持仓市值占净值比为0.37%。建信基金旗下2基金持有该债券，分别为建信月盈安心理财债券和建信嘉薪宝货币，持仓数量分别为50张和20张，持仓市值分别为4999.71万元和1999.89万元，持仓市值占净值比分别为2.63%和4.33%。值得注意的是，剩余4只基金均为货币市场基金。     根据诉讼公告显示，富国基金、诺安基金、建信基金和鑫元基金涉诉标的分别为0.1亿元、0.8亿元、1.24亿元和1.14亿元。与三季报显示的持仓市值相比，富国基金的诉讼标的明显减少，而建信基金的诉讼标的则明显增多。此外，海富通基金旗下有4只专户产品“踩雷”，总共涉及产品金额约2.25亿元。     值得注意的是，在中国证监会基金信息披露网中，《证券日报》基金新闻部记者发现了金鹰基金的身影。资料显示，金鹰基金已代表金鹰灵活配置基金向广州市中级人民法院起诉“15 山水 SCP001”发行人，目前法院已受理。建信基金的诉讼已于1月19日在山东省高级人民法院开庭，鑫元基金的诉讼已于1月20日在上海市一中院开庭，同时开庭的还有海富通基金的部分产品，海富通、富国基金与山水水泥的公司债券交易纠纷1月27日将在上海市浦东新区人民法院自贸区法庭开庭，诺安基金将于3月7日在深圳市中级人民法院开庭。     《证券日报》基金新闻部在与上述基金公司沟通中了解到，多家基金公司表示，将积极与涉事方沟通，保护持有人利益。涉及到专户的基金公司也表示，全力与专户客户沟通。而对于是否有投资者就此事联系基金公司，诉讼标的最小的富国基金对记者表示，目前产品净值没有大幅波动，公司会以持有人利益为先，积极和涉事方沟通，全力保护其利益。     在2015年基金四季报中，仅金鹰灵活配置和富国新回报披露“15山水SCP001”违约行为，并为维护基金份额持有人利益先法院提起诉讼。     山东山水再违约     山东山水水泥集团20亿元超短期融资债券(“15山水SCP001”)11月12日到期，未能偿本付息，成为首例公募超短融债券违约。     据外媒22日报道，山东山水水泥集团有限公司周四晚公告称，其在银行间市场发行的中期票据13山水MTN1于当日到期，未能按期足额兑付本息，又一次构成实质性违约。     公开资料显示，山东山水水泥集团是国内最早从事新型干法水泥生产的企业之一，也是国家重点支持的全国性大型水泥企业，是山东省及辽宁省最大的水泥生产企业。2008年在香港联交所上市，是中国首家在香港红筹股上市的水泥企业。     此次山水水泥20亿元的超短融债务违约在相当程度上是源于集团内部的控制权纠纷，触发4 亿美元票据于2015 年7 月7 日提前偿付，发行人又于2015 年8 月30 日到期兑付了“14 山水SCP002”金额10 亿元，造成资金链紧张。据了解，山水水泥集团也在通过借款等方式偿还债券。近期公告显示，山水水泥将向天瑞集团借款并分阶段偿还“15山水SCP001”债券的本金。首期借款的10亿元将全部用于偿还债券本金。对于尚未偿付的10亿元，公司愿意追加担保。     而除上述两期债券之外，山东山水水泥还有两期中期票据--14山水MTN001和14山水MTN002处于存续状态，期限均为三年，均将于2017年到期，发行量各为10亿元和12亿元。 （张颖晓） ·回购不积极 美股遭遇多年以来最差开局 2016-01-15 09:18:28     A股市场剧烈动荡，许多上市公司大股东承诺不减持，不少公司更通过增持与回购等方式打响了一场股价保卫战，进而彰显对公司发展以及未来股价的信心。而在美股市场，回购早已是上市公司惯用的“大招”，但最近却少有公司宣布大规模的回购。     经历长达近7年的牛市之后，美股在历史高位疲态尽显。此前，市场就开始对今年1月份的美股行情变得警惕，因为1月是各个月份中上市公司股票回购活动最低迷的月份。最近，只有通用汽车公司宣布将通过扩大股票回购计划和提高股息来回馈股东，其中将股票回购计划的规模扩大40亿美元至90亿美元。     高盛分析师David Kostin预计，标普500成分股公司在2016年将回购6080亿美元的股票，高于2015年的5680亿美元。不过，回购也不是每个月都那么给力。通常情况下，11月至12月份的回购额占到年回购总额的23%，1月份股份回购仅占全年总额的3%。因此，在成交量萎缩、回购也历来较少的1月份，美股投资者格外小心。     自2008年金融危机以来，企业回购一直是美股需求的主要来源。可以看到，从2009年初美股见底以来，上市公司回购股票的热情持续升温。到了2013年，美股上市企业的月均股票回购达到560亿美元，创下金融危机以来的最高水平。市场数据显示，自2009年以来，标普500成分股公司已回购了高达2万亿美元的股票。高盛预计，2016年这一趋势会延续，因为在低利率、经济温和增长和美股表现平平的背景下，公司管理者会继续把现金用于回购。     回购规模方面，美国企业也十足“土豪范”，特别是大盘明星股起到带头作用。美国几家大型企业股票回购规模占总量相当大比重，比如苹果和通用电气去年已经宣布回购超过500亿美元股票。     说起来，股票回购的意义其实很容易解释：通过花钱让股价上涨，让股东变得更富有，最终达到“将资本返还股东”的目标。但在实践当中，回购往往并不能给全体股东带来多大好处，企业的财务数据或许会有所改变，但企业的真实经营状况却不会变化。苹果公司如此大手笔的回购，但该股在去年依旧下跌4.6%，现在的股价更跌破100美元。     市场人士质疑，企业的现金除了用来回购，就真的没有其他的好去处？研发或者收购的选项都不能考虑吗？标普500成分股公司之所以选择在高价位上回购股票，让管理层获得更多的财富，其实是因为他们想不出更好的成长点子来。总而言之，股票绝对不会因为回购而产生任何实质性的变化。     最近，美股市场持续下跌，遭遇多年以来的最差开局。除了受外围因素影响，美股大跌是否与回购不给力有关？然而，有投资者更开始担心，即使回购股票也救不了股价。 （证券时报记者 吴家明） ·专家称人民币大幅贬值可能性低 美元走强有悬念 2016-01-15 09:15:56     多位专家表示，近期人民币对美元汇率的连续下跌主要与前期累积的贬值压力有关。从中国经济基本面以及美元未来走势来看，人民币继续大幅贬值的可能性不大。     累积压力集中释放     瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光认为，此次人民币大幅下跌与去年“8·11”汇改后的情况有所不同，当时市场误认为“8·11”汇改是中国要开启人民币贬值以刺激出口，但中国人民银行的表态很坚决，维持汇率稳定。本轮贬值始自去年12月，当时央行表示人民币汇率参考一篮子货币并减少了稳定汇率的操作，市场贬值预期逐步增加并导致贬值过程的自我实现。大幅贬值加剧了市场恐慌情绪，企业和个人换汇增多。     中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明认为，在股市联动以及国内经济增速放缓的背景下，出现了人民币贬值的预期和要求。由于离岸市场不受管制、更加市场化，更容易受到各种预期的影响而出现更大波动，离岸市场出现的人民币贬值也对在岸市场产生了一些负面连带效应。     兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委认为，人民币市场化步伐继续加快。日前召开的央行2016年工作会议称继续完善人民币市场化汇率机制，与去年相比增加了“市场化”三个字，这是一个重要背景。市场化就意味着有升有贬，升贬都是常态。近期的贬值与前一段时间其他货币都在调整而人民币没有调整有关。     中国社会科学院教授刘煜辉认为，人民币累积了比较明显的贬值压力和调整压力要释放。从2012年以来，这一压力就在慢慢累积。汇率说到底还是两个国家相对生产率的变化。2012年以来，美国相对中国生产率呈向上趋势，但人民币和美元之间汇率基本没怎么动。2014年6月以后，美国停止QE，美元升值，人民币贬值压力显现。目前来看，中国央行可能是选一个时间窗口集中释放压力。     刘煜辉认为，当前资金套利和外流夹杂，主要原因一是企业部门降低外汇杠杆，而人民币对美元名义汇率调整，意味着企业财务状况恶化，成本快速上升；二是汇率是资本市场变量，有自我实现、自我强化的特性，一些持有人民币资产的人会动摇；三是家庭部门、居民部门开始换汇，羊群效应叠加人民币资产市场和汇率联动。     未来不会大幅贬值     招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩认为，未来人民币走势与外汇市场供求、全球资本流动有密切联系。目前中国贸易顺差还比较稳定，国内购汇需求可能还是对政策意图的理解和对形势的判断存在一些恐慌情绪。等大家都想清楚后，汇率才能稳定下来。整体来看，汇率围绕一个中枢上下波动的概率更高。     赵庆明认为，汇率变动要看国内外经济的相对情况。中国相对其他国家经济状况仍不错，经济和金融状况没有那么糟，人民币不具备大幅下跌的可能性。另一方面，目前中国实施有管理的浮动汇率制度，人民币大幅下跌不符合整体利益，大幅下跌一定是弊大于利。     刘煜辉认为，人民币汇率是三个方面综合的结果。一是中国推进经济结构调整，通过一系列改革举措扭转人民币收益下滑的预期，国内的资本回报率能不能止跌、企稳、拐头。二是取决于中国在全球结构中的相对比较。中国目前经济下行，资本回报下行，未来能否减轻下行趋势并有所改善。三是对于中国如此大的经济体来说，人民币不是小国货币，而是大国货币，能影响他国价格和经济状况。美国和中国这世界前两大经济体形成了利益攸关的关系，汇率问题的背后必然存在国家利益的协商和博弈。     刘煜辉表示，前一段时间市场之所以出现大波动，主要原因在技术层面。政策、策略的组合、协调与市场预期的沟通出现了问题，而不是基本面的问题。从基本面来看，中国无论是经济运行状态、国际收支状态还是中央银行的对冲、贬值和流动性的能力，都是有能力应对挑战的，也没有出现所谓恶化性因素。     美元走强有悬念     沈建光认为，目前市场预期是美联储加息之后美元将走强，但回顾上世纪70年代以来美联储7次加息的历史可以看到，加息后美元未必会走强。在上述7次加息之后，美元4次走弱，1次区间震荡，虽有两次走强，但与当时里根政府和克林顿政府主导的“强势美元”战略密切相关。     考虑到当前美国制造业与出口均弱于国际金融危机之前，强势美元并非政治诉求。此外，相对于历史上美联储加息大概率对应高通胀、经济过热或泡沫出现，如今美国并未出现通胀加剧的迹象。相反，在原油等大宗商品价格暴跌的情况下，全球面临严峻的通缩压力，美联储最新议息会议纪要显示美联储对2016年加息进程的口气并不强硬。     美元在本次加息前上涨了20%，加息预期得到了充分消化，甚至有超调的成分，因此加息“靴子”落地后，美元下探的可能性应该居多。考虑到欧洲经济有所起色，修正后的日本经济数据也摆脱了“技术性”衰退的困扰，当前市场对于欧洲和日本预期可能过于悲观。     沈建光预计，今年美元未必会升值，甚至可能走弱，这对人民币是个利好。预计今年人民币对美元汇率至多小幅走弱，对一篮子货币汇率保持稳定是大概率事件。当然，如果美元大幅走强，则人民币压力很大，但目前来看，这种情形出现的可能性不大。 ·9人涉嫌用e租宝非法集资被捕 2016-01-15 09:11:50     e租宝的相关案件正在审理中。昨日，新华社发布消息称，广东省人民检察院发布信息，广东省肇庆市端州区人民检察院2015年12月底批准逮捕涉嫌利用“e租宝”平台非法吸收公众存款罪的林某飞、郭某影等9名犯罪嫌疑人。     经查，林某飞自2015年8月开始筹办并成立深圳钰诚财富管理有限公司肇庆第一分公司，并任该公司负责人，之后同叶某文、梁某福、冯某庭、何某红、胡某芬、李某鸿、彭某贤等人，利用网络“e租宝”平台，承诺年收益率为9％-14.6％不等，以高利息、高回报等手段为引诱，通过电视、互联网、印发宣传单等向社会公众推介。2015年8-12月，涉案金额达1600多万元，被害人达500多人。      同时，郭某影管理下的万讯富邦信息咨询（北京）有限公司肇庆分公司，从2015年9月开始，宣传安徽钰诚集团公司的“e租宝”平台，承诺年化收益率为9％-14.6％不等，以高利息、高回报等手段向社会公众推介，介绍客户60多人投资该平台的理财产品，至案发时涉案金额约191万元。     日前，继北京警方对e租宝正式立案侦查后，深圳市公安局经济犯罪侦查局官方微博发布消息称，深圳公安机关已经对e租宝网络金融平台及其关联公司涉嫌非法吸收公众存款案件立案侦查。     早在去年12月8日，新华社发布消息称，金易融（北京）网络科技有限公司运营的e租宝网站以及关联公司在开展互联网金融业务中涉嫌违法经营活动，正接受有关部门调查，有关部门将及时公布调查结果。当日晚间，e租宝官方微博发布声明称，因经营合规问题，公司正在接受有关部门调查。在此期间，网站及线下机构停止推广、发布新产品，亦暂停其他日常业务。 （记者 闫瑾） ·沪指3000点争夺 短期多空博弈难止 2016-01-15 09:09:21     继周三沪指跌破3000点之后，昨日大盘走出低开高走行情。沪指早盘一度逼近2850点前期低点，而后强势上攻一举收复3000点。创业板则全天巨震逾9%，涨幅逾5%。     市场人士认为，前期困扰投资者的短期利空逐渐淡出视野，市场存在进行超跌反弹修复的内在需求。而中期来看，汇率波动、去产能阵痛等宏观因素仍然存在，新一轮改革政策尚待落实，投资者也需要时间消化急跌中淤塞的套牢盘，提升市场风险偏好。多空双方围绕3000点的激烈争夺仍将进行中。     创业板人气率先复苏     下跌2.42%。上涨1.97%。在短短两个交易日内，多空双方围绕沪指3000点进行了一次震荡剧烈的短兵相接。昨日沪指深度低开，早盘最低行至2867.55点，逼近去年8月下旬形成的2850点阶段性低点。创业板指则低开近3%。     深蹲之后，创业板率先走强。掌趣科技等人气个股直线拉升，刺激大盘做多情绪。创业板指则快速收窄跌幅后翻红。中午收盘时，创业板涨幅已达1.18%。     午间，包括华星创业、亿纬锂能在内的创业板首批上市的28家企业公告，称收到控股股东承诺不减持及参与《创业板C28俱乐部关于各成员公司以实际行动稳定资本市场的倡议》的通知，多家公司控股股东承诺半年内不减持公司股票，并会采取各种措施，为稳定资本市场、提升投资者信心发挥更多的作用。此举进一步提振了市场信心，创业板指越走越强，收盘时涨幅达5.59%。     在创业板强势的带动下，主板市场人气也逐步恢复。午后券商板块、核电板块、医疗器械板块、钢铁板块轮番表现。沪指翻红，并在临近收盘时重回3000点上方。     截至收盘，沪指报3007.65点，上涨1.97%，深成指报10344.94点，上涨3.67%，创业板报2175.01点，上涨5.59%。成交量方面，沪市成交2180.1亿，深市成交3342.4亿，两市共成交5522.5亿。     短期多空博弈未止     市场人士普遍认为，昨日大盘走出超跌反弹行情，与政策面频吹暖风不无关系。周三晚间，证监会以答记者问形式再次强调，注册制改革不会一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下放开，不会造成新股大规模扩容。而沪深交易所也就大股东通过大宗交易通道减持做出说明，指出交易所高度关注大股东减持及大宗交易情况，目前通过大宗交易减持的大股东非常有限。     有关部门的及时表态避免了一些市场误解的不断发酵，对市场情绪的好转起到了明显积极作用。而昨日午间一批上市公司大股东主动作为，承诺不减持，则进一步彰显了产业资本在当前点位对于资本市场的信心。     在上述投资者集中关注的风险点得到释放之后，市场昨日实现超跌反弹。而在沪指重回3000点上方后，分析人士认为短期内围绕3000点的多空博弈可能仍将持续。     东方证券认为，供给侧结构性改革提出了政策方向，但还未明确政策细节。这制约了一季度市场难以有较好的表现。事实也证明，近期消息很多，但市场主题偏散，且持续性较弱。政策制定期的一个重要特征是市场对政策有猜测，但确定性并不高，特别是在一个较弱的市场中，与其冒险赌一把，不如等实质性的政策出台后再评估、再进入。     由此，东方证券认为全年市场可能出现前低后高，一、二季度作为政策讨论和布局期，市场可能持续大幅波动。政策的制定、布局、落实将是今年行情的主导因素。 （记者 浦泓毅）     部分险资3000点下方已适度进场     上证综指3000点整数关口，市场分歧尽显，有人看到的是风险，有人看到的是机会。对具有长期资金属性的保险资金而言，或许就是一个阶段性建仓的机会。上证报记者近日与主流保险机构投资经理交流时了解到，在近三个交易日跌破3000点关口时，有部分保险资金开始适度抄底，主要买入对象是蓝筹股。     这些被保险资金买入的蓝筹股，主要集中于金融、医药、食品饮料、化工、机械等行业，多为这些行业中的龙头股。在此次适度进场的过程中，大型保险机构普遍回避成长股和创业板股票，而中小保险机构之间则分歧较大、持股分散。     保险资金开始买入的理由是：一是在“资产荒”背景下，保险资金本身就存在权益资产配置的需求，即面对源源不断流入的保费收入，以及持续增加的到期再投资资产，庞大的保险资金必须要找到一个合适的投资出口；二是从中长线投资角度来看，部分股票已跌至合理价值区间，尤其是一些估值水平相对合理、高股息率、高现金流、业绩稳定、净资产收益率稳定的个股，其长期投资价值开始显现。     一家大型保险机构权益投资经理向记者证实，在最近三个交易日内，他旗下管理的股票组合仓位有略微抬升。“有些个股已经跌到了近几年以来的低点，只要是估值跌得差不多的蓝筹股，这三个交易日内都买入了一点。比如食品饮料、金融等抗跌防御性板块，我们认为继续大幅向下的风险较小；而化工、机械虽然属于周期性行业，但有望率先受益于供给侧改革，在这些周期性板块中尤其看好有去产能兼国企改革预期的龙头股。”     由于投资诉求的不同，相比公私募机构，险企从来没有主动公开仓位水平和持股变动的惯例。正因为没有公开统计数据，目前尚无法判断这三个交易日内保险资金抄底的具体规模。仅以一家大型保险机构的内部测算数据为例，其在近三个交易日大致加仓逾10亿的资金规模。     至于具体的仓位水平，目前仅有业内相互交流的非官方统计数据。综合多位保险机构相关人士的说法，相比去年四季度时10%至12%的平均仓位水平，目前一些主流险企的权益仓位水平大致在8%至9%左右，约占险企30%权益上限的三成左右。     “对于我们长线资金来说，这时候猜指数向上还是向下，已经意义不大了，因为永远都不可能抄在最低点，所以建仓必然是一个逐步渐进的过程。至于下一步我们是否会继续加仓，则要根据之后市场的具体表现而定，原则上来说，越跌意味着可能越买。”一位保险机构投资经理对记者说。     从采访了解情况来看，一些保险机构投资经理普遍表示，2016年他们看到的更多是一些交易性机会。除了前述提及的有去产能兼国企改革预期的周期性行业龙头股以及低估值、高股息率的蓝筹股之外，不少保险机构研究员也在调研一些资源、养老、健康、体育等行业的细分领域。     比如就有保险机构在调研后看好文化娱乐、医疗保健、在线移动购物、智能家居等可选及服务性消费领域。在他们看来，中国整体经济结构的变化所带来的局部性成长领域，可能会是今年的一大投资机会。而随着消费结构的变迁，未来这些领域中的部分成长股或价值股值得关注与挖掘。 （记者 赵铃） ·烟台酒店年夜饭预订升温 网购年夜饭有风险 2016-01-15 09:01:59     距离除夕夜还有半个多月，烟台市区多家酒店、饭店开始了年夜饭预订。不过，年夜饭预订虽然比较火，但仍局限在酒店订餐、用餐，鲜有酒店通过互联网来预订、销售年夜饭。主要因酒店出于降低成本的考虑，不愿“触网”。也有不少市民选择网购外地的年夜饭“半成品”，但这种做法存在安全隐患。     年夜饭价位趋向大众化     快到春节了，对很多市民来说，年夜饭在哪里吃是个问题。饭店、酒店就餐环境好，还省得自己费时动手，在外面吃年夜饭也是不错的选择。这几天，市区多家酒店就已经开始向市民提供预订年夜饭的服务。     “已经开始预定了，目前来看预订的情况和去年同期差不多，都是家宴，价位也比较适中，大概人均不到200元。”位于莱山区的丽景海湾酒店副总经理王蕾向记者介绍，在酒店吃年夜饭已经成为市民的一种时尚，毕竟这样很方便，酒店的饭菜、菜品和口味选择也比较多，对于吃惯了家里饭菜的市民来说，到酒店换换口味也是不错的。而且，很多市民非常有孝心，希望在除夕夜能让家里的老人吃一顿比较高档的饭菜，让老人高兴，酒店恰恰可以满足市民的这种需求。     未见餐企推网上团购     现在“互联网+”很流行，年夜饭能不能搭上“互联网+”的快车？从外地情况看，这是完全可行的。不过，在我市目前还是难得一见，不能不说这是一种遗憾。     “平时很多酒店都搞团购、网购，微信订餐什么的，但是到了春节，基本都不动了。实际上，现在团购很火，消费者还是有这个需求的。”芝罘区某酒店负责人周华对记者说。     在百度糯米、美团等国内知名的团购网站上，情况就是如此。记者检索发现，在北京、上海等城市，当地不少酒店都在网上推出了年夜饭套餐，折扣从7折到9折不等，多家酒店的预定量已经接近1000。反观烟台，在多个团购网站上搜索“年夜饭”，得到的结果都是“零”。     没有团购，那么，能不能在网上预定到本地的年夜饭大餐呢？目前看，这也是个比较难实现的愿望。记者咨询了市区多家饭店、酒店，在网上预订客房倒是非常普遍，而预订年夜饭的却并未发现。在淘宝网上，记者搜索了烟台本地网店推出的年夜饭产品，仅有不到30个，而且全都是馒头、丸子、火腿肠、干果之类的散装产品，并没有一家酒店将年夜饭放到网上卖。     为什么鲜有本地酒店“触网”售卖年夜饭？在业内人士看来，与成本有一定关系。     “酒店承接年夜饭，只要价格别定的太高，基本都能满客，但是火就火这么一个晚上。二八、二九、初一、初二这几天，基本上没有什么客人了。”解放路一家餐饮店的张经理分析说，为了接年夜饭，员工就不能全都放假，成本其实很高，最后算下来很有可能赔钱。如果再搞年夜饭的网上团购，可能赔的更多。     张经理还强调说，酒店接待量有限，除夕夜顾客来得太多，可能引起不必要的麻烦。因此，有的酒店并不太愿意接年夜饭，更别说“触网”了。     网购外地年夜饭礼盒有风险     通过团购或网购都无法享用本地的年夜饭大餐，一些市民转而把目光投向外地。市民孙女士告诉记者，在淘宝网上有很多外地酒店生产的年夜饭大礼盒，属于半成品，等除夕夜拿出来热一热就能吃了。在多家网店，年夜饭大礼盒已经预定了四五百份，下单者有不少都是来自我市。     对于网购外地年夜饭大礼盒的做法，市消费者协会工作人员表示，这存在一定的风险。首先，这些销售年夜饭大礼盒的网店，多半都是位于北京、上海、深圳这样的大城市，或者是江浙一带，距离我市非常遥远，卖家的资质很难考察，而且年夜饭属于食品类，春节前也是快递高峰期，运输的速度如果不能保证，那么食品很容易变质。花点冤枉钱是小事，但如果在除夕夜吃了质量不佳的年夜饭，那真是既伤害身体，又破坏了好心情，太不值了。     市消协提醒，如果一定要购买年夜饭大礼盒，尽量还是考虑本地的卖家。实在是没有的话，可以适当把范围扩大到省内，毕竟距离能稍近一些，食物变质的风险也小一些。但不管是从哪里的网店购买，都一定要注意看大礼盒的保质期，记得索取发票。     如果市民选择去酒店吃年夜饭，应尽量选择规模大、口碑好的酒店。要搞清楚酒店的收费标准、菜品用料、有无额外收费项目等。就餐时，查验实际饭菜与事先约定是否相符，餐后要仔细查看账单是否按实际情况结算。此外，市民在外就餐如出现腹痛、腹泻、呕吐等症状，请及时到医院就诊，同时保存好认为存在食品安全问题的饭菜，并及时拨打12331向食品药品监督管理部门投诉。 ·大学生网购打白条 拒绝还欠款被起诉 2015-11-16 11:10:57 　　原标题：大学生网购打白条 拒绝还欠款被起诉 　　去年双十一，大学生赵某在趣分期网上商城，用“打白条”的方式分期买了一个卡西欧自拍神器。因拒绝还7000余元的欠款，赵某被趣分期商城经营者北京快乐时代科技发展有限公司（以下简称快乐公司）诉至海淀法院，要求他支付欠款、违约金及滞纳金共3万余元。记者昨日获悉，日前海淀法院已受理该案。 　　快乐公司诉称，其旗下的趣分期商城是为大学生提供分期消费的金融服务平台，赵某在该网上商城通过手机注册为会员，在2014年11月11日下单，采用“打白条”的方式，买了卡西欧EX-TR350S单机版自拍神器。 　　2014年11月12日，双方签订了该次订单的线下分期买卖合同，总价款为8522.1元，分18期，每月还款一期，每月还款473.45元（含服务费），每月12日之前，登录趣分期网站，通过网银在线支付月供。 　　快乐公司称，合同签订后，公司一次性付款至第三方销售商京东商城，由京东商城发货给赵某。2014年12月12日，赵某开始还款，但其还款3期后，便不再还款，且再也联系不上。至今，赵某共欠款7101.75元，滞纳金24216.97元。 　　该公司认为，根据合同约定，小赵不按时支付月供，即构成违约，公司可自发生欠付之日起，按所有未还款总额的日1%收取滞纳金。自通知到达3日后，仍违约不改正的，就需支付欠款金额20%的违约金，且须支付全部欠款。 　　目前，该案正在进一步审理中。 ·习近平G20讲话：今年中国经济预计实现7%左右增长 2015-11-16 11:06:35 　　原标题：习近平G20讲话：今年中国经济预计实现7%左右增长 　　习近平出席二十国集团领导人第十次峰会并发表重要讲话 　　提倡创新增长路径 共享发展成果 　　15日，二十国集团领导人第十次峰会在土耳其安塔利亚举行。国家主席习近平出席并发表题为《创新增长路径 共享发展成果》的重要讲话，强调二十国集团要加强宏观经济政策沟通和协调，推动改革创新，构建开放型世界经济，落实2030年可持续发展议程。 　　峰会开始前，习近平同其他与会领导人依次抵达，受到土耳其总统埃尔多安的迎接。 　　当地时间下午4时30分，会议开始。埃尔多安主持。与会领导人首先起立，为巴黎系列恐怖袭击事件的遇难者默哀。本次峰会主题是“共同行动以实现包容和稳健增长”。与会领导人围绕世界经济形势、全面增长战略、就业和投资等议题发表看法。 　　习近平在讲话中指出，二十国集团的任务是促进世界经济增长。二十国集团既要治标以求眼下稳增长，又要治本以谋长远添动力；既要落实好以往成果，又要凝聚新的共识；既要采取国内措施、做好自己的事，又要精诚合作、共同应对挑战。 　　习近平提出以下几点建议。第一，加强宏观经济政策沟通和协调，形成政策和行动合力。第二，推动改革创新，增强世界经济中长期增长潜力。第三，构建开放型世界经济，激发国际贸易和投资活力。第四，落实2030年可持续发展议程，为公平包容发展注入强劲动力。 　　习近平强调，中国有信心、有能力保持经济中高速增长。中国在世界经济最困难的时刻，承担了拉动增长的重任。今年中国经济预计实现7%左右增长，仍将占世界经济增量的约三分之一，仍是世界经济重要动力源。未来5年，中国将按照创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，着力实施创新驱动发展战略，坚持新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展；坚持绿色低碳发展，改善环境质量；坚持深度融入全球经济，落实“一带一路”倡议；坚持全面保障和改善民生，使发展成果更多更公平惠及全体人民。 　　习近平指出，国际货币基金组织特别提款权审查报告指出人民币满足“可自由使用”标准，建议纳入特别提款权货币篮子。中方对此表示欢迎，认为这将有利于提高特别提款权的代表性和吸引力，也将有利于完善国际货币体系，维护全球金融稳定。中方期待本月底国际货币基金组织执董会讨论取得积极结果。 　　与会各领导人表示，各方要加强宏观政策协调，应对全球经济增长动力不足问题。要解决不平衡问题，完善社保体系，增强中低收入人群购买力。要加强国际金融监管，加快国际金融机构改革。鼓励发展中国家融入全球经济治理，发掘非洲国家潜力，加强在基础设施建设领域的合作。各成员要在《联合国气候变化框架公约》下开展磋商，制定合理、平衡、可持续的方案，共同应对气候变化问题。国际社会要团结合作，共同打击恐怖主义。 　　会议还讨论了发展、气候变化、反恐、欧洲难民危机等问题。 　　汪洋等参加有关活动。 新华网土耳其安塔利亚11月15日电(记者曾虎 陈贽 侯丽军) ·证监会副主席姚刚被查 分管期货部、市场部 2015-11-16 10:32:45 　　分管期货部、市场部 此前证监会主席助理张育军已落马 　　姚刚分管期货、市场供图/视觉中国 　　昨晚8时整，中央纪委监察部网站发布消息，中国证券监督管理委员会党委委员、副主席姚刚涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。 　　11月初，业内曾流传姚刚被查的消息。11月7日，姚刚现身在福州举行的“第四届风险管理与农业发展论坛”，表示在积极推动农产品期权开发的同时，防范和化解风险将贯穿农产品期权研发、上市和监管的全过程。这是他落马前最后一次公开露面。 　　据证监会网站公布的简历，姚刚1962年5月出生，汉族，山西文水人，经济学博士。1993年起任中国证券监督管理委员会期货监管部副主任、主任；1999年任国泰君安证券有限公司总经理、党委副书记、副董事长；2002年任中国证券监督管理委员会发行监管部主任；2004年7月任中国证券监督管理委员会主席助理、党委委员兼发行监管部主任；2008年任中国证券监督管理委员会副主席、党委委员。 　　另据媒体报道，一份疑为中国证监会有关领导最新分工的文件，本周在网络上盛传。监管层有关人士证实了文件的真实性，这份文件正式明确了证监会有关领导的分工。目前，证监会共设有一名主席、四名副主席、一名纪委书记以及两名主席助理。按照上述分工文件，证监会主席肖钢负责全面工作；纪委书记王会民分管纪委监察局。在这份文件中，比较大的变化是，其中提到了AB工作制。其中姚刚和方星海，姜洋和李超、赵争平和黄炜均互为AB角。针对此次相关领导首次采用AB制分工的传言，前述内部人士表示，AB制分工并非首次采用，但被公众知晓的确尚属首次。 　　在四位副主席中，姚刚分管市场部、期货部、债券部、人教部（组织部），联系中国结算、期货市场监控中心、中证监测。两位新晋副主席分别是李超和方星海。 　　有内部人士表示：“实际上这次调整并不大，基本上就是两位新到任的副主席确定了工作分工。副主席姚刚不分管发行其实在今年4月份的时候便调整了，当时就已经由主席助理黄炜接管。” 　　2012年9月，曾有媒体报道，随着证监会新一届班子的落定，证监会部级干部的分工分管范围也进行了调整。当时一位接近证监会人士称，比较意外的是几个一线部门均给了副主席姚刚和主席助理张育军。其中，最受市场关注的发行部和创业板部，均由姚刚分管。从那时算起到今年4月，姚刚分管发行部前后也有两年半的时间。 　　张育军已于今年9月16日因涉嫌严重违纪，接受组织调查。（文/本报记者 刘慎良） 　　表态 　　证监会连夜开会 拥护中央决定 　　证监会13日晚召开党委会，通报中央关于姚刚涉嫌严重违纪，接受组织调查的决定。证监会党委书记肖钢主持了会议。 　　会议一致认为，中央决定对姚刚涉嫌严重违纪进行组织调查，体现了党中央坚持党要管党、从严治党的鲜明立场。证监会党委坚决拥护中央决定。会议指出，从严治党，必须从严管好领导干部这个关键少数。作为党的高级领导干部，要坚持严于律己，严格要求亲属和身边工作人员，做清正廉洁的表率；要严于用权，敬畏党纪，敬畏法律，严格按照党纪党规和法律办事，自觉接受监督。全系统每一位党员领导干部都要从姚刚、张育军的反面案例中汲取教训、引以为戒，不断加强党性修养和道德修养，不断加强世界观、人生观、价值观的改造，不断筑牢道德防线和纪律底线。 　　各级党委和纪委要坚决落实主体责任和监督责任，既要加强教育，也要加强检查，对发现的违纪行为，不论涉及到谁，都要一查到底，严肃追究责任。 　　全力以赴做好各项工作。当前稳定市场、修复市场、建设市场的任务十分繁重，要进一步推进各项改革，加强资本市场各项基础制度建设。要完善权力运行机制，压缩自由裁量空间，在发行上市、机构监管、并购重组、稽查执法等领域进一步加强制度建设，强化权力约束机制，提高透明度，接受社会监督。据证监会官网 ·70家公司获千亿元举牌 保险资金最为彪悍 2015-11-16 10:32:44 　　 记者初步统计发现，今年以来有70家上市公司获得各类资本的“举牌”，涉及金额达1088亿元，其中，保险资金最为彪悍。对投资者而言，被资金特别是险资“举牌”的个股或存在中长线介入机会，短线预计油水不大。 　　 “市场调整不用担心，特别是权重股稳健，加上近期举牌也越来越多，对整个A股有利好效应。”华泰联合证券市场人士称。而记者发现，近期伴随着大盘指数和交易量的节节攀升，各路资本开始关注A股，在经历被动增持后，主动举牌也此起彼伏。 　　 举牌大佬保险资金最“霸道” 　　 值得注意的是，经历了6月15日之后A股深度调整后，被各种资本举牌的上市公司明显增加。记者从(300033，提取的数据显示，今年以来有70家上市公司被举牌，累计买入股票73.95亿股，涉及资金高达1088.74亿元。而在今年6月15日之前被举牌的公司仅有18家，占比为25.71%。涉及的资金规模也只有67.53亿元，占比6.20%。而且不少个股是被同一个机构连续举牌。如中炬高新(600872)在今年4月25日以来连续发布了五份公告，都涉及同一个机构举牌买股。此外，永新股份(002014)、新华百货(600785)、万科A、天目药业(600671)、南玻A、朗科科技(300042)等多家公司都获得资本大佬的连续举牌。 　　 有专业人士表示，历次市场波动中，都会有机构乘机进场，“今年上半年的牛市中，股价都比较高，大资金还是相对谨慎的，反而是减持的多。6月份以后，市场出现短期的深度调整，给一些产业资本制造机会。加上一些个股股权相对分散，容易被举牌。”广州一位私募人士陈君对记者表示。 　　 值得注意的是，在举牌的资本大佬中，保险资金最为“霸道”。 　　 记者对比发现，保险资金在今年以来的举牌动作中表现得最为积极，而且出手也最为阔绰。其中，前海人寿今年以来举牌了万科A、中炬高新、韶能股份(000601)、南宁百货(600712)、明星电力(600101)和合肥百货(000417)等多家上市公司。国华人寿也不甘落伍，今年7月份以来先后大举进军有研新材(600206)、新世界、天宸股份(600620)、华鑫股份(600621)、国农科技(000004)、东湖高新(600133)等上市公司。 　　 富德人寿虽然出现的次数少，但出手相当阔绰，连续三次巨资买入浦发银行(600000)，累计耗资或达到433亿元。另外，中国人民人寿和人民财产保险7月份携手举牌兴业银行(601166)，累计买入6.08亿股，涉及金额在95亿元左右。 　　 万联证券首席投资顾问古振华对广州日报记者表示，现在国内很多产业资本都想学习巴菲特模式，通过控股保险公司以获得长期稳定低成本的资金来源，再把这些资金拿去购买本行业或其他行业投资回报率更高的资产或企业，以形成跨领域跨行业的扩展。同时，保险资金开足马力进入股市，也反映了在低利率背景下的资产配置荒。 　　 短线股民没油水 　　 对多数股民而言，资本大佬举牌，甚至巨资进入的个股是否存在上涨的机会？对此，有机构人士称，一般而言，机构能巨资买入，至少说明上市公司基本面还不是太差，特别是被保险资金举牌的个股。但“他们买入也不代表以后就一定会涨，比如万科A、农产品(000061)、南玻A等个股。”古振华表示。 　　 也有分析人士告诉记者，如果是财务投资者，举牌后往往是中长线价值投资，如果没有资金炒作，短线不一定有好的收益。因此，对举牌概念股，投资者也要注意甄别。 ·本周沪深两市限售股解禁市值296亿 2015-11-16 10:32:44 　　新华网北京11月15日电(记者华晔迪)根据沪深交易所安排,下个交易周(11月16日至20日)两市将有29家公司共计26.93亿限售股解禁上市流通,解禁市值296.8亿元。 　　据西南证券统计,下周两市解禁股共计26.93亿股,其中沪市18.79亿股,深市8.14亿股;以11月13日收盘价为标准计算解禁市值296.8亿元,其中沪市7家公司146.32亿元,深市22家公司为150.48亿元。 　　沪市7家公司中,庞大集团在11月17日将有12.37亿股限售股解禁上市,按照11月13日收盘价计算解禁市值57.77亿元,为下周沪市解禁市值最大公司;解禁市值排第二、三名的公司是西藏城投和环讯电子,解禁市值分别为36.24亿元和22.46亿元。 　　深市22家公司中,中航飞机的限售股将于11月16日解禁,解禁数量1.76亿股,按照11月13日收盘价计算解禁市值47.88亿元,是下周深市解禁市值最大公司;解禁市值排第二、三名的公司是印纪传媒和海翔药业,解禁市值分别为22.12亿元和16.95亿元。 　　此次解禁后,沪市将有环旭电子、庞大集团、东湖高新成为新增全流通公司;深市将没有新增的全流通公司。 　　统计显示,下周解禁的29家公司中,有4家公司限售股在11月17日解禁,解禁市值95.94亿元,占到全周解禁市值的32.32%,解禁压力集中度不高。 ·全球第三季度黄金需求走高 同比上涨8% 2015-11-16 10:32:43 　　 12日，世界黄金协会发布最新的2015年第三季度《黄金需求趋势报告》数据显示，第三季度全球黄金需求达1121公吨，同比上涨8%。 　　 值得注意的是，第三季度全球黄金投资需求显著增长27%至230公吨。金条与金币需求同比上涨三分之一，西方市场增长尤为显著。美国市场金条与金币需求上涨207%至33公吨，达到五年新高。另外在欧洲，由于对希腊债务危机和东欧政局不稳的持续担忧，使得黄金投资需求强劲。 　　 在中国，受7月份金价走低的刺激以及8月中旬外汇改革的推动，黄金投资需求上涨70%至52公吨。印度市场投资需求同比增加6%至57公吨，实现自2014年第三季度以来首次增长。 　　 第三季度全球金饰需求为632公吨，同比去年594公吨上涨6%。 　　 世界黄金协会表示，印度、中国、美国和中东的消费者抓住了7月和8月金价走低的机遇购买金饰。这种现象在印度尤为突出，部分原因是节假日消费推高需求，使印度金饰需求在本季度上涨15%至211公吨。 　　 报告发布的数据显示，各国央行继续成为重要的黄金买家，并连续第19个季度成为黄金净买家。与此同时，官方机构购买了175公吨黄金，几乎与2014年第三季度创下的历史性购买纪录持平。 　　 世界黄金协会市场信息部负责人Alistair Hewitt表示：“中国与印度是全球黄金市场的主力军，占全球总需求量的近45%。但本季度值得特别关注的一点是，对于金价下跌这一现象，全球消费者都表现出了强烈的反应。尽管金条与金币需求在中国与欧洲市场有显著增长，但美国才是增长最为迅猛的市场，其鹰金币销量达到自2010年第二季度以来最高。全球金饰需求也在传统金饰购买淡季里有所回升。” 　　 ·微众银行再曝高管辞职 月内第二位 2015-11-16 10:32:43 　　曾被业界寄予厚望的首家互联网银行微众银行再度陷入舆论漩涡：微众银行副行长郑新林日前提出辞职，成为两个月内第二位上交辞呈的微众银行高管。微众银行官方已证实此事。 　　最先离职的是微众银行首任行长曹彤。今年9月份，这位到任不足一年的行长提交辞呈，并下海创业。不到两月，身为副行长的郑新林也递交辞呈。对于郑新林未来去处，微众银行官方回应称，据了解会有很好的发展机会。“微众银行尊重他的选择，感谢做出的贡献。” 　　目前微众银行客户端上理财产品“活期+”、“定期+”以及股票基金等主要产品，均是郑新林此前负责的业务。 　　对于郑新林的辞职，有传闻称，他将重回福建，并作为主要负责人筹备另一家新的民营银行，其在微众银行的下属、身为同业事业部副总经理游健聪亦将追随回福建。与此同时，小微企业事业部副总经理蒋宁也传出辞职消息。微众银行官方随后也证实了游健聪和蒋宁的辞职消息。 　　微众银行自去年底宣布成立以来至今不足一年时间，曾因是国内首家互联网民营银行而备受关注。在刚成立之初，不少传统银行业人士将微众银行看作是“梦想之地”。如今看来，与传统银行一样，微众银行也开始面临如何留住人才的问题。 　　“微众银行至今没有什么新意，其实挺让人失望的。”一位银行业内人士坦言。微众银行如今已经开通了手机用户端，以售卖理财产品为主，曾被传统银行指责为是“直销银行”。（记者 姜樊） ·大众市值蒸发约三分之一 CEO引咎辞职 2015-09-24 10:50:20 　　德国大众汽车公司的涉嫌排放检验违规丑闻正持续大规模发酵。大众22日表示，全球共有1100万辆车将涉及其中。大众股价这几日持续大跌，市值迅速蒸发约三分之一。大众汽车首席执行官(CEO)马丁·温特科恩23日宣布辞职。 　　大众目前已经暂停在美销售柴油车。除了经济损失，此次丑闻打击了消费者信心，由此带来的损失目前还难以估量。为重振外界信心，温特科恩23日宣布辞职，新任CEO人选将在周五公布。德新社的报道称，大众的董事会22日召开了会议商讨应对事宜，会议一直持续到23日。德国一家地方媒体之前报道称，温特科恩“已经失去了大多数股东的信任”。 　　大众22日发表声明说，该公司涉嫌违规排放事件所涉及的柴油汽车数量可能达到1100万辆，公司绝不容忍违法行为，将向公众通报调查进展。声明表示，公司已拨款65亿欧元应对此次违规排放事件，并下调了2015年的盈利预期。温特科恩20日已发表声明致歉，表示公司将就此展开调查。 　　这一丑闻使大众公司股价迅速跌至4年来最低。21日和22日大众股价分别大幅下跌17%和20%，市值在两天内缩水约250亿欧元。23日开盘大众股价继续下跌7%，一度跌破每股100欧元，但收盘上涨5.2%，市值较丑闻曝出之前仍蒸发约三分之一。 　　美国环境保护署18日指控大众汽车所售部分柴油车安装了专门应对尾气排放检测的软件，可以识别汽车是否处于被检测状态，继而在车检时秘密启动，从而使汽车能够在车检时以“高环保标准”过关，而在平时行驶时，这些汽车却大量排放污染物，最大可达美国法定标准的40倍。美国监管机构表示，大众已经承认在美国的约48.2万辆车上装备了专门应对尾气排放检测的软件。 　　违规排放涉及的车款包括2008年之后销售的捷达、甲壳虫、高尔夫、奥迪A3以及2014至2015款帕萨特。根据美国《清洁空气法》，每辆违规排放的汽车可能会被处以最高3.75万美元的罚款，总额可高达180亿美元。 　　法新社的报道称，美国国会或将在几周内宣布对大众的排放检测丑闻进行听证。还有不少律师或许正在排队等着向大众提起诉讼，西雅图的一家法律公司已经向大众提起了相关的集体诉讼。除了民事指控，美国司法部目前还在进行相关的刑事调查。 　　德国企业一向在全球享有不错的声誉，丑闻一出震惊世界，其影响迅速在全球蔓延，目前包括美国、德国、瑞士、意大利、法国和韩国在内的多个国家已宣布对该公司展开调查。 　　据当地媒体22日报道，意大利基础设施与运输部当天宣布已启动对德国大众汽车公司涉嫌排放造假的调查。意大利环境部部长吉安·卢卡·加莱蒂同日表示，大众公司应该考虑停止在意大利销售涉事柴油车。 　　法国财长米歇尔·萨潘22日也呼吁欧洲全面展开对大众汽车尾气排放检测系统的调查，并表示还有必要对其他欧洲汽车厂商展开相关调查。 ·李嘉诚海外投资版图：英国拥3900亿港元资产 2015-09-24 10:42:50 　　原标题：李嘉诚海外投资版图：英国拥3900亿港元资产 　　华人首富的账，永远算得精；超人的谋略，永远是先见之明与深谋远虑并存。 　　自1986年，李嘉诚购入加拿大赫斯基石油逾半数权益后，李氏商业帝国的海外投资之旅就再也没有停止——1996年将Orange电讯公司在英国上市；2010年长江基建以91亿美元的价格收购英国电网公司，当年2月又将奥地利第三大移动通信公司收入囊中；以1550亿港元收购英国电网、水务、燃气资产，13亿欧元收购奥地利3G通讯业务，7.18亿港元收购加拿大电厂资产，97亿港元购入荷兰能源公司……至今，李氏商业帝国的海外版图已遍及欧洲、开曼群岛、亚洲等国家和地区。其中，其在英国的投资，被形容为“买下了整个英国”。 　　随着近年来不断抛售内地及香港的商业物业资产，李氏商业帝国也加速了海外投资步伐，2013年至今，这一节奏明显加快。投资遍布电信、基础设施服务、港口、商业零售、地产等领域。 　　2013年1~6月份，李嘉诚相继收购了新西兰EnviroWaste废物管理公司、亚洲货柜码头全部股份、荷兰AVR-AfvalverwerkingB.V。废物转化能源公司、爱尔兰O2业务。公开资料统计显示，仅2013年上半年，和记黄埔110亿港元的资本开支中，有76亿港元投到欧洲地区，占比高达69%，香港与内地则仅占14.3亿港元。 　　今年以来，除了长实地产重组上市、长江基金合并电能集团两项大的资本重组计划，李氏商业帝国的海外步伐仍然快马加鞭。 　　2015年8月，《华尔街日报》的消息显示，长江和记实业公司（CKHutchisonHoldingsLtd。）将把旗下3Italia业务与俄罗斯电信公司VimpelCom旗下业务WindGroup进行合并。 　　今年早些时候的3月下旬，西班牙电信公司Telefonica与李嘉诚旗下公司和记黄埔达成最终协议，和记黄埔有限公司将斥资约102.5亿英镑（约合956亿元人民币）收购英国第二大移动电信运营商O2。该项交易也将成为迄今为止李嘉诚最大规模的海外并购案。公开资料显示，O2是英国第二大移动电信运营商，目前拥有约2200万名用户。 　　O2创立于2002年，西班牙电讯2006年收购该公司时斥资180亿英镑，而9年后，李超人以便宜近80亿英镑的价格买入。由此可见，李嘉诚及接班人李泽钜的商业谋虑。 　　由于多个欧洲项目均以较低价格买入，李氏商业帝国的海外投资也被冠以“抄底”。 　　目前，李氏商业帝国在英国的总资产高达3900亿港元，包括3个港口、3家连锁店、1家移动运营商、1家铁路集团、1家区域电网公司、2家区域煤气公司、1家水务公司。其中，在伦敦市区还有一个3500套住宅的楼盘开发项目。 　　在爱尔兰、奥地利、意大利等欧洲国家，均有电信业务的投资收购；在荷兰，则有连锁店业务。 　　而经过旗下公司重组，有长实地产、长江基建等多家公司的注册地腾挪到了开曼群岛、百慕大群岛等地。 　　在抄底欧洲、收缩中国香港和内地的同时，李嘉诚并没有放弃亚洲。2013年12月底，李嘉诚部分所有的新加坡亚腾资产管理公司（ARAAssetManagement）一份监管文件中披露，将收购澳大利亚麦格理集团韩国地产公司，该公司通过两家私有房地产信托管理着5884亿韩元的物业。此外，亚腾还将收购麦格理旗下一家房地产投资信托基金10.02%的股份，但亚腾并未透露交易价格。当时，亚腾首席执行官林惠璋在一份声明中表示，收购的目的是“充分利用韩国房地产领域巨大的投资机会”。 　　除了北亚地区，李氏父子的商业嗅觉还触到了马来西亚。 　　2011年，李氏父子把产业投资焦点转向马来西亚购物中心领域。当年斥资2.45亿马币，从德国产业金法兰克福资产管理公司和马来西亚当地发展商Puncakdana集团手中，收购了位于雪州阿拉白沙罗（AraDamansara）的TheCittaStripMall购物广场。同年5月以4.5亿马币成功竞标3家购物广场。近年又先后收购梳邦再也高峰广场（TheSummitUSJ），以总价7.1亿马币收购马六甲AeonBandaraya广场和第一满家乐（1Mont Kiara）。 　　梳理李氏父子的海外投资路线图，不难发现，在商言商及资本利益最大化，永远是商业的本质。这些低价或抄底的投资行为，也不断印证着从商60余年、投资从未失手的超人特质。 ·原标题：解读：为何这些中美企业家能参加座谈会？ 2015-09-24 10:39:52 　　原标题：解读：为何这些中美企业家能参加座谈会？ 　　中美企业家座谈会将举行 　　15家中国企业市值超万亿美元 　　根据已公布的行程，正在美国访问的国家主席习近平将于当地时间23日出席中美企业家座谈会。据报道，中方由包括腾讯的马化腾、阿里的马云、联想的杨元庆等15位企业家组成，美方则由通用汽车的玛丽·博拉、伯克希尔·哈撒韦的沃伦·巴菲特、苹果的蒂姆·库克等15位企业家组成。中美双方参加座谈会的人员可谓明星闪烁阵容庞大。为何这些中美企业家能参加座谈会，京华时报记者梳理发现，这些企业家和企业在中美经贸关系中起到了非常重要的作用。 　　原因1 　　中美双方企业自身实力雄厚 　　从企业性质来看，此次随访的，有国企也有民企。而从企业所涉及的领域来说，互联网的有百度、阿里、腾讯、金融的工行、中行、汽车的万向、能源的新奥能源、粮食的双汇、伊利、建筑的中建、化工的玉皇化工、制造业的天津钢管等。 　　据不完全统计，参加论坛的30家中美企业中，中方至少有13家公司为上市公司，其中有8家公司或其关联企业在A股上市，2家在美股上市，3家在港股上市。这些上市公司的总市值近一万亿美元，15家中国公司总市值超过1万亿美元。 　　参加论坛的美国公司中，全部为在美股上市企业，其总市值近2.5万亿美元，占美股总市值的近10%。 　　原因2 　　在对方国家有丰富投资经验 　　公开资料显示，参加论坛的双方企业，在对方国家都有丰富的投资经验。如阿里2014年在美上市，投资有多家应用开发、电商公司。万向集团更是早在1993年就走进美国，迄今已收购数十家美国本地企业，全美范围已拥有28家工厂。2011年，万向美国实现营收2.27亿元，占公司全部营业收入的7.40%。 　　美方阵容中更是包括了苹果、亚马逊、星巴克等中国百姓耳熟能详的企业。据不完全统计，这些企业在中国包括独资公司、合资公司、办事处、工厂生产基地、研发中心、门店等超过600个。如著名的通用集团，目前在中国建立了12家合资企业和2家全资子公司，在中国进口、生产和销售别克、凯迪拉克、雪佛兰、欧宝、宝骏、五菱及解放等品牌的系列产品，所提供的产品系列之丰富位居所有在华跨国汽车企业之首。 　　原因3 　　在当地吸引了大量就业岗位 　　与投资成正比的是，这些公司在对方国家也提供了大量当地就业机会。据公开的资料披露，在参加论坛的中方企业中，万向集团在美国本地企业至少提供了5600个就业岗位。海尔集团在卡登姆的新工厂预计可增加400个工作岗位。而在习近平主席访美前夕，国务委员杨洁篪在《西雅图时报》发表署名文章称，据预测，到2020年，中国企业在美累计投资将达1000亿-2000亿美元，可为美国新增20万-40万个就业岗位，两国互利共赢的经贸合作前景非常广阔。 　　同时，美方企业中，如通用集团就在中国拥有超过58000名员工，霍尼韦尔在中国的20多个城市设有多家分公司和合资企业，员工人数超过12000名，波音公司在中国共有150名员工，与波音业务相关的企业员工超过6100人。 　　>>分析 　　中美企业行业相互对应有讲究 　　据了解，参加论坛的中美企业对应关系很有讲究，如在汽车行业，对应万向集团的有通用汽车；在互联网领域，对应BAT的，有亚马逊、苹果、思科、微软，对应联想的有IBM；在金融领域，对应中国银行、工商银行的有伯克希尔·哈撒韦；在食品领域，美国有星巴克、百事；在化工领域，美国有陶氏化学……这些行业和从事领域相对应的中美企业，它们碰在一起很有可能就对应领域展开磋商，甚至达成合作。 　　事实上，让企业家随领导人出访，现在也是一种惯例。从20世纪90年初开始考虑这个问题，到现在，不论是国家领导人出访还是参加博鳌亚洲论坛、达沃斯世界经济论坛等国际经济峰会，中方都会组织企业家随行。 　　原因也很简单，国家想要给企业家走出国门谈合作来搭建平台、创造机会。 　　虽然出访要经历一系列的申请和审核，同时要自负出访费用，但很显然，对这样的机会，企业一向申请踊跃。2012年2月，时任国家副主席的习近平率500名企业家访美；2014年4月，习近平出访欧洲四国，随行的经贸代表团人数达200余人；同年7月，习近平访问韩国，经济使团有250人之多。 　　京华时报记者 孟凡泽 综合公开资料整理报道 ·银监会李均锋：探索投贷联动扶持轻资产企业创业 2015-09-24 10:26:37 　　人民网北京9月21日电 （记者 贺霞）日前，银监会普惠金融部主任李均锋接受记者专访时表示，发展普惠金融要解决普惠金融的风险高、成本高、收益低的问题，要建立多方风险共担机制，形成一个利益共同体。同时，银行业金融机构也在探索以投贷联动方式解决轻资产企业创业扶持难题。 　　建立多方利益风险共同体 　　李均锋说，总的来讲，普惠金融的服务对象是收益低、成本高、风险大的客户，金融机构要加强风险管理，保持商业可持续发展。 　　商业银行要实现普惠金融必须有多方面支持。一是政府的财政政策和货币政策支持，同时政府、企业和银行业金融机构，包括担保公司、保险，都应该在普惠金融服务中形成利益风险共同体。 　　当前，正在推动建立由政府出一定资金作为风险补偿基金，银行和企业形成一个利润共同体这样一种模式。同时银行、保险和企业利益分担共同体也正在推进，通过保险公司的信用贷款的保证、保险、小额贷款保证保险等和银行信贷之间形成风险共担的机制。政府、银行、担保公司之间也应打造一个利润共同体，通过担保增信和防风险作用，使银行的信贷风险得到一定分散。 　　鼓励对创新性创业性企业探索投贷联动模式 　　李均锋认为，发展普惠金融要更多地发挥新业态、新技术、新模式，在普惠金融的作用，特别是要通过发展互联网金融，来解决普惠金融中的信息不对称问题。 　　李均锋说，要着力发展互联网金融，解决传统金融机构覆盖不到的长尾客户。银监会支持鼓励发展新型的业态，特别是发展互联网金融，也支持传统商业银行金融机构大力利用新技术，特别是互联网技术来拓展自己的产品，创新自己的渠道和创新自己的服务模式，还鼓励对创新性、创业性企业探索投贷联动的模式。 　　投贷联动就是为创新企业发展提供股权融资和银行债券融资共同支持，创新性企业、科技性企业在创业业初期，缺乏信用、担保和抵质押，银行贷款难以介入。商业银行怎样与股权投资基金、PE、VC、股权投资基金、天使投资基金配合介入支持，银行业金融机构正在进行探索。 ·国务院常务会议决定削减八成政府定价 2015-09-24 09:53:30 　　国务院总理李克强9月23日主持召开国务院常务会议，听取第二批核查问责不作为情况的汇报，厉督真抓实干促发展；决定压减中央定价目录，以改革举措推动市场发挥更大作用；部署加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设，补公共服务短板促进扩内需惠民生。 　　会议确定，在近年来陆续放开部分电信、药品、交通运输等价格的基础上，通过修订中央定价目录，将实行政府指导价、政府定价的商品和服务，从13个种（类）精简为天然气、电力、水利工程供水、重要邮政业务等7个种（类），具体定价项目从约100项减至20项，同时对保留的项目也要改进定价方法，规范定价行为，根据价格领域简政放权、放管结合等改革进展，定期修订定价目录。对阶梯电价等涉及民生的价格，政府将继续合理监管，保障困难群众生活，让市场有稳定预期、给群众吃定心丸。 　　中国银行国际金融研究所研究员高玉伟认为，未来，进一步修订和精简中央定价目录，合理确定政府指导价，特别是“做对”土地、能源、资金等要素的价格，关系着我国现代市场体系的完善和经济金融结构的优化。 　　会议确定，一是把城市合理规划布局和建设停车场结合起来，加快配建充电桩、城市充换电站、城际快充站等设施。新建住宅停车位建设或预留安装充电设施的比例应达到100%，大型公共建筑物、公共停车场不低于10%。二是放宽准入，鼓励民间资本以独资、PPP等方式参与。企业和个人均可投资建设公共停车场，原则上不对泊位数量做下限要求。鼓励个人在自有停车库（位）、各单位和居住区在既有停车泊位安装充电设施。三是加大财税、金融、用地、价格等政策扶持，通过企业债券、专项基金等方式支持充电设施和停车场建设，制定相关收费办法，放开社会投资新建停车场收费，允许充电服务企业向用户收费。鼓励地方采取基金注资、投资补助等，拓宽企业融资渠道。四是完善相关标准规范，支持移动充电、智能停车等推广应用，通过“互联网+”盘活资源。为群众提供良好公共服务。 　　高玉伟对《经济参考报》记者表示，新能源汽车,特别是纯电动汽车，我国已有良好的发展基础，近几年技术进步很快，涌现出比亚迪e6、北汽新能源、江淮iEV等自主品牌。以前8个月为例，我国累计销售达到5.2万辆，同比增长200%，仅比美国少2万辆左右。 ·银监会删除存贷比指标 新增贷款可达6.6万亿元 2015-09-24 09:49:59 　　分析人士认为，由于还受到其他指标的约束，银行信贷难以呈现出爆发式增长 　　中国银监会23日宣布，修改后的《商业银行流动性风险管理办法（试行）》)》(以下简称《管理办法》)已经中国银监会2015年第18次主席会议通过，自2015年10月1日起施行。新修改的《管理办法》将流动性风险指标中的存贷比删除，只包括流动性覆盖率和流动性比例。 　　对此，兴业银行首席经济学家鲁政委昨日在接受《证券日报》记者表示，留下来的两个指标对流动性的管理将更加细致，做到了资产负债两端的全覆盖。 　　民生证券银行业研究员廖志明对《证券日报》记者表示，存贷比取消后，流动性管理愈加重要。存贷比取消后，商业银行虽仍受合意贷款规模限制，但由于贷款资产流动性较差，贷款占比的快速上升易引发单个银行的流动性危机。存贷比后时代，商业银行应该将流动性管理提升到一个新的高度，做好流动性管理，防范危机的发生。 　　廖志明表示，在利率市场化、互联网金融快速崛起的新形势下，流动性监管不可或缺。2013年“钱荒”事件充分暴露了我国商业银行流动性管理的漏洞以及流动性危机的后果。在存贷比取消、利率市场化、互联网金融快速崛起的新形势下，银行业流动性管理面临较大挑战。加强商业银行流动性监管对于防范系统性金融风险是不可或缺的。新修改的《管理办法》顺应形势变化，取消存贷比监管指标，加强流动性覆盖率与流动性比例两个国际通行指标的监管，有助于防范系统性金融风险。 　　“新修改的《管理办法》对银行业影响较小。”廖志明表示，新规要求，商业银行的流动性比例应当不低于25%，数据显示，截至2015年6月末，商业银行整体流动性比例为46.2%，上市银行流动性比例普遍在35%以上。此外，对于流动性覆盖率指标，《管理办法》还设定了数年过渡期，因此，对于银行业冲击较小。 　　中信建投银行业分析师杨荣曾测算，存贷比监管指标取消后，若按照极端情况下存贷比升至80%计算，16家上市银行将新增人民币贷款约6.6万亿元。 　　不过，多数专家在接受《证券日报》记者采访时表示，银行信贷难以呈现出爆发式增长。由于银行还受到资本充足率、核心资本充足率等指标的约束，此外，结合当前宏观经济形势，由于部分行业投放动力不足，有效信贷需求也未必在近期能有很大的释放。（记者 傅苏颖） ·北京5月存款增6000多亿 大部分是证券保证金 2015-06-18 10:23:16     昨天，央行营管部公布的数据显示，受非金融企业及非银行金融机构人民币存款较快增长影响，北京5月人民币存款增加较多，各项贷款保持平稳增长，中长期贷款增加较多。     数据显示，5月末，北京市本外币各项存款余额124362.7亿元，同比增长11.9%，增速环比提高2.2个百分点；当月新增存款5744.3亿元，同比多增2662亿元。     从存款结构来看，人民币存款增加较多、增速加快。5月末北京人民币存款余额119818.4亿元，同比增长12.9%，增速环比提高2.5个百分点。5月新增6012.9亿元，同比多增2972.7亿元。其中，非金融企业存款同比增加较多，非银行业金融机构存款余额大幅增长。     金融问题专家赵庆明表示，北京5月人民币新增贷款情况与全国情况基本保持一致，居民存款的增加部分体现在非银存款当中，以证券保证金的形式体现。“目前股市火爆，居民存款向股市分流，通过直接参与股市二级市场和打新股、间接申购基金等方式进入股市。”     一位券商宏观经济分析师也表示，当月存款多增主要受非金融企业及非银行金融机构人民币存款增加较多带动，银行存款依然面临被分流的压力。     央行近期公布的数据显示，5月末，本外币存款余额133.05万亿元，同比增长10.8%。月末人民币存款余额128.99万亿元，同比增长10.9%，增速比上月末高1.2个百分点，比去年同期低3.3个百分点。 ·京东众筹融资达2.66亿 新三板成为新退出模式 2015-06-18 10:20:57     京东金融副总裁金麟昨天透露，截至6月16日，京东股权众筹平台“东家”的各类股权融资项目的融资额达2.66亿元。其中有的众筹项目已经打算登陆新三板，作为一种退出模式。     5月19日，杭州推特网络登上京东股权众筹“东家”平台，上线30分钟就以1200万元创造了京东股权众筹融资金额最高的纪录，并很快完成了2000万拟募集目标。推特网络CEO来罡表示，推特网络打算登陆新三板，目前已经跟很多券商进行过沟通。     业内人士认为，企业通过股权众筹可以撬动更大的资金量，获得更多收益，且起到股权激励的作用；同时，股权众筹对接新三板，将为众筹资金提供一种退出机制。     金麟表示，新三板为中国很多未上市企业的股权交易、再融资、变现提供了非常好的渠道。所以，在企业自愿的前提下，京东会帮助众筹成功的企业更好地对接新三板，但新三板不会是唯一的退出渠道。   ·银行混改三大问题要达成共识 2015-06-18 10:19:30     交通银行混改方案如期公布。五大银行率先探索混改的意义非常大，甚至超过本世纪初国有银行改革上市。这次国企混合所有制改革直奔股权结构而去，直击股权结构上的要害问题。其关键要在三大核心问题上达成共识。     关于坚持国有控股地位的问题。国有股份有进有退是一种战略性选择。在今天的混改中，国有资本从国企中退出一部分或者完全退出，去充实最急需的、庞大的社保基金缺口；未来需要控股银行时，完全可以利用实力雄厚的国有资本从二级市场购入银行股份，实现控股地位。这种进退自如的操作，既搞活了国企包括金融企业，也搞活了国有资本。坚持国有控股地位不能理解为国有股份必须占到50%以上，而是应该理解为强大的国有资本随时可以掌控任何企业，哪怕在这个企业里目前没有任何股份。     关于民间资本参股国企问题。国企包括国有金融企业混改的重点是再构股权结构，方向是引进民资股权，减少国有股权。交行混改一定要把重点和核心放在国资退出、民资较大幅度进入上。民资进入将为银行估值带来显著推动。这将是银行彻底走向市场化的切实之举，甚至比国有银行改制上市意义更大。     关于员工持股问题。一定不要把员工持股作为国企包括银行混改的重点，否则，就误解和搞偏了混改的本质。如果员工持股通过低于二级市场价格增发或者赠与，那么，国有企业作为全民的资产让内部少数人占有，于理于法于体制都难以自圆其说。     总之，银行业混改一定要在股权结构上迈出更大步伐。交行作为银行业混合所有制的“排头兵”，这个抉择是正确的。其率先进行混合所有制改革，可能成为今后包括中行、工行、建行和农行等国有金融企业改革的样板和示范。从这个意义说，交行混合所有制改革有一种“只能成功不能失败”的豪气和悲壮！   ·网传国泰君安员工造谣印花税 回应称正在调查 2015-06-18 10:16:55 　　今日，一篇《国泰君安上市前押宝空单大赚 传员工造谣印花税》的报道在网络热传。文中称，国泰君安在上市前夕，押中A股16日大跌，大赚一笔。但同时，有人爆料称该公司员工徐善武在网络上大肆宣称，监管层将在当晚宣布提高印花税。文中还得出两种观点：一种便是造谣者确为国泰君安徐善武，其在网上混淆视听，造福自家公司； 另一种则是有人假冒其名义散布虚假信息，借机浑水摸鱼。 　　印花税谣言 　　对于此事，今日，国泰君安一内部人士对媒体表示，“公司正在调查此事”。 　　“该事件适逢国泰君安上市前夕，也不能排除有人冒充其员工造谣。此事有待证监会调查。”一位不愿具名的法律人士对央广网记者表示。 　　中国互联网协会研究中心秘书长、北京市潮阳事务所律师胡钢对央广网记者表示，对于拟上市公司或上市公司通过散布谣言致股价变动或股市动荡现象，已经违反《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》。该决定指出，利用互联网编造并传播影响证券、期货交易或者其他扰乱金融秩序的虚假信息，构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任。同时，他还告诉记者，根据相关规定，若投资者因其谣言损失惨重，可依法索取民事赔偿。 　　而在昨日，沪指暴跌近3.5%，沪深两市近2000只股票下跌，而两市总市值缩水2.45万亿，而平均到A股2.15亿户上，户均浮亏超一万。 　　另外，6月5日，证监会新闻发言人张晓军指出，近期随着股指不断走高，市场对信息高度敏感，一些不法分子刻意捏造散布虚假信息，严重扰乱资本市场信息传播秩序，甚至引发股指大幅波动，市场反映强烈。证监会也公布了16起编造、传播虚假、误导信息的案件，将重点针对五类违法违规行为。其一就是，通过“股吧”、微博、微信等新型媒体，编造、传播内容不实的虚假或误导性消息，对股价产生较大影响。证监会还将组织专门稽查力量，协同公安机关认真查处，依法打击。   ·新三板公司转战主板路径渐明晰 2015-06-18 10:14:38 　　虽然目前新三板挂牌公司真正意义上的转板通道尚未打通，但不少公司已经实现了登陆主板的目标。中国证券报记者梳理发现，目前新三板公司转战主板大致有三大路径，每种选择的经济性不尽相同；此外还存在一些公司更愿意坐享新三板的融资制度红利，不排除未来部分公司即便符合转板条件也留守新三板的可能。 　　三路径 　　真正意义上的转板制度尚未成行，但已经有越来越多的新三板挂牌公司在登陆主板市场。记者梳理发现，目前转战主板市场的路径大致包括借壳上市、“摘牌+常规IPO”、被上市公司并购三种方式。 　　安信证券分析师表示，比较来看，新三板公司借主板公司之壳谋求上市虽然在时间成本等方面具备优势，但是或只能说是一种“非理性选择”。 　　日前新三板挂牌公司华图教育借壳A股暂停上市公司*ST新都一事的告吹，除暗藏上市公司、重组方及中小股东间之间的多重博弈外，实际上也彰显新三板挂牌公司转战主板市场的路径选择问题。前述人士表示，注册制和转板机制都在加紧酝酿，而代价高昂的壳费、让壳方纠纷等无疑将大幅增加借壳方的成本压力。 　　“终止挂牌+IPO申报”正成为新三板公司转战主板市场的主流模式。2014年8月挂牌新三板的湘佳牧业日前发布公告，董事会全票通过了《申请首次公开发行A股股票并上市的议案》，拟在深交所挂牌融资。这意味着湘佳牧业有望进入IPO排队阵营。有分析认为，该公司采用“终止挂牌+IPO申报”模式转战主板将是大概率事件。 　　据统计，目前已完成IPO的新三板企业已经达到11家，包括今年以来在创业板完成上市的双杰电气、康斯特、合众科技，以及在此之前的8家企业，即在创业板上市的北陆药业、世纪瑞尔、安控科技等7家企业和在中小板上市的久其软件。 　　此外，被主板公司并购从而实现曲线上市也是部分新三板公司的选择。今年4月，湘财证券宣布公司将依照法定程序申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌交易，便是因为与A股公司大智慧签署了发行股份及支付现金购买资产协议，大智慧拟向公司全体股东发行股份及支付现金收购湘财证券100%股权并募集配套资金，湘财证券日后融资渠道水到渠成的从新三板“升格”为主板市场。 　　融资瓶颈 　　挂牌公司转战主板市场，除更完善的定价机制、流动性优势以及品牌影响外，最大的原因之一便是主板市场具有更方便的融资便捷性。 　　据中信建投证券统计，今年以来截至5月，已经完成135亿元融资规模，而已经公告的融资金额更达517亿元，即便面临三板指数的低迷，但其预计今年新三板完成融资规模将超过700亿元。 　　业内人士表示，新三板融资火爆的背后实际上也有“阴影”存在。一些传统产业类公司登陆新三板之后依然面临融资瓶颈。 　　做出“转板”决定的湘佳牧业就公开表示，公司属于传统畜牧行业，在资本市场更加符合主板公司的要求。而新三板更倾向于为互联网、高科技等新兴行业服务，因此对传统行业的关注度不大。此前湘佳牧业曾筹划过融资，但效果并不理想。而包括主营猪肉产业链的公准股份等在内的新三板传统产业类挂牌公司都在遭遇估值偏低和融资不易的双重尴尬。 　　有投行人士指出，目前火爆的新三板融资确实主要集中在TMT、智能制造、互联网+、文化传媒、生物制药等热门领域，而部分挂牌的传统企业往往按照主板相应上市公司的市盈率寻求融资，因此，往往会遭遇到投资者的并不买账；倘若这些挂牌公司能够登陆主板市场，由于流动性溢价较高，那么其融资渠道会更通畅。 　　明确定位 　　也有不少挂牌公司对记者表示，虽然正接近甚至已经具备主板挂牌的条件，但可能不准备转战主板市场。 　　北京某新三板挂牌公司表示，虽然定价机制等方面仍然有待改进，但与主板相比，新三板定增市场还是具有比较明显优势。一方面，定增小额融资可以豁免核准。另一方面，一次核准、多次发行的再融资制度也可减少审批次数，提高融资效率。最重要的是，新三板公司定增无限售期要求，如果不是定向增发的对象自愿锁定的话，定增股份可随时转让。实际上，这些因素此前曾一同推动了新三板定增市场火爆，越来越多挂牌公司希望在定增制度红利中“分羹”。 　　“相反，企业转到主板之后，还能否成功吸引到认购方、还能否迅速流通等，都是问题。”北京某TMT行业的新三板挂牌公司表示，即便日后推出真正的转板机制，公司是否会愿意转板仍需斟酌。 　　“这说明，越来越多的企业在选择主板还是新三板问题方面开始有了明确定位，中小企业结缘资本市场正在走向理性与成熟。”南开大学金融学院相关专家指出。预计转板制度的实施，或要等待现行《证券法》中部分条款的修订与完善。   ·开盘：沪指跌0.51% 家居、银行领挫 2015-06-18 10:10:49     18日两市双双低开，沪指报4942.52点，下跌25.38点，跌幅0.51%，成交56.46亿元；深成指报17367.13点，下跌38.44点，跌幅0.22%，成交53.12亿元；创业板指报3734.91点，下跌6.45点，跌幅0.17%，成交17.34亿元。     盘面上看，日用化工、软件服务、电脑设备等涨幅居前；家居用品、银行、公共交通等跌幅居前。     个股方面，中国核电、中海海盛、红宝丽、多喜爱、新世界等50股涨停；南兴装备、全信股份等跌停。 ·央企改革概念爆发 中粮屯河、瑞泰科技等涨停 2015-06-18 10:07:07     18日早盘央企改革概念股爆发，截至发稿，中粮屯河、瑞泰科技涨停，国投新集涨逾9%，中粮生化涨逾8%，中粮地产涨逾7%，大庆华科、中成股份涨逾6%，南京熊猫、华电能源、国投电力涨逾5%。 ·全球原油市场大战才刚开始 2015-06-18 10:05:51 　　世界原油价格在过去8个月里大幅下跌。分析普遍认为，这是一场以欧佩克为代表的传统产油业与以美国页岩油为代表的新兴产油业之间的战争。在最近的一次欧佩克会议上，欧佩克再次决定不减产，并认为自己的市场份额有限策略已经见效。然而，分析认为，此次“战争”已经暴露了欧佩克在原油定价方面的影响力开始减弱。 　　欧佩克真的赢了吗？ 　　欧佩克最新一次部长级会议决定，维持石油产量3000万桶/天的水平。“带头大哥”沙特还增了产。 　　从表面看，欧佩克似乎达到了预期目的——美国页岩油钻探平台出现闲置，而油价则从1月至今反弹了约40%。国际能源署5月14日发布报告称，受低油价影响，美国钻井平台数量下降了60%左右，创下了历史纪录。 　　似乎，欧佩克只要再坚持一下，就能够击垮美国页岩油，继续“独步天下”。然而，事实上呢？ 　　高盛预计，尽管欧佩克仍将不懈对抗页岩油生产商，但美国页岩油的产量今年还将以每日17万桶的速度增加。 　　更重要的是，在这个对抗过程中，美国的页岩油成本一直在下降。刚刚发布的《世界能源蓝皮书2015》就引用高盛的一个报告说，美国页岩油在过去一年里面平均成本由80美元/桶降到60美元/桶。位于得克萨斯的鹰潭页岩项目甚至在油价50美元/桶时仍然可以赚钱。而且，随着技术的进步，其成本还有望下降。此外，一旦价格回升，近期闲置的钻探平台可以再次迅速投入生产。 　　反观欧佩克，此轮不减产、保份额大战让其承压不小。有分析称，在欧佩克内部，只有油价达到100美元/桶甚至以上，才能维持基本的盈亏平衡。根据高盛的估计，在伊朗，其盈亏点是133美元/桶；在伊拉克是101美元/桶。 　　这一仗，欧佩克真的赢了吗？ 　　自由市场元素出现 　　一直以来，欧佩克会通过减产的方式来强行推动油价上涨，或是在危机、战争、展示其整体力量时大幅提高市场供应量来稳定油价。 　　不过，欧佩克在原油定价方面的影响力已经开始遭到质疑。在美国原油产量增长的形势下，欧佩克产量在全球总产量中所占比例已经下降至1/3左右。相比之下，1979年时在50%以上，当时该组织并未受到任何外来挑战。之后，从1993年到2014年，20多年的时间欧佩克占全球石油产量的份额一直略高于40%。 　　长期担任沙特阿拉伯石油部长的阿里·纳伊米去年曾提议，欧佩克应每年仅召开一次产量制定会议，而该组织长期以来的传统都是每年召开两次会议。多名代表都将这一建议解读为，即便是身为欧佩克最大成员国和全球最大原油出口国的沙特阿拉伯，也认为欧佩克的影响力已经大大下降。 　　“欧佩克已经成为过去，其对全球经济的影响力已被大幅削弱。”前石油行业高管、目前担任美国科罗拉多州州长的约翰·希肯卢珀说，“我们真正控制了自己的命运。” 　　目前，原油价格是由全球各地的能源交易上和行业高管设定的。对于需求的升降，原油生产商作出回应的速度比以往任何时候都要更快。美国国务院的国际能源事务协调人阿莫斯·霍奇斯坦在5月份说：“美国市场上有4000家公司能被称作产油商。对原油市场来说，这是有史以来第一次出现了真正的自由市场的元素。” 　　根据国际能源署作出的预测，欧佩克所产原油的需求将会持平或下降。其对手产油国要么正在消费自己国内生产的原油，要么正在从更近的出口市场购买原油，从而导致欧佩克面临劣势。最近几个月以来，俄罗斯、巴西、越南和马来西亚的产量增长都很强劲。 　　这种形势所带来的结果是，欧佩克最近表示，全球原油市场的大战“还只是刚刚开始而已”。 　　格局变化考验欧佩克 　　欧佩克还面临着全球能源格局变化的考验。 　　2001年以来国际油价的持续大幅上涨，大大影响了石油在能源产品中的竞争力，石油在全球一次能源消费中的比例持续下降。2013年，石油占全球一次能源消费的比例为33%，比2001年下降了6个百分点，比1980年下降了12个百分点。 　　许多行业观察人士都认为，某些产油国中坚定而自信的新领导人已经开始担心长期原油需求见顶的时间可能会早于预期，理由是对抗气候变化的政策可能会鼓励消费者和国家转向使用碳密集性不那么高的能源，并采取更多的节能措施。 　　显然，从更广的视角看欧佩克，可以发现，新阶段欧佩克的策略不仅要考虑非欧佩克产油国石油产品的竞争力，还需要越来越重视石油在能源产品中的竞争力。 　　分析指出，短期内，考虑到多方竞争和挑战，欧佩克全球市场份额下滑的局面很难改变。不过，欧佩克官员表示，未来几年中原油市场的供需关系很可能会达到平衡。欧佩克各成员国希望，这将有助于它们重新获得自己的影响力。 ·互联网＋景区”重塑中国旅游业态 2015-06-18 10:04:21 　　北京市民龚华正在计划端午小长假的旅行，她要去河南看龙门石窟。 　　她用“去哪儿”订了景区门票，用“１２３０６”订了火车票，用“途牛”选旅行社，用“携程”订了酒店，用“百度地图”查询路线，用“支付宝和微信支付”付款，用“淘宝和京东”查购物价格。 　　事实上，“人未到，先看景”，龚华已在龙门石窟景区微信公众号“微龙门”里将风景看了个遍。 　　２０１５年，传统行业纷纷加快与互联网融合的进度，旅游业也在与互联网的碰撞中寻找机会。作为全国首个与腾讯签约的景区，洛阳龙门石窟将打造国内“互联网＋”时代的景区Ｏ２Ｏ，未来将实现景区微信购票、微信入园、语音导游、景区导航、后台管控等功能。 　　龙门石窟并不是“互联网＋景区”的个例，不久前，四川省与腾讯公司就“互联网＋”达成协议，双方将通过四川智慧旅游平台与微信平台进行合作。此外，安徽黄山携手阿里旅行正式建立了战略合作关系，山东也在全省推动“互联网＋旅游”。 　　“中国游客的旅游行为和获取信息方式都在发生改变，而景区也正在对这种改变做出回应。”华侨大学旅游学院副院长谢朝武说。 　　国家旅游局的数据显示，２０１４年，国内旅游人数达３６．３亿人次，相比于２００７年１６．１亿人次翻了一番。激增的国内旅游人数和“互联网＋”潮，给中国旅游市场带来了机遇。但随着国内旅游人数的增多，景区在管理能力、配套设施建设、承载量等方面的问题逐步凸显。 　　在一些景区管理者看来，以“互联网＋旅游”为核心，推动互联网与传统旅游产业的融合，能有效提升景区管理运营效率和景区对于游客的服务质量。通过旅游智慧化将食、住、行、游、购、娱连在一起，构成了一个新的旅游消费业态。 　　随着新生代旅游者的不断产生，旅游由单纯的观光变成一种体验。“但在大众旅游时代，传统景区服务没有办法很精细地去照顾每一个游客，而互联网概念可以把很多服务前置化，让游客提前享受景区服务。”谢朝武说。 　　对于景区而言，系统化有针对性的服务不仅便于景区精细化管理，也可以发挥旅游资源的集群优势。“‘互联网＋景区’将景区、商贸、旅游服务公司等链条纵向连接。”河南尧山投资集团总经理任献国说。 　　此外，通过互联网技术能降低景区管理和营销成本。以河南重渡沟景区为例，２０１４年广告费较２０１３年降低３０％。 　　在谢朝武看来，“互联网＋景区”是一个必然趋势，是旅游业和互联网二者共生的需求，传统旅游业的转型升级需要加入了一些智慧型手段，而互联网也需要借助旅游业实现虚拟到现实的转变，作为一个没有边界的产业，旅游业对互联网来讲是一个新的增长点。 ·小米乐视互掐被指为博眼球 对抗不可避免 2015-06-17 16:05:41     小米和乐视的口水战无疑是最近几天互联网圈内最热闹的事之一。昨日，这场“隔空喊话”再度升级，乐视召开发布会回应小米的三大质疑，并称对方“不是不懂法律，就是别有用心，误导公众”。然而这场战火，是真的大动干戈，抑或干脆是场“话题营销”？业内莫衷一是。 这场口水战源自小米在6月10日发布会上发布的一组数据。当日，小米方面宣布小米电视平台上的节目内容已经超过乐视数倍。乐视随后在微博上反击，称小米的内容并非自己的，而是“松散的联盟”。在这之后，小米公司副总裁王川在微博上对乐视总裁贾跃亭提出三个问题：一，乐视接入的是哪个播控平台，是不是违法；二，小米电视上的视频内容是不是比乐视电视多一倍；三，乐视电视是不是强制捆绑年费。这使得乐视股价在前日应声而动，大跌7.48%。     昨日，乐视方面一一回应了这三个问题。针对“播控平台涉嫌违规，电视有可能随时被叫停”的质疑，乐视回应称：“目前正在与中国国际广播电台（互联网电视集成播控平台七大牌照方之一）合作，对互联网电视终端进行整改。目前，联合整改方案已上报监管部门并已满足政策要求，只待最后通过。乐视将努力以最快的速度完成整改，满足监管部门的监管要求。” 针对“友商（暗指小米）内容比乐视内容多一倍，免费内容高达82%”的质疑，乐视回应：“‘零内容’的友商，居然用别人的公网内容，号称自有内容生态全行业第一。”针对“价格骗局”的质疑，乐视回应：“超级电视S40 Air定价为999元+980元（两年乐视全屏影视会员），总价为1979元。所谓的‘捆绑’年费，其实是免费赠送”。     事实上，就在两年前，小米和乐视还并未存在过多交叉。小米是一家做系统和应用出身的手机厂商，乐视是一家视频网站，相安无事，但随着乐视推出超级电视率先进军电视硬件领域，二者先后都涉猎手机、电视等智能硬件领域，矛盾逐渐激化。     “打打双赢。”昨日，互联网评论人士信海光如此评论这场口水战。科技专栏作者魏武挥也表示，这是双方围绕电视、视频的一场“公关大战”。小米和乐视各自在智能手机和智能电视上领跑对方，而双方又分别“默契”地选择了小米电视和乐视手机作为下一个规模增长点，戳中了对方的“痛点”。两家公司业务线不断重合，加之营销方法类似，二者之间的激烈对抗已不可避免。   ·方正证券公告称无法与公司监事杨克森取得联系 2015-06-17 16:03:56     据上交所网站消息，方正证券17日公告称，杨克森女士为公司现任监事，并兼任公司全资子公司中国民族证券有限责任公司(以下简称“民族证券”)监事会主席职务。     方正证券17日的公告称，杨克森女士为公司现任监事，并兼任公司全资子公司中国民族证券有限责任公司(以下简称“民族证券”)监事会主席职务。自2015年6月9日至今，公司无法与杨克森女士取得联系，经与民族证券核实，其家属称杨克森女士因家中临时有紧急事情需处理，由其家属于2015年5月25日向民族证券请假，请假期间自2015年5月25日至2015年7月6日。 ·苏宁首创O2O消费模式 任性付15天颠覆行业传统 2015-06-17 16:02:41     眼看着父亲节就要到了，刚刚参加工作的小梦想给老爸一个惊喜，她选中了一套价值6000元的按摩椅，这笔开销对她而言暂时有很大的压力。6月16日，小梦在重庆苏宁得知苏宁消费金融刚刚推出任性付，且正在进行“30天免息+三零分期”的促销活动。营业员现场帮小梦算了一笔账，6000元的按摩椅选择任性付分三期支付，小梦只需在8月、9月、10月的16日分别支付2000元。如此算来，通过任性付分期购买按摩椅不但没有任何费用，而且缓解了小梦的资金压力。小梦随即掏出手机申请了任性付，当天下午按摩椅便送到了小梦江苏宿迁老家中。     自苏宁消费金融上月29日开业以来，任性付凭借门槛低、额度大、期限长、速度快、优惠多、灵活付六大优势，在业界刮起了任性风暴，无数像小梦这样的中低收入普通消费者在苏宁易购和苏宁门店通过任性付实现消费梦想。     根据苏宁消费金融内部人士透露，目前任性付的客户量已经超出全国其他消费金融公司的客户量之和。     苏宁消费金融有何制胜法宝？笔者带着疑问采访了任性付用户和业内人士。     超过2亿会员大数据     黄小姐是个网购达人，平时热衷在各大电商平台比价购物，也喜欢将购买成果晒出来。最近，她晒贴的内容又增加了一项，那就是晒额度。由于黄小姐在淘宝、京东、苏宁都有购物记录，所以她在三个电商平台都获得了消费额度，分别是花呗5000元、京东白条10000元、任性付40000元。帖子晒出后，引起周围朋友的极大兴趣，纷纷猜测为何都有购物记录，给予的额度大小差别如此之大。     苏宁消费金融公司的有关人士告诉记者，原因就在于苏宁近2亿会员的大数据，其范围涵盖购物、支付、物流等方面。通过对这些数据的深度挖掘，苏宁消费金融不仅能够迅速找到像黄小姐这样信誉良好且购物需求旺盛的目标客户，还可以结合第三方征信数据实时做出风险决策，在提升用户体验的同时大大降低风险成本，形成对互联网消费金融“长尾”市场的全面覆盖。     首创消费金融O2O经营模式     老周是个生意人，对资金的使用有着自己的规划和想法，大部分的现金都投入到经营中，最近他又买了一套新房，装修完成后想在苏宁购置全套家电，但又不想使用自己的现金，这时他发现自己已获得50000元任性付额度，但距离20万元的全套家电购买价格尚有一段距离。在苏宁门店内，老周咨询了销售员，销售员告诉他，任性付产品还具有额度提升功能，只需通过任性付手机APP或登录苏宁消费金融官方网站提出申请，通过后至苏宁门店金融专区激活即可使用。老周按照销售员的指引，下载任性付APP进行申请，并提供了相关的证明材料，半小时后就收到了短信，告知提额申请已通过，请携带相关证明材料原件至线下营业部或门店激活，老周惊讶于任性付能如此及时地满足自己的购物需求，在激活额度后愉快地购买了心仪的家电。     业内人士表示，由于目前国内征信体系尚不完善，线上消费金融多以引流为主，大额消费现阶段仍需线下面签。苏宁经过多年发展，已完成线上线下全渠道布局，凭借其易购电商平台和超过1600多家实体门店，率先在业界实践“线上引流、线下体验”的O2O消费金融模式将为消费金融的发展提供多场景应用。     完整的消费金融价值链     老李是家外贸公司的老板，经常出国旅游，酷爱摄影，但老李是个精明人，在苏宁易购看中一套20万的高端摄影器材，一直等待机会下手，正好赶上苏宁618大促，摄影器材降至18万，还能享受30天免息和三零分期，老李算了笔帐。假设用任性付购买摄影器材，将现金存入苏宁零钱宝，若平均年化收益为4%，60天后收益为1183.56元，第一笔还款6万元后，剩余12万元继续留存在零钱宝，再过30天的收益为394.52元，第二笔还款支付6万元后，剩余6万元继续留存在零钱宝，再过30天的收益为197.26元，老张归还后最后一笔款项后，总共收益为1775.34元。    苏宁消费金融公司总经理陈鸣表示，以往传统消费金融多局限于消费贷款，而以任性付为代表的互联网消费金融看重的则是完整的消费金融价值链，利用免息期、三零分期等优惠将消费金融、支付结算和投资理财相互连接，吸引大量对资金收益敏感的大众客户，反向刺激这些客户的购物意愿。长期看来，任性付真正的对手不是传统消费金融公司或电商消费金融，而是信用卡。     余额宝不到一年即将天弘基金送上神坛，微信红包一夜之间干了支付宝8年的活，任性付不到30天就颠覆了传统消费金融，互联网金融还会给老百姓带来哪些实惠，我们拭目以待！ ·牛市未变短期震荡整理 风险释放慎抢反弹 2015-06-17 15:59:54 　　昨日，A股延续周一跌势，调整力度进一步加大。沪综指、创业板指分别跌破4900点和3600点，板块全线尽墨，个股普跌。打新潮触动市场敏感神经，加之获利盘兑现、技术面回踩、场外配资清理、两融降杠杆、产业资本套现等多重利空因素共振，导致谨慎情绪蔓延，资金持续离场。 　　当前，宽松预期和改革红利延续，牛市格局未变，但短期不确定性增加，多空博弈升温，市场步入震荡整理时间。操作上建议控制仓位，加强防御，回避涨幅过大的小盘题材股，精选优质滞涨蓝筹股对抗冲击。虽然“牛回头”是布局良机，但风险释放阶段不宜大举抢反弹，应静待新平衡的成立和新“升机”的出现，逐步逢低吸纳优质品种，“徐徐图之”。 　　震荡回调 沪指失守4900点 　　承接周一下跌之势，昨日A股市场全面回调。沪综指早盘低开低走，其后虽然企稳回升，但午后震荡下行，跌破4900点。创业板指早盘跳水后出现回升，但卖压沉重，重返跌势，失守3600点。 　　行业板块全线尽墨。申万一级行业指数中，银行和非银金融指数跌幅较小，分别下跌1.22%和1.27%，其余指数跌幅均超过2%；建筑装饰、国防军工和钢铁指数跌幅居前，均在5%以上，包括电气设备、计算机和机械设备等在内的9个行业指数跌幅超过4%。 　　概念板块同样下跌。Wind概念指数中，创投指数和次新股指数跌幅较小，分别下跌0.7%和0.99%，核能核电、新三板和海南旅游岛指数跌幅在2%以下；航母、能源互联网、福建自贸区和通用航空指数跌幅居前，都在6%以上。 　　两市个股跌多涨少，跌停股超过百只，但仍有92只个股逆势涨停。 　　股指期货方面，三大期指跳空低开，盘中反弹，午后跌幅扩大。 　　牛市未变 短期震荡整理 　　从资金流向来看，昨日沪深两市净流出资金1193.67亿元，环比周一的1134.09亿元进一步增加，为近三个月以来第三大单日净流出额。机械设备、化工和交通运输板块净流出规模居前；休闲服务、综合、轻工制造、采掘、家用电器、食品饮料板块净流出额度相对较小，资金防御特征凸显。 　　谨慎情绪升温、资金大举离场缘于多重利空因素共振。大量获利盘需要通过换手洗筹来消化压力，从而积蓄新的反弹动能。心理层面上，产业资本大举套现、两融降杠杆、中国中车持续下挫，以及“六绝”魔咒都对市场心理带来负面冲击。资金面上，本轮新股申购预计冻结6万亿资金，扰动市场敏感神经，国泰君安周四发行更使得昨日出现资金减仓打新的“T-2日效应”。 　　沪综指5100点上方该调不调、欲涨难涨的“步步惊心”后，打新终于触动市场调整阀。短期来看，由于调整压力释放、赚钱效应下降、波动分化加剧，增量资金进场意愿将下降，而创业板指日K线“双头”形态隐现，也将加剧市场谨慎情绪。在连续两个交易日回调、风险快速释放、打新启动的背景下，市场短线有望企稳，如果不出现超预期利好，预计短期反弹力度有限。总体来看，短期市场将步入阶段性震荡整理时间，操作上建议控制仓位，加强防御，回避前期涨幅过大的题材股，精选优质滞涨蓝筹避险，机构建议重点关注存在利好政策预期的国企改革主题。 　　目前货币宽松和政策红利不断强化，牛市格局延续。千金难买牛回头，牛市中的调整都是布局良机。鉴于调整风险正在释放，当前不宜大举快速抢反弹。不妨等待调整告一段落、市场达到新平衡或出现新的涨升信号，在此过程中逐步逢低吸纳优质品种。 ·股市和楼市并非“跷跷板” 2015-06-17 15:56:40 　　股市和楼市近期成为热门话题。其实去年7月直至今年一季度，楼市根本挤不进主流话题圈，大家只对股市高度热情。但今年4月以来，随着深圳房价一跃而起，一线城市地王频现，上海、北京、广州房价涨起，二线城市住宅成交量暴增，甚至连2011年以来楼市“重灾区”的浙江也惊现复苏迹象，越来越多的人讨论楼市，甚至有人开始卖股买房。在很多人眼中，股市和楼市常对立起来，二者形成为简单的“跷跷板”关系。其实，二者的关系比较复杂。 　　首先，从市场运行方向看，股市和楼市基本同向。国内外历史上也能找到很多案例。近几年国内情况来看，2007年股市火爆，并创历史新高，同期楼市也非常红火；2008年股市下跌，仅用了一年时间，上证综指便由6124点最低跌至1664点，同期楼市也持续降温；2009年股市楼市同步回暖；2012年至2013年楼市回暖，股市在2012年底和2013年初有所表现；2014年7月开始股市走牛，2014年10月大城市住宅成交量开始反弹。由此可见，二者并非“跷跷板”的关系。 　　主因在于，货币政策和流动性是驱动股市和楼市变化的同一核心因素。尤其是作为资产品的股票和房产，更容易受货币宽松而上涨，因银根紧缩而下跌。2007年、2009年、2012年、2014年下半年，皆是货币宽松期间，股价和房价易涨；2008年、2011年、2014年上半年，皆是货币偏紧期间，股价和房价易跌。 　　其次，从市场运行节奏看，股价先变化，房价后变化。股票为标准的资产品，以投资投机需求为主；房产为准资产品，在不同时期存在不同程度的投资投机需求，但总体以自住消费需求为主，尤其是近三四年投资投机需求大幅减少。面对同样的货币宽松环境，股市比楼市更敏感，反应更快，不管是上涨还是下跌，总是比楼市快一步。比如，2008年10月股价见底，2009年3月房价才见底。2009年7月股价见顶（反弹顶），房价直至2011年才降温。就这轮上涨来看，股价于2014年7月见底，而房价直至今年4月才见底（70城房价指数）。 　　再次，在一轮完整的上行和下行周期中，股市和楼市的粗略关系可归纳为同向、不同步，如果进一步细究二者相互影响的具体情况，又可划分为以下三个阶段。 　　第一阶段，股市强，利空楼市。在每一轮市场上行期，股市先反弹，会吸引越来越多投资者的关注，在越来越明显的赚钱效应下，会有部分人暂缓购房，先把资金投入股市中，甚至极端者会抵押房产或出售房产，筹资炒股。这一阶段，股市走强是利空楼市的，主要是分流了楼市资金。观察本轮行情，去年7月至今年3月，大致属于第一阶段。股评家“卖房炒股”的建议，频见报端，而这一时期全国楼市正处于低迷期。 　　第二阶段，楼市回暖，股市继续上涨。在货币宽松驱动以及其他因素影响下，楼市也渐渐复苏，其中部分大城市率先回暖，越来越多感受到房价开始止跌上涨，又出现较好购房季。此时，股市经历半年或一年上涨之后，已攀升到一定高度，进入牛市的中场或下半场，部分股民防范风险意识渐渐增强，其中有些人落袋为安，抛售股票，转而购房。比如当前阶段，一线城市部分高端住宅楼盘热销，就包含有高资产股市大户开始入市购房，这多属改善性居住需求。与此同时，也有少数激进投资者或者新股民，受身边亲友炒股赚钱效应影响，不畏股市高位，仍向前冲，其中会有人将楼市资金转入股市。于是，这一阶段，股市和楼市你来我往，互有损益，相互影响呈中性。观察本轮行情，今年3月以来至今，属于第二阶段。 　　第三阶段，股市见顶，利好楼市。散户主导非理性投机行为，会使股市在不太长的时间内达到较高位置，猛跑则透支体力。股市见顶之后，甚至在接近见顶之时，越来越多的股民开始离开股市，其中部分人将资金转入楼市，或者为了自住而购房，或者为了投资而买房购铺。由于楼市变化滞后于股市，当股市见顶后，楼市还将继续繁荣一段时间，此时股市资金转入楼市，当然会助涨房价。 　　股市顶部和底部皆难预测。观察本轮行情，股市可能在2016年上半年见顶，假如年内就冲过6124点，也可能四季度就会见顶，见顶后即进入第三阶段。鉴于影响房价短期走向因素很多，股市的影响权重较小，这里仅从这一因素推测，则本轮房价上涨至少可持续至明年年中，至于2017年，房市可能追随股市，再度进入调整阶段。 ·A股两日蒸发近4万亿 专家：今年难超6000点 2015-06-17 15:55:19 　　35% 　　昨日收盘后，一份调查显示，有35%的受访者认为A股还会继续震荡。 　　15% 　　两市活跃度明显萎缩，昨日合计成交1.7万亿元，环比周一萎缩15%左右。 　　股市突然暴跌，股民是继续“贪婪”，还是保持一点“恐惧”？周二A股再次让很多股民失望，上证指数低开低走，午后跳水，最终下跌了近3.5%，剔除ST股，共有139只个股跌停，其中，次新股和概念股表现最差。值得注意的是，根据记者了解，由于高位建仓，连续大跌让部分白领股民都不能“安心”上班。不过，有专业人士指出，打新和查配资等可能使得A股出现短线调整，但牛市尚未结束，股民不必过于恐慌，“心理压力觉得大的可以下车观望，如果定力十足的可以继续持有。”一位资深人士建议。 　　股市连跌 无心工作 　　“心里好烦，股票跌得不行了！更郁闷的是我早上刚刚割肉，下午突然涨停了。”白领章女士告诉记者。而根据记者了解，由于很多股民高位买入，短短几个交易日损失惨重，特别是用配资炒股的。数据显示，昨日A股继续大跌3.47%，市值两日蒸发近4万亿元，不少个股6月以来的跌幅超过20%。有分析人士表示，实际上，这几天大盘跌得并不多，主要是概念题材股回撤得比较厉害，这是本身估值的修正。 　　周二主板指数继续震荡下跌，创业板指数跌幅收窄。上证指数收报4887.43点，下跌3.47%，连续跌破5000点和4900点整数关口。深成指也大跌了626.62点，跌幅为3.54%。而创业板跌幅相对收窄，16日收盘仅下跌2.85%。两市活跃度明显萎缩，昨日合计成交1.7万亿元，环比周一萎缩了15%左右。 　　而根据中登公司周二发布的最新数据，上周（6月8日至6月12日）新增投资者数量141.35万，新增投资人小幅下降，相较于前一周下降5.71%。 　　值得注意的是，在爆出有股民配资炒股巨亏后，股市连续下跌也让一部分白领上班族坐不住了。上述章女士介绍说，近期自己频繁换股，并在近期市场调整中被套，“5月份就准备买了，没有买，6月买了不少题材股，这几天跌得可惨了，都被套了。”章女士称，她的自选股也是绿油油一片。 　　一位市场资深人士透露，由于近期股市连续暴跌，一些白领上班的心情都受到影响，“有些人说自己跌得都没心思工作了。”这位资深人士透露。昨日收盘后，一份调查显示，有35%的受访者认为A股还会继续震荡。 　　有分析人士表示，经过市场大跌之后，不排除市场还有继续震荡调整的可能。万联证券首席投资顾问古振华认为，管理层清理场外配资，A股降杠杆压力较大。“另外，本周后半段新股密集发行，资金面将有所趋紧，短期来看A股仍有可能回调。”古振华指出。“基本上震荡区间在4500~5500点，估计今年不会超过6000点。”上述资深市场人士表示。 　　招商证券也指出，外围股市持续下挫、管理层严控配资及本周新股巨额申购等国内外不利因素影响下主板指数近期连续震荡下跌，加上中国中车跌停，对市场心理层面打击较大。 　　牛市没完 谨慎持股 　　“股市还会跌吗？”“我是不是要割肉了？”……面对A股6月份以来的连续调整，不少投资者心情不再平静，高度关注后市可能会如何演绎。而根据记者多方了解，虽然市场短线可能会有调整，但牛市行情并没有结束，股民也别太恐慌，若能忍受300~500点的调整幅度，就持股不动，若过于担忧后市，不妨暂时下车等待新的机会。 　　“虽然会存在调整，但空间应该不会太大。本次调整是对过去过快上涨的一种修正，也是对过高杠杆的修正，只有适当调整，降低杠杆，才有可能实现管理层所希望的慢牛。”古振华对广州日报记者表示。他还认为，目前，周新增投资者数量仍在百万级别，并连续三周在140万以上，财富向股市配置的大方向不变。资本市场慢牛对于降低社会融资成本，修复政府和银行的资产负债表，以及经济转型和激励企业家创业精神都至关重要。因此，面对短线可能的调整，投资者应保持信心。 　　中国中车腰斩 　　截至收盘，中国中车跌停。中国中车（当时还为中国南车）自2015年初（7元）至4月20日最高点（39.47元），涨幅近455%；随后转跌，复盘后暴跌；目前股价缩水幅度已近腰斩，市值蒸发超3000亿元。其H股昨日跌9.25%，报11.18港元，成交1.41亿股，成交额16.18亿港元。 　　专家看股会暴跌吗？ 　　银河证券首席策略分析师孙建波指出，在资本市场的历史上，像2008年那样暴跌的事件只有一次，即1929年美国股灾。2007~2008年，A股从6124点跌到1664点，用了一年时间跌掉70%，中间几乎没有喘息； 而1929年美国股灾中，指数跌掉75%。不过，这两次暴跌都处于技术周期、产能周期等利空叠加的下行阶段。但目前A股市场与1929年和2007年的股市截然不同。工业企业不断上行，大众创新万众创业热情高涨，科技进步此起彼伏，国企改革、简政放权释放活力，有足够的基础来支撑目前的市场。 　　震荡点位？ 　　万联证券首席投资顾问古振华认为，管理层清理场外配资，A股降杠杆压力较大。“另外，本周后半段新股密集发行，资金面将有所趋紧，短期来看A股仍有可能回调。”古振华指出，“虽然会存在调整，但空间应该不会太大。本次调整是对过去过快上涨的一种修正，亦是对过高杠杆的修正”。 　　“基本上震荡区间在4500~5500点，估计今年不会超过6000点。”有分析人士指出。 　　要抄底吗？ 　　对那些准备在大跌中抄底的股民，有业内人士提醒，对那些跌幅较大的优质个股，可以适当关注，但暂时不宜抢抄底。因为短期股市过快上涨，可能影响到货币政策进一步宽松。因此，需要等到股市杠杆降到合理程度后，货币政策出现放松，再进攻“抄底”也不迟。 　　要下车吗？ 　　A股短线调整并不可怕。“没有只涨不跌的股市，从比较长的时间看，只要没有系统性拐点，现在这几百点的跌幅算不了什么。当然，如果看不准，不安心，就减仓下车，等趋势调整得差不多了再上车。但如果有信心，就不要频繁换股。”广州一位资深职业投资人士对记者表示。 ·沪指跳水连失两关退至4887两市超120只股跌停 2015-06-17 15:47:16     在史上最大规模新股申购风暴来袭的打压之下，本周股指节节败退，继周一大跌之后，周二两市再度绿脸相迎，沪指连续失守5000点和4900点两大整数关口，下跌3.47%。而创业板指数下跌2.85%，盘中跌幅一度超过5%。     □盘面表现     沪指跳水重挫3.47%     从今天开始，新一轮打新风暴袭来。昨天早盘，沪指低开后跳水逾1%，盘中失守5000点，随后探底回升，金融、煤炭、核电股拉升，沪指冲上5000点。10点左右沪指冲高回落继续跳水，跌幅逾2%，退守4900点附近。临近午盘，震荡回升跌幅收窄。     午后开盘，沪指震荡走低，盘中再度跳水，权重股重挫，题材股也加入全线暴跌行列，沪指跌近4%失守4900点，临近尾盘才现转机，出现小幅回升，截至收盘，沪指报4887.43点，跌175.56点，跌幅3.47%；深成指报17075.93点，跌626.62点，跌幅3.54%；创业板报3590.67点，跌105.36点，跌幅2.85%。     数据显示，昨天两市共成交17007.98亿元，超过120只个股跌停，涨停个股不足百只。     板块方面，航空制造、船舶概念、电商物流、传媒娱乐、工程机械、电力、石油、钢铁、环保、国产软件、海外工程、卫星导航、电子支付等跌幅靠前。     □下跌探因     利空云集导致大跌     汇丰晋信大盘基金双核策略基金基金经理丘栋荣表示，市场之所以出现连续大幅调整，有以下三点原因：首先，直接原因在于前期市场已经历了连续大幅上涨，但并没有一个像样的调整。自2月份以来，沪指月线连续收阳，累计涨幅超过60%。无论是时间还是空间，都不足以消化前期的获利盘。     其次，上周末出台的对场外配资的监管政策使得大量配资盘被迫离场，导致市场持续下跌。     最后，也是最根本的原因在于，市场供需结构的恶化。随着股市的上涨，市场对资金的需求越来越大，但在资金供给方面却并没有持续的改善。     丘栋荣强调，近期，无论是杠杆资金还是股票型基金的发行，增速都有一个明显的减缓，环比在下降，所以从资金的供应上来看有点吃力。与此同时，股票的供给却在增加，上市公司的定向增发、大小非减持的规模也已经分别达到千亿和百亿级别，对市场的资金消耗比较严重。因此，如果未来市场要创新高，需要更多的资金来推动，而目前则需要一个积蓄力量的过程。     □市场动态     上周新增投资者环比下滑     在股指持续震荡的局面下，投资者开户热情似乎也出现下滑趋势。中国结算最新周报显示，上周（6月8日至12日）新增投资者数量141万人，较前一周的150万人小幅减少。     此外，数据显示，虽然股指出现震荡，但A股投资活跃度却有所回升。具体来看，上周参与交易A股的投资者数量为3539万人，占已开立A股账户投资者数量的40.15%，环比前一周的39.85%回升。     □股民反应     体会到了跌停的滋味     某高校在读研究生邢小姐昨天向记者表示，入市不久的她收获了人生中第一个跌停板。     邢小姐介绍，虽然家里很多人在炒股，但她认为要想操作不出问题很难：“说实话，股市知识真的挺难懂的，要是有班报就好了，学学投资知识。虽然和家里人每天交流，但都是一些散户心得而已。”     昨天股市大跌，邢小姐以为是抄底的一只股票却成了人生中第一只跌停股，她自嘲道：“或许在大跌中以为是抄底了，其实只是抄在了天花板上。”     都说千金难买牛回头     一直看好今年大盘走势的股民陈先生虽然表示这次大跌是意料之中，但对主板权重股的下跌表示意外，“高价股、次新股、创业板中涨多了的股票大跌很正常，为什么主板权重股也那么不争气呢？”     陈先生表示：“其实恐高症一直都在，洗洗更健康。今天不涨明天涨，千金难买牛回头。”     中车跌停股民吐槽     昨天，中国中车延续跌势，开盘不久即震荡下行，最终跌停。近六日股价持续下跌，距离最高价39.47元已近腰斩。     值得注意的是，原本说好不关闭评论功能的“中国中车”微博，还是默默关闭了评论。此前在6月13日，中国中车微博曾表示，“最近不少人因股市波动，而到这里发泄不满。很多人建议小编关掉评论与私信功能，但小编觉得只有互动的微博才是活的微博。”     对此，有投资者表示气愤并在微博上@中国中车，“之前说好的不关评论，怎么今天把评论给关了？说好的出气筒哪儿去了？因为今天跌停了？我们都有勇气面对跌停，你自己却没脸面对大家。”     □大V侃市     招商策略会魔咒再现     微博名人曹山石昨天在微博上称，招商证券召开半年策略会，据说副总裁兼首席经济学家丁安华开口就来了一句：“感谢各位能够坚持来参加招商的策略会，我们相信大家都做好了应对才来的。”     有网民看到此消息后回复称，统计近四年的招商政策年度策略会及近三年的年中策略会，结果发现：每逢招商证券开会，大盘必大跌，这已经毫无争议地成为A股做空的“大杀器。”     大盘调整就去打新股     知名博主金鼎股战场昨天在官微上表示，市场调整正式开启，这一轮调整的个股风险还是相对很大的。操作上大家务必要管好自己的手，不要让好不容易赚来的钱轻易流失。建议投资者们打新股去。     大V花荣也在微博上表示：“先认购新股，等到6月30日左右，再考虑杀回来。”     急跌有利于后市走稳     国金证券首席策略分析师李立峰认为，历史上看，创造天量成交额之后，市场难免波动加大，机构间博弈可能更为复杂。急跌更多的表现在市场获利盘因为恐慌情绪所导致的极度宣泄，急跌有利于市场后市走稳。     创业板方面，大量的数据以及历史来看，当前创业板有阶段性调整充分的迹象，建议不要再执意做空。从历史行情来看，创业板出现大幅度的调整（10%以上）归纳起来无外乎四种因素中的一个或某几个导致，包括流动性供给层面上开始边际收紧；经济周期启动，配置切换到中上游；IPO制度的预期变化，创业板流通市值体量预期几何级的增长；以及交易制度预期的变化。     支持股市走强有六因素     大同证券首席策略分析师胡晓辉表示，主板破万点并不是梦。主要由六大因素支撑股指在调整后继续走强。首先，利率继续下跌，表明降息周期已经临近；     第二，目前还处于低通胀阶段，说明股市必须走牛的必要条件没有改变；     第三，货币实际利率在高位，央行还会继续宽松；     第四，资金面不紧张，即便新股申购，市场仍不缺资金；第五，目前各项经济指标刚刚企稳，因此后市走高概率很大；最后，银行储蓄已经出现数月下滑，储蓄搬家，说明资产面临重配。     医疗产业市场空间可期     WIND医疗健康指数今年来累计上涨达到115.97%，远超过同期大盘涨幅一倍以上。对此，博时医疗保健行业基金经理苏永超表示，投资者如此热捧该主题的原因，除了深化医改的利好不断推出外，在“互联网+”大旗下的跨界融合也成为重要投资逻辑。在近日举办的“医疗健康产业投资与并购大会”上，资本界人士普遍认为，在医改和“互联网+”的双重推动下，医疗健康产业将迎来重大发展机会。     苏永超表示，看好医疗的全年行业走势，具体的细分行业机会主要来自于医药招标、行业并购及商业模式创新。目前，互联网和医药的融合现在市场蛋糕还比较小，譬如互联网药店等，如果未来市场打开，则3000亿-5000亿元的市场空间可期。 ·山东全面推广小微企业“创新券”制度 2015-06-15 09:46:49 　　本报讯（记者邢婷 实习生胡静）未来一段时间，山东将加大对创业创新的财政支持力度，全面推广小微企业“创新券”制度，这是本报记者在近日召开的山东省政府新闻发布会上获悉的信息。 　　近日，山东省政府第57次常务会议审议通过的有关决定指出，将全面推广“创新券”制度，对省内所有小微企业使用高校、科研院所和企业科学仪器设备发生的费用，由省财政给予补贴。 　　据介绍，山东自2014年7月起，对17地市高新区科技型小微企业试点该制度。此次全面推广，不仅意味着补贴对象扩展至山东省内所有小微企业，同时，补助比例也有所提高：对西部隆起带小微企业补助比例由30%提高至60%，其它地区由20%提高至40%。 　　针对当前经济下行压力较大、发展动力不足的问题，围绕大众创业、万众创新，除了全面推广小微企业“创新券”制度这一重点举措，山东还同时推出系列举措，着力打造经济增长新引擎。扶持措施包括：将小微企业创业补贴标准由不低于1万元提高至不低于1.2万元；支持创业孵化基地和创业园区建设等。 　　根据该《意见》，今后将进一步加大对创业孵化基地和创业园区的奖补力度，将省级创业孵化示范基地和示范园区遴选数量，由每年20家增加到30家，并给予不高于500万元的一次性奖补，其中直接购买或租赁已开发闲置房地产楼盘作为创业孵化基地和创业园区的，奖补标准提高到每处1000万元。 　　此外，针对长期制约小微企业发展的融资难、融资贵问题，山东此次出台一揽子政策，打出“组合拳”，创新体制机制，综合利用银行、担保、保险等金融手段，共同加大对小微企业的资金支持。 ·4家“80后”基金公司规模破百亿进入拼爹时代 2015-06-15 10:19:53 　　中国经济网 北京 6月15日讯（记者 李乔宇）股市的繁荣，也将公募基金业带入了“黄金时代”。在这轮牛市中，投资者购基金热情水涨船高，基金公司发布新基金的热情同样高涨。新基金频频提前结束募集，百亿基金频现，逾七千亿新基金驰骋牛市。 　　与此同时，一批“80后”基金公司正在悄然崛起，数据显示，兴业基金、中融基金、国寿安保基金以及华福基金成功实现规模突破百亿。 　　“80后”基金公司的“拼爹时代” 　　据证监会《基金管理公司名录》显示，目前共有96家基金公司列于名单之内。名录显示，成立于2013年3月的兴业基金管理有限公司被列为第80家基金公司。按照惯例，排在第80位及之后的基金公司，被称为“80后”基金公司。 　　据基金人士介绍，业内普遍认为100亿元的管理规模为基金公司的盈亏平衡点。那么按照上述说法，目前来看已有4家“80后”基金公司成功实现盈利。 　　具体来看，根据天天基金网目前显示的数据来看，成立于2013年3月的基金公司中，兴业基金的管理规模已突破300亿元，同年成立的中融基金紧随其后，管理规模达272.50亿元。此外，在两家公司之后成立的国寿安保基金以及华福基金也分别达到了213.56亿元以及105.33亿元。 　　据中国经济网记者观察，此轮崛起的次新基金公司似乎是仰仗货基“发家”。 目前，公募基金第二季度报告还尚未公布，但我们依旧可以从此前所披露的一季报中探寻蛛丝马迹。以兴业基金为例，天天基金网资料显示，今年第一季度末，该公司的期末总份额为116.72亿份，其中兴业货币贡献过半。从其他三家规模过百亿的基金公司来看，货币基金的期末总份额同样对公司的同期份额总数做出了重大贡献。 　　以国内首家保险系公募基金公司国寿安保基金为例，该公司旗下第一款产品国寿安保货币基金首募规模就达到了118.7亿元，成为了2014年第一只认购规模突破百亿元的公募产品。 　　对于国寿安保旗下基金产品的持有者结构，一位熟悉保险业的基金业人士表示，不得不承认，大型保险企业作为后盾，的确提供了很大的支持，品牌、资源、管理资金的能力等等。此外，该人士表示，保险公司是重要的机构投资者，更容易得到其他机构投资者的支持。国寿安保方面也坦承，公司管理规模较为理想，也彰显出了股东强大的品牌号召力。 　　中融基金也同样直接受益于股东方，资料显示，该公司获得了来自股东方中融信托带来的重要客户资源，公募业务的规模也随之迅速增长。 　　基金公司争发新基 　　中国经济网记者注意到，并非所有“80后”基金公司都甘愿在牛市中止步于权益类基金产品。以中融基金为例，今年以来该公司就陆续发行了中融国企改革、中融一带一路分级、中融银行分级基金等。安信基金也先后发行了安信动态策略混合、安信优势增长混合等打新基金，以及热门的一带一路分级基金。 　　而成立时间更早的基金公司则更不愿放弃此轮牛市中的捞金机会。据中国经济网记者粗略计算，在今年前5个月中有5家基金公司成立了十余只公募基金产品。其中广发基金最多，在今年前5个月中已成立了18只基金产品。鹏华基金紧随其后，今年以来有17只公募基金成立。此外，国投瑞银、前海开源以及易方达今年以来新成立基金产品的数字也均在10个以上。 　　从基金类型来看，今年以来新成立的基金以权益类基金为主要力量，又以仓位较为灵活的混合型基金占据多数。从投资标的来看，新成立基金中跟踪一带一路、国企改革的主题基金数量在继续增加，前期受市场冷落的银行、煤炭等行业基金出现扎堆上市的局面。 　　此外，指数分级基金在本轮牛市中也格外受到基金公司的青睐。对此，有业内人士指出，分级基金的吸金能力开始越来越被普通投资者所认可，且B份额的净值经常能够在牛市中得到大幅提升，能够有效助力基金公司规模的增长。 　　在本轮牛市中，部分明星基金频频限购，新发基金也频现一天结束募集的情况。在此背景下，部分基金公司得以管理规模的突破性上涨。有消息称，目前汇添富基金以及富国基金两家基金公司的管理规模已突破3000亿元，不过上述消息尚未经过相关公司证实。 ·女子存款20万忘取卡 密码写卡上被人取走6万 2015-06-15 10:29:30 　　嫌疑人取款视频截图 　　50岁黄女士帮做生意的朋友存款20万元，记性不好的她将银行卡密码用铅笔写在卡背面。6月11日，存钱3天后，她才发现存钱后忘记取卡了…… 　　3天才想起银行卡丢了 　　6月8日，黄女士受朋友之托，到江北区观音桥一家银行ATM机上存钱，密码用铅笔写在银行卡后面。ATM机一次只能存1万元，黄女士分20次存完钱后，已经有点昏乎乎了，转身离开。 　　6月11日，黄女士的朋友在网上转账，发现钱不够。朋友查询账户余额，有6万元被人取走了，便打电话询问黄女士。黄女士这才想起存钱后忘记取卡了，立即向自己所住的江北区大兴村派出所报案。 　　民警提取黄女士存钱时ATM机的监控视频，发现她确实没有取卡就离开了。后面排队的一名中年男子将卡快速取走。 　　黄女士立即向银行申请冻结账户，警方也快速介入调查。 　　21个视频拼凑男子行踪 　　民警通过银行，查到男子取钱银行流水。 　　6月8日中午，男子拿着银行卡离开后，在观音桥商圈另一家银行取钱。第一次，他取了12000元，约1小时后在江北野水沟一带银行取走8000元，这时他换了一套衣服。第2天，男子戴着鸭舌帽又在附近取了两万元。第3天，男子在南坪步行街的银行取走两万元。 　　民警分析，男子应该住在江北。民警利用21个路面监控系统的视频数据，观看男子取款前后行走路线，锁定他可能住在建新社区、野水沟社区、大兴社区。 　　民警将男子照片分发给这些社区民警辨认，野水沟社区民警认出男子居住在春江名都小区。6月11日，男子又到沙坪坝区取钱，发现账户被冻结。 　　6月13日，大兴村派出所民警在男子李某家中将他控制住。李某一共取了6万元，身上还剩5.5万元，警方已归还失主。 　　目前，李某因为涉嫌信用卡诈骗罪被刑拘。 　　重庆晚报记者 朱隽 见习记者 谢旺 实习生 崔夏萍 　　信用卡诈骗罪 　　民警解释，司法上，可以进行存储的银行卡都叫信用卡。信用卡诈骗是冒用他人信息进行犯罪的行为，5000元就可以追刑。李某就是捡别人遗失的信用卡，冒用他人身份取钱。如果嫌疑人偷走卡去取钱，就算作盗窃。 ·中国中车复牌股价“脱轨” 80亿融资盘豪赌反弹 2015-06-15 10:22:15 　　◎每经记者 李智 　　猜中了开头，却没有猜中结局。这句话用来形容中国中车（601766，收盘价24.53元）复牌后的走势，再贴切不过。正是因为复牌首日的“一”字涨停，以及次日的涨停开盘，将资金“上车”的欲望推向了巅峰，然而等待他们的却是残酷的下跌。其中受伤最重的，无疑是使用杠杆的融资客。 　　中车市值蒸发3000亿 　　如果按照上周35.64元/股的最高价格算起，截至上周五收盘，中国中车周跌幅31%，市值蒸发超过3000亿元。 　　对于中国中车上周的表现，一位业内人士直言“杀伤力太大”。因为不同于依靠炒作题材的创业板个股，大跌之后敢于“抄底”中车的资金不在少数，但是面对单边下跌走势，买入之后几乎就会面临被套的命运。特别是对融资客来说，中车股价下跌的杀伤力是成倍增加的。 　　融资客接连买入中国中车，让资深股民甚为不解：大牛市中，好股票并不难找，缘何还要豪赌已经大涨的个股？关注公众号添升宝（you-daydayup），即可在每天开盘前找到融资盘最青睐的个股。6月1日擒获水晶光电、成飞集成在内的16只涨停股，上周五则轰中浙大网新、新兴铸管在内的6只涨停股。 　　融资客越挫越勇 　　在A股进入两融时代以后，个股连续大跌重伤融资客的案例屡有发生，而与昌九生化、成飞集成、獐子岛等连续一字跌停的极端案例相比，不少投资者调侃称，中国中车至少给了大家出逃的机会。然而实际的情况是，中国中车股价的下跌非但没有吓退融资客，反倒激起了资金的“赌性”。 　　交易所公布的数据显示，中国中车复牌以后，公司的融资融券余额，开始了新一轮的快速增长，从复牌之前的约64亿元，到上周五已经快速增长至83.84亿元，增幅近30%，与不断下跌的股价形成了鲜明对比。 　　具体来看，在中国中车复牌首日“一”字涨停之时，并未出现融资买入，而在股价从涨停到跌停的上周二，出现了18.77亿元的融资买入；在上周三股价再次下跌9.73%，以及上周四出现订单利好之时，融资客又砸下17.34亿元和19.56亿元，而到了上周五，融资买入额突破20亿元关口，猛增至24.75亿元。 　　对于融资买入的不断增加，一位券商人士表示，其实不仅是普通投资者，部分机构也看好中国中车长期的投资机会。正因为此，股价短时间内的快速下挫，就成为不少资金眼中的买入良机，此外也不排除部分基金低价买入以达到降低成本的可能。这位人士进一步指出，在股价下跌时，融资买入的风险将被成倍放大，需要格外谨慎。《每日经济新闻》记者注意到，仅从龙虎榜显示的数据来看，在6月9日至11日之间，机构买入金额就超过了20亿元，但同时机构卖出的金额也超过了15亿元，同时沪股通卖出也达到了7.68亿元。不过，中国中车H股在同样遭遇连续大跌之后，上周已经止跌翻红。 　　《《《 　　延伸阅读 　　中国中车“蹦极跳”高铁分级基金或成“接盘侠” 　　◎每经记者 费盛海 　　中国中车放量暴跌无疑是市场综合博弈后的结果。 　　基金、主力、游资、散户在中国中车复牌后对股价明显产生了重大分歧，而其中最受伤的莫过于用杠杆做多中国中车的分级基金了。 　　高铁分级基金跌幅大 　　“退潮后才知道谁在裸泳”，这句话在此时套用在于高位接盘的被动型指数基金上，显得非常贴切。据《每日经济新闻》理财部（微信公众号：“火山财富”huoshan5188）记者梳理，中国中车在中证高铁产业指数、中证一带一路指数、中证重组指数中的权重较大。受此影响，部分跟踪上述指数且在建仓阶段的新基金，会因合约约束“被动”在中国中车涨停板或相对高位建仓，使其母基金和B份额出现超额亏损（较标的指数而言），最终沦为“接盘侠”。 　　6月9日，中国中车从涨停瞬间打至跌停，由于中国中车市值较大，对相关指数造成了不同程度的拖累。当日中证高铁产业指数下跌5.98%、中证一带一路指数下跌1.09%、中证重组指数1.36%。 　　这也让一些净值异常的新分级基金浮出了水面，其中以鹏华高铁分级（160639） 和鹏华一带一路分级（160638）最为明显。数据显示，鹏华高铁分级母份额和B份额当日分别下跌8.61%和16.54%，周净值跌幅分别约为13.87%和26.6%，周净值报收0.9元和0.798元；鹏华一带一路分级母份额和B份额当日分别下跌1.96%和3.7%，周净值跌幅为3.74%和7.13%，周净值报收1.029元和1.054元。 　　值得注意的是，鹏华高铁分级B份额的二级市场交易价格还没有完全反映净值暴跌这一事实，目前该基金A、B份额还处于整体溢价状态，仅持有B份额的持有人应注意规避短线风险。 　　相关指基表现难超预期 　　北京高华6月8日发布的研报认为，仍看好中国中车的基本面，此外，“一带一路”战略也会给中国中车带来海外收入机会。不过，北京高华认为该股A股估值偏高、H股估值充分。 　　中国中车H股的跌幅也比较大。上周五，中国中车H股收报于12.98港元，与4月20日的最高价20.65港元相比，跌幅达37.63%。但目前中车H股的股价较A股股价有五成左右折扣，对于价值投资者而言，中车H股显然更具吸引力。 　　业内人士表示，由于中国中车的市场地位较为特殊，若持续疲弱，相关指数基金或难有超预期表现，投资于高铁、一带一路、基建产业相关指数基金的投资人应适当调整预期收益。 ·借记卡账户"免费"实施10个月 多数银行仍默默收费 2015-06-15 10:13:20 　　2015年06月15日 09:28:49来源：北京日报 　　持卡人不主动申请不给免 　　CFP供图 　　去年8月1日，国家发改委、银监会联合发布商业银行服务收费新规，要求银行有条件免收借记卡年费和个人账户管理费。但截至目前，大批消费者对此并不知情。记者昨日调查发现，要享受“免费”待遇，须持卡者本人凭身份证到银行柜台申请办理，否则仍会被“默默”收费。即便消费者在某家银行只有一张银行卡，银行也不会主动通知可以免年费和账户管理费。 　　一家银行单张卡可“免费” 　　根据《商业银行服务政府指导价政府定价目录的通知》，对于银行客户账户中(不含信用卡)没有享受免收账户管理费(含小额账户管理费)和年费的，商业银行应根据客户申请，为其提供一个免收账户管理费(含小额账户管理费)和年费的账户(不含信用卡、贵宾账户)。这也意味着市民可在每个商业银行拥有一个免费的账户。 　　目前，绝大部分银行的银行卡都会收取年费和小额账户管理费。年费以10元/年居多，同时多数银行小额账户以300元为门槛，日均存款余额低于这一金额标准的普通卡大多会收取每季度3元的小额账户管理费。算下来，小额存款的银行卡每年每张会被银行扣掉22元，这对于持有不同银行的多张卡片的市民来说，每年银行卡的扣费损耗并不是个小数目。 　　银行人士提醒，适当合并账户，对睡眠卡及时销户，实现资金相对集中管理，是节省银行扣费的必要手段，也有助于提升账户安全水平。对必须保留的银行借记卡，也可以灵活搭配，寻找各种“免费”途径。 　　需到柜台办理申请 　　目前，办理借记卡年费和账户管理费的减免，需本人持身份证及指定银行卡，主动到柜台申请，个别银行可实现网上自助取消，建议市民提前拨打银行客服电话进行咨询。 　　免年费政策实行情况如何？记者昨日以用户身份走访多家银行。“办的人还是挺多的。”在一家工商银行网点，大堂经理告诉记者，“我们去年就在官网上有公告，银行里也有通知。” 　　记者致电多家银行，客服人员均表示自去年8月1日起市民就已经可以主动申请办理。在政策宣传方面，银行官网发布信息的同时会在网点设置电子屏滚动告知。不过，由于客户拥有卡片的情况各不同，银行不会主动告知这一项业务。只有中行客服表示“针对新开卡的用户，工作人员会告知这项优惠政策”。在多数银行，想减免这项费用，不仅是原有账户需申请，即使是新开第一个账户，开户时若客户不提出申请，银行也要收相关费用。 　　需要提醒的是，如果市民已在银行开过享受免年费、免小额管理费的账户，比如公积金账户、工资卡等，那么就不能再为名下其他账户申请免费，信用卡、贵宾卡年费均不在减免之列。 　　银行为何不主动通知？ 　　“一年就要被扣22元钱，我的几张银行卡少说这几年也得扣走了几百元。”市民秦女士坦言，“从来没听说过年费管理费还能取消，去银行那么多次也没有工作人员主动告诉我。” 　　记者采访的10位市民中，只有1位近期办理过账户管理费取消业务，对此并不知情成了多数市民的常态。 　　一家合资银行客服人员回应称，消费者往往在一家银行有多张借记卡，到底哪张需要免年费，确实需要消费者自己选择申请。 　　在竞争环境下，也有银行主动对一些符合条件的用户进行了减免。例如在工商银行，工作人员表示“如果卡片是工资卡，有工资代发协议，就已经减免了这些费用”。而如果是普通的借记卡，日均存款余额低于300元，则会收取每年10元的年费和每季度3元的小额账户管理费。同时，为了吸引消费者，中信银行、北京银行、华夏银行、浦发银行等多家银行推出了借记卡全部免收年费和管理费的优惠。（记者 潘福达） ·客户银行卡遭异地盗刷8万余元 银行失责全额赔偿 2015-06-15 09:41:31 　　因银行卡被异地盗刷8万余元，梅老太要求银行进行赔付，而银行一方则认为梅老太没有报警，盗刷的事实并未查清，因此拒绝赔偿。近日，市三中院判令银行支付梅老太被盗刷的8万余元及利息。 　　2009年，梅老太通过其开办的银行卡购买了10万元基金。2014年，因该基金经网站公告被强制赎回，梅老太的这张银行卡入账8万余元。梅老太得知此事后前往银行取款，发现银行卡中仅剩94.48元。经查询，该银行卡于2014年6月18日至21日期间发生多笔异地ATM机取款，总金额共计8万余元。 　　梅老太称上述取款均非本人所为，并将这一情况反映至公安机关。梅老太认为银行有义务保证其钱款的安全，遂将银行诉至法院，要求银行赔偿存款。 　　一审法院判决银行赔付梅老太8万余元及利息。银行不服提起上诉。 　　市三中院经审理后认为，现有证据不能证明梅老太系与他人恶意串通损害银行利益或对密码泄露存在过错，银行亦不能证明是梅老太持借记卡进行了取款操作。银行作为金融企业，应当承担对银行卡真伪的实质审查义务。伪造借记卡异地取款操作行为的发生说明银行制发的借记卡信息存在被复制的安全隐患以及交易系统无法识别伪卡的技术缺陷。故二审法院驳回上诉。（记者王晓飞） ·6月重要股东净减持逾665亿元 谨慎情绪升温 2015-06-15 09:41:02 　　自5月以来，A股市场就进入了高位震荡期，市场指数整体没有了此前强势上攻的锐气，转而低调蓄势休整，主力资金也打起了游击战，并逐步调仓换股。面对这种相对较慢的市场节奏，重要股东的减持冲动明显增强，而6月上旬这种冲动仍然高涨。据Wind数据统计，6月以来，共有464股发生重要股东二级市场交易，合计净减持40.60亿股，净套现额度超过了665亿元，延续了今年春节以来逐月攀升态势。尽管其中不少个股被减持后仍有上涨，但股东减持冲动提升发出的警示信号仍然值得警惕，特别是在本周新股申购大潮再来临前夕，指数“挖坑”概率仍然较大。 　　行情高位波动 减持热度不降 　　实际上，自春节以来，月度净减持额度呈现出逐月上升态势，2月份逾25亿股的净减持带来近363亿元的套现额度；3月份骤增至了635亿元，4月份为762亿元，而5月份净减持额达到了1441.89亿元，环比4月增加了近一倍，创出今年月度的新高。而今，6月上旬刚过，净减持额度已达665亿元，可见资金的减持力度并没有减小。 　　广证恒生证券指出，股东大量减持主要原因有三个方面。一是股票估值提升过高或者相对偏高，二是长期投资后选择部分获利套现退出，三是为了在投资和公司发展。 　　在这464只个股中，16只个股的增减持总体持平，387只个股遭遇减持，61只个股获得增持。其中，遭遇减持的个股合计净减持金额为705.34亿元，机械设备和化工行业个股数目最多，分别有46只和43只；电气设备和计算机行业则均有33只，医药生物和电子行业的也均超过了20只。 　　不过从行业个股的平均净减持额度来看，民生银行和宁波银行这两只个股使得银行板块位居首位，平均遭遇了14.58亿元的净减持；而紫金矿业则拉高了有色金属行业15只个股的平均值，平均值为6.12亿元，位居第二位；传媒、食品饮料和房地产行业个股的平均净减持额度分别为5.81亿元、3.57亿元和3.06亿元。 　　获得增持的个股中，长园集团和万达信息的净增持额度最高，分别为11.56亿元和10.07亿元，双塔食品、卓翼科技、零七股份、山水文化和刚泰控股获得的净增持额度也均超过了亿元。 　　前期涨幅较大 谨慎情绪升温 　　总体来看，上述遭遇减持的个股普遍在今年表现良好，平均涨幅超过了163%。其中，涨幅最大的是信雅达，年初至上周五涨幅超过了5.27倍；先锋新材、新国都、量子高科和光环新网在今年涨幅也均超过了4倍；此外，还有292只个股股价今年也实现了翻倍。仅有18只个股涨幅未超过50%，其中，威华股份今年以来微跌了0.63%，与微涨1.71%的民生银行一起成为仅有的两只涨幅未超过19%的个股。 　　即便是6月以来，这些遭遇减持的个股也实现了平均19.26%的涨幅。其中，硕贝德、新能泰山、湖南发展和众业达的涨幅最高，6月分别上涨了90.82%、81.54%、77.79%和77.12%。 　　显然，上述不少个股正是因为涨势良好，而遭遇了二级市场重要股东的套现行为。这使得当前高位徘徊、上攻乏力的A股市场中谨慎情绪升温。例如，乐视网发布了股东减持的提示性公告后，股价整体维系横盘态势。 　　不过，减持也不必然造成股价的回落，有部分个股仍然保持强势。如6月5日发布公告遭遇减持的渤海股份不仅摆脱了震荡格局，还启动了加速上行模式，江特电机、深天地A的走势也与之相类似。 　　总体来看，当前市场中前期涨幅较高以及高价股普遍面临着调整压力，上述被二级市场重要股东净减持的个股就是其中的一些代表。广证恒生证券指出，尽管被减持个股部分仍有上涨，但历史情况来看，股东减持大多意味着股东认为当前估值溢价较高、价格偏高，中长期回调可能性相对较大，由此意味着市场中期调整压力越来越大。 　　由于下周新股申购即将再度来袭，且其中包括了计划融资超过300亿元的国泰君安，因而当前市场情绪也就更加谨慎。尽管减持并不必然造成股价的回调，但是叠加大盘在新股之前的“挖坑规律”，投资者仍然宜对遭遇减持的个股保持谨慎，并坚持在股指洼地和低价股中掘金，寻求安全边际更大且兼具题材的个股。 ·9家银行推出大额存单业务 存30万利率可上浮40% 2015-06-15 09:40:17 　　今起佛山9家银行推出大额存单业务 与基准利率相比 　　大额存单：银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证，属一般性存款，纳入存款保险范围。 　　9家银行首发：工行、农行、中行、建行、交行、浦发、中信、招行、兴业。 　　认购起点金额：个人30万元；机构1000万元。 　　利率：基准利率上浮30%~40%。 　　购买方式：营业网点、电子银行等。 　　算笔账：以存款100万元为例，存普通存款获得的年利息为27000元，存大额存单则可获得31500元，收益增加将近4000元。 　　广州日报讯 （记者陈昕宇）昨日记者从多家商业银行佛山分行了解到，从今日起，市民及机构可在工行、农行、中行、建行等9家银行办理大额存单业务，首批大额存单期限集中在1年期内，个人大额存单多数银行起点金额为30万元，大多数利率为按照对应期限央行基准利率上浮40%。记者比较发现，大额存单利率相比定期利率上浮更高，这意味着大额资金如果以大额存单方式存入银行将可获取更高收益，但横向比较银行理财产品，其收益率却没有优势。银行方面表示，大额存单将更适合保守型理财客户。 　　个人认购门槛30万元 　　多家商业银行表示，本次大额存单的发行期为6月15日~19日。“面向个人客户的大额存单为6个月和1年期两款，发行利率最高约为央行存款基准利率的1.4倍，认购起点金额30万元。”工行佛山分行相关负责人表示，大额存单为电子化方式发行，非纸质存单，客户可通过网点或网上银行购买。 　　据悉，不同银行大额存单业务发行方式略有区别。其中工行规定，发行期内1年期产品可通过网上银行、营业网点、自助终端购买，6个月期的则只能在营业网点柜台购买。 　　区别于一般性存款，大额存单在存单起点金额设计上门槛较高。个人投资人认购起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。在存款的期限上，有1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种，但本次首发银行推出的种类还比较单一，如建行仅推出1年期产品，交通银行则有五种期限可选。中信银行则有3个月、6个月和一年期可选，该行负责人表示，今后还将视情况发行1个月、9个月及18个月三种期限的产品。 　　记者还了解到，除了此次的9家银行之外，广发银行等其他商业银行也有望在年内推出类似业务。 　　收益：高于定期但低于理财产品 　　大额存单的利率是市民最关心的。记者了解到，本次首发的多家银行绝大多数将利率定为基准利率的1.4倍。业内人士认为，相对于当前银行对普通存款普遍上浮30%的利率，大额存单的收益率并不算低。眼下，1年期定期存款基准利率为2.25%，大型银行普遍在此基础上上浮20%至2.7%。 　　不过，记者了解到，近期人民币非结构性理财产品平均预期收益率为5.06%，余额宝等互联网货币基金目前的七日年化收益率为4%以上。还有热衷炒股的佛山市民则更倾向将资金投入股市。 　　在投资门槛本来就比较高的情况下，大额存单适合哪些群体？建行佛山分行相关负责人称，大额存单的意向购买者主要有几类，首先是定期到期客户，其次是老年保守型客户，另外部分未购买到国债的客户也比较青睐大额存单。 　　提醒： 　　暂时不能转让 提前支取部分按活期计息 　　记者从多家商业银行了解到，由于大额存单采取电子发行形式，大额存单产品持有到期后，资金将自动转回客户银行卡内活期账户内，将不会自动续存，转回银行卡内的资金将计算活期利息。 　　实际上，与普通存款相比，大额存单的最大的特点在于可以流通转让。“目前人民银行大额存单转让的第三方平台正在搭建中，因此大额存单的转让功能暂未开放，手续费还没有具体细则。”有银行业内人士表示，根据人行文件规定大额存单业务是可以转让的，但目前转让机制暂未成熟，因此大额存单业务暂未开通转让功能。 　　不过，也有银行从另一个角度满足了客户对产品流动性的需求。比如农行的大额存单可以前提支取且采用分段靠档计息：按实际存入天数以支取日对应挂牌五年定期、三年定期、二年定期、一年定期、六个月定期、三个月定期、一天通知或七天通知存款利率分段计息。 　　业内人士提醒客户，购买大额存单前，需留意的是，其利率水平是在央行基准利率基础上上浮，而不是银行的挂牌利率（银行的挂牌利率已在基准利率基础上有一定比例的上浮了）。其次，部分银行规定，虽然允许投资人在存单未到期前办理全额或者1次部分提前支取，但提前支取后，存单余额应不低于本期产品的认购起点金额，否则只能办理全额提前支取。同时，提前支取部分只能按照活期存款利率计算利息，剩余金额部分仍遵从原存单计息规则。 ·央行报告：打通个人跨境投资渠道 2015-06-12 09:51:03 　　中国人民银行11日发布《人民币国际化报告（2015年）》。报告提出，打通个人跨境投资渠道，考虑推出合格境内个人投资者（QDII2）境外投资试点。 　　“目前中国距实现人民币资本项目可兑换的目标并不遥远。”报告指出，中国于1996年实现人民币经常项目可兑换后即开始稳步推进资本项目可兑换，2014年顺利推出沪港股票市场交易互联互通机制，人民币资本项目可兑换继续稳步推进。 　　报告说，中国将进一步推动人民币资本项目可兑换改革。除了打通个人跨境投资渠道外，还包括以下措施：完善“沪港通”和推出“深港通”，允许非居民在境内发行除衍生品外的金融产品；修订外汇管理条例，取消大部分事前审批，建立有效的事后监测和宏观审慎管理制度；提高境外机构投资者投资中国资本市场便利性；继续便利人民币国际化，消除不必要的政策壁垒和提供必要的基础设施；做好风险防范。 　　在人民币国际化的基础设施方面，报告明确，加快人民币跨境支付系统（CIPS）建设，按计划于2015年年底完成一期建设。推动政府部门全面实现涉外经济统计、核算、管理中采用人民币作为主要计价货币，进一步便利市场主体使用人民币计价结算。继续完善人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）建设。 　　人民币国际化自2009年启动以来，随着中国经济国际地位提升，进展迅猛。报告指出，2014年人民币跨境收支占本外币跨境收支的比重上升至23.6％，离岸人民币市场进一步拓展。据环球银行金融电信协会（SWIFT）统计，2014年12月，人民币成为全球第二大贸易融资货币、第五大支付货币、第六大外汇交易货币。 　　在人民币汇率方面，报告指出，人民币汇率弹性增强，汇率预期分化，央行基本退出了常态外汇干预。下一阶段，央行将加大市场决定汇率的力度，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。   ·上海浦东发布国资国企改革十八条 2015-06-12 09:47:13 　　昨日，上海浦东新区召开深化国资改革促进企业发展工作会议，正式发布浦东国资国企改革“18条”，首批直属公司改革方案显现端倪，筹划已久的浦东国资国企改革大幕正式拉开。当天除了浦东金桥、外高桥停牌外，隶属浦东国资委的上工申贝、浦东建设等上市公司都受此消息影响而涨停。 　　按照方案，将南汇工业园区公司并入金桥集团，在继续做好上海自贸区金桥片区和临港地区开发建设的同时，以金桥集团为龙头重点实施“中部崛起”战略。上海自贸区外高桥片区的开发建设主体——外高桥集团，目标是打造战略目标明确、治理结构规范、激励约束机制完善、竞争优势突出的国有投资控股公众公司，以市场化手段更好地服务自贸区建设。近日浦东金桥、外高桥两家上市公司的停牌可能就与之相关。 　　国有企业分类监管也是浦东国资国企改革的重要内容。与上海市国资委一样，浦东设立了区级国资流动平台——上海浦东投资控股（集团）有限公司，将国资系统内市场竞争类企业的股权划转至平台，履行资本管理职能。几乎与改革意见同步，浦东新区实施了浦东科投公司的分立改制，分立出来的新科投公司，作为市场化投资主体，引进了上实集团和经营团队持股，专注于IC、生物医药等行业并购重组；分立出来的新兴产业投资公司，则定位于功能性科技创业投资平台，服务科技型中小微企业成长。本次大会公布的第一批改革中，包括调整金桥集团与股份公司的关系，构建功能与市场两个平台，实施分类改革、分类运营。改革后的金桥集团定位于政府功能性业务运行载体，股份公司进一步强调市场化公司定位和走出去发展，以创造股东价值为主要目标，提高市场竞争力和资本回报率。 　　在浦东区国资国企改革中，实施大集团战略，打造一批主业优势明显、组织架构合理、管控体系健全的战略性集团公司。按照南北对接、同类整合、做强功能的原则，将南发集团划入浦发集团，进一步强化投融资和城市建设功能。将海洋高新公司并入港城集团，优化临港地区国资布局，重组后的港城集团，成为区级国资在临港主城区唯一的基础开发、城市建设和产业集聚载体，对海洋高新公司开发区域的投入力度将大幅提升。 ·1024家公司超六成中报预喜 102家企业业绩翻倍 2015-06-12 09:44:08 　　随着上市公司中期业绩逐渐明朗，市场风向有望转向对上市公司业绩的关注。Wind数据显示，截至6月11日收盘，两市共有1024家上市公司公布中期业绩预告，除20家企业业绩不确定外，预喜企业（包括续盈）达到651家，预喜比例超过60%。 　　102家企业业绩翻倍 　　在这1024家公司中，除业绩不确定的公司外，预增、略增、续盈以及扭亏公司家数分别为157家、294家、157家和43家；业绩报忧企业中，预减、略减、首亏以及续亏企业家数分别为85家、94家、75家和99家。 　　目前主板、中小板和创业板披露中期业绩预告的企业家数分别为177家、755家和92家。其中，中小板企业已基本披露完毕，除9家业绩不确定外，预增、略增、续盈以及扭亏企业家数分别为126家、249家、131家和22家，预喜企业占比达到70%。若根据预计利润上下限统计，中小板中期净利润同比增幅区间为5.81%-40.64%，均值为23.23%，有望迎来近五年同期的最大增速。 　　业绩预增公司占比过半的行业主要有医药、建筑装饰、汽车、电力设备、TMT、化学制品及非银金融等行业，而房地产、有色金属、钢铁、煤炭行业公司报喜公司比例排名靠后。分析人士指出，从业绩预增的比例来看，消费类非周期性行业上市公司盈利能力有所保障，而受制于经济环境，周期性行业中的煤炭、钢铁等上游资源品行业业绩短期内仍难有起色。 　　单个公司方面，若以净利增长下限计，有483家公司实现利润增长，其中，149家公司净利增速在50%以上，102家公司净利润翻倍。中钢国际、顺荣三七、海翔药业等8家公司净利同比增速超过10倍。重大资产重组、处置股权资产以及并购并表，仍是业绩暴增公司的主要增长原因。 　　中钢国际目前位居两市“增长王”，公司预计报告期内净利润为20,000-25,000万元，同比增长15,647.26%-19,534.08%，业绩增长主要是公司重大资产重组实施完成后，置入资产持续盈利能力较强。顺荣三七和海翔药业业绩大幅增长主要是来自于收购企业并表。 　　恒顺众昇净利暴增则主要是来自于主业改善。公司预计上半年实现净利17,700万元–18,700万元，同比增长1,058%-1,123%。公司表示，目前公司在执行订单约10亿元，按照生产计划，半年度产值较去年同期有大幅增长，净利同比也将大幅增长。 　　周期性行业仍未反转 　　新兴行业公司业绩大增的同时，部分周期行业业绩仍未迎来实质性改善。据统计，业绩预忧公司占比较高的行业主要集中在房地产、煤炭、黑色金属冶炼加工、畜牧业等行业中。 　　目前已经公布业绩预告的11家煤炭企业中，除凯迪电力预增和露天煤业续盈外，其余9家公司业绩全部报忧。中国神华一季度净利润为5,69000万元，同比下降45.1%。受中国煤炭及电力需求疲软、煤炭价格持续低迷、上网电价下调等因素影响，中国神华预计上半年净利润同比下降可能达到或超过50%。 　　在公布中期业绩预告的11家钢铁上市公司中，2家预减，1家略减，2家首亏，6家续亏，没有业绩预喜公司。预计亏损金额较大的是韶钢松山，公司预计上半年亏损68,000万元，同比增长8.23%。公司表示，2015年上半年，行业经营环境进一步恶化，钢材销价持续下滑，高炉大修，铁产量减少，铁钢出现阶段性不平衡，利润空间遭受双层挤压；同时，公司正处于艰难的产品转型升级时期，为提升特棒的制造能力，加大了特棒的产量比例，特棒处于能力爬坡期，令亏损加剧。 　　受主要产品价格处于低位的影响，畜牧业也是业绩下滑公司的重灾区。目前已经公布业绩预告的10家上市公司中，除大康牧业预增、华英农业和牧原股份扭亏外，其余7家公司均告业绩下滑。圣农发展预计上半年业绩净利润约为-25,000至-16,500万元。公司称，预计行业去产能成效将进一步显现，鸡肉价格将逐步回升；同时，公司定向增发募集资金即将到位，公司经营情况较2015年第一季度将有所改善。但受制于国内宏观经济不景气等不利因素的影响，行业整体经营情况仍未恢复至正常水平，预计2015年1-6月公司经营业绩较上年同期有一定幅度的下滑。 　　部分“问题公司”上半年业绩继续亏损，这些公司依靠主业已难以在下半年扭亏，或将“披星戴帽”或暂停上市的风险。*ST云网预计2015年上半年净利亏损8,000至9,500万元。公司表示，“湘鄂情”商标过户，登记机关虽已经受理，但能否在此期间满足和达到协议约定的收益确认条件还无法预测。公司将视具体交易和过户进展及时公告并做出账务处理。2014年同期，公司环保业务有盈利贡献，且实现资产和股权交易收益。2015年上半年，除上述“湘鄂情”商标转让交易对业绩可能产生影响外，目前其他资产和股权交易对业绩影响无法预计。 　　目前亏损金额最大的公司是苏宁云商。公司表示，第二季度，公司持续推进全渠道平台建设，加快开放平台提升商品丰富度，进一步提升物流服务水平，加大云店、互联网业务尤其是移动端的推广力度，保持积极的价格策略，开展较为频繁的促销推广活动，预计第二季度商品销售规模同比增长约30%，净利润亏损额预计为25,000万元至35,000万元；预计上半年亏损58,192.3万元至68,192.3万元。 　　4家公司推高送转方案 　　近期有中超电缆、露笑科技、渝三峡A、江特电机披露高送转分红预案，相关公司股票获得市场追捧，又一轮中报高送转行情或将到来。 　　其中，中超电缆计划每10转增15股并派现0.1元（含税）；渝三峡A则计划每10股送7股转增8股并派现金0.8元（含税）；江特电机计划每10股转增12股派现0.10元（含税）；露笑科技计划每10股转增10股派现0.1元（含税）。 　　市场人士表示，牛市大环境下，上市公司股价、市值快速增长，部分公司扩张股本预期增强，中报高送转行情值得期待。中小板、创业板由于股本规模较小，高送转热情较为高涨。实现高转增需有较高的资本公积，高比例分红要有丰厚的未分配利润，这两项数值越高的公司，实现大比例利润分配的可能性越高。 　　中国证券报记者统计发现，如果以2015年一季报数据计算，在流通股本在1亿股以下且一季度业绩增长的上市公司中，有36家公司的每股资本公积和每股未分配利润总和在4元以上、每股净资产超过5元，这其中大部分是中小板及创业板公司。 　　从历史上看，拥有高送转预期的上市公司股票在披露期间常会掀起一波行情，部分机构和投资者会选择提前布局。不过，分析人士认为，对高送转概念股，投资者要重点关注上市公司的主业表现和业绩增长，高送转并非等于高增长。 ·第八批新股冻资或超6万亿 机构建议优选小盘股 2015-06-12 09:41:57     年内第八批新股将于下周起发行，发行家数创去年IPO再启以来的最高水平。机构普遍认为，今年发行的新股自上市以来表现抢眼，预计本次新股申购仍将备受追捧，冻结资金总规模或超6万亿。而由于本批新股募集资金量大，加之市值限制，预计中签率将有所回升，建议积极申购质地小而美的个股如万孚生物、真视通等。     下周，A股市场将迎来史上最大申购规模，共有25只新股（24只最近获批新股+1只延期发行股票）启动发行，其中8只登陆沪市主板，8只中小板，9家创业板。25家公司募集资金总额预计超过410 亿，其中，券商超级巨无霸国泰君安一家预计募资便达到300亿元。     业内人士普遍预计考虑到本次新股发行规模较大，以及新股上市涨势凌厉，本轮新股申购人气将继续爆棚，预计冻结资金规模将继续走高。中金公司预计，这批冻结资金总量将再创新股重启以来新高，或超6万亿。     打新资金自今年以来逐批递增。今年1月发行的首批20只新股冻结资金1.88万亿元，待到中国核电启动发行的第七批新股，合计冻结资金已攀升至4.7万亿元的规模。此外，从打新基金规模看，据广发证券统计，2015年之前成立的产品约2500亿-3000亿元，但在2015年2月之后，打新基金如雨后春笋迅速增多，新成立基金规模达4000-5000亿元。从资金供给上为一级市场的发行提供充足的弹药。     近期次新股在打开一字涨停板后，继续上演涨停秀，更是进一步推升了市场打新热情。截至昨日收盘，230只次新股中超过四分之一的股票被封涨停。     “综合考虑本批新股的行业属性和基本面，除国泰君安以外，平均涨幅将达到3倍-4倍。”分析人士认为。这无疑是给投资者打新注入一剂强心剂。     新股冻结资金高企，但市场对新股发行冲击并不担忧。中国核电网下网上合计冻结资金近1.7万元，与此同时，同日发行新股的6月2日冻结资金达3.2万亿，6月3日为1.5万亿，但市场流动性并未受此影响，资金依然充裕，大盘平稳上行。国泰君安据此预测，本次新股发行冲击有限。     从申购策略的角度，同是大盘股，国泰君安的吸引力却远不及中国核电。市场普遍预计国泰君安的发行的静态市盈率为23倍，而市场与之规模相近的海通证券、国信证券的动态市盈率为20倍上下，考虑到券商今年业绩增速，机构普遍预计国泰君安上市后涨幅为50%-100%。不过，由于其庞大的申购资金规模及市值需求，申购国泰君安的中签率可能较高，从而有望提升本批新股的整体收益率。     相比而言，质地小而美的新股关注度更高。中金公司表示，考虑到大盘新股的申购会分散资金，建议积极申购本批新股中行业好、质地优、市值小、发行价格低的个股，如赛升药业、万孚生物、康弘药业、众兴菌业、恒锋工具、万林股份等。   ·场外配资资金大撤退料难成真 长牛希望仍在 2015-06-12 09:39:06     券商自查配资三渠道影响不一     上周末，一份关于长江证券“6月12日收市后关闭所有客户HOMS接入接口，全面清查其它第三方交易系统接入情况”的所谓内部文件引发市场哗然。尽管这份文件随后被证明是伪造，但市场对于券商自查场外配资的关注仍在持续。     中国证券报记者从多家场外配资机构了解到，目前券商自查对配资机构的影响不一，其中对配资规模颇大的伞形信托及借道伞形信托的民间配资影响有限，因此场外配资大撤退的情况发生概率较小。不过，场外配资展业困难已经变大，高杠杆资金规模增速将因此放缓，一些机构认为这将有利于长牛形成。     场外配资规模巨大     一切并非空穴来风。今年二月初，证监会就发文表示，禁止证券公司通过代销伞形信托、P2P平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为客户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。4月17日证监会再次表示，证券公司不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。5月21日，中国证券业务协会组织部分券商监管会议，对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求。     华泰证券认为，禁止券商参与场外配资、伞形信托属于预期之中，目前每日融资融券交易占市场交易金额的15%以上，加上配资、伞形信托等结构化产品的话，预计杠杆交易已经占到市场交易的1/4以上，高杠杆导致市场波动加大。广证恒生亦在近期的一份研报中表示，“估算各种形式的场外配资规模可能有1—1.5万亿。”     如此之多的场外配资是如何进入股市的？中国证券报记者了解到，目前场外配资主要有三种渠道：一是伞形信托，即在一个主信托账号下，通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托，配资客做劣后客户，银行资金做优先级客户。二是一些配资公司以个人或公司的名义直接在券商营业部开立资金账户，并与homs交易系统相连接继而进行配资，其交易结构与伞形信托类似。三是单一账户的结构化信托，不过该模式要求劣后级资金较高，一般为阳光私募等大资金所采用。     值得注意的是，业内人士透露，不少伞形信托中存在“伞中伞”的现象，即一些配资公司担当子信托的劣后级客户，再将该子信托与homs系统相连接，形成若干个结构化子单元，并以子信托中的资金为优先级为客户配资，其实质是民间配资公司借道伞形信托进行配资。而这又进一步加速伞形信托规模的扩张节奏，使之成为场外配资最为重要的形式之一。去年年末，有券商估算，国内伞形信托的规模大概为2000亿元。近期，有知情人士透露，目前国内伞形信托规模最大的一家信托公司，仅其一家的规模就已近2000亿元。     风险被夸大     场外配资由于其较高的杠杆及快速增长的规模等原因，成为监管机构“降杠杆”的重要目标。而目前A股已处5000点高位，市场对于来自监管的风险颇为敏感。此前据媒体报道，以个人或公司名义直接在券商营业部开立账户进行配资是券商自查的重点。不过，目前情况显示，这类配资业务规模并不大，而且并非全部券商停止对这类账户的数据端口服务。此外，单一账户的结构化信托多为阳光私募，因此也不受影响。     对于配资规模颇大且多次被监管机构要求券商禁止的伞形信托，中国证券报记者从多家信托公司了解到，目前其受到的影响尚不小，基本上存续伞形信托的子信托仍可以增加，甚至有的信托公司仍可以开立主伞。     某伞形信托业务人士对中国证券报记者解释，在伞形信托业务中，券商主要发挥着两大作用：一是提供包括交易、结算在内的经纪服务，二是提供劣后级客户，伞形信托的大部分客户是通过券商进来的。     该人士进一步介绍，由于在券商层面无法看到该信托账户是否为伞形信托，所以目前券商停止新开主伞的方法是在签署经纪服务协议之前，要求信托公司出具相关承诺函。该人士说：“一般而言，信托公司遇到这种情况也就不做了，因为没必要冒那个法律风险。”不过，多位伞形信托业务人士向中国证券报记者证实，目前并非所有的券商都要求信托公司在开展业务时签署相关承诺书，这就意味着，在这些券商处依旧可以开立伞形信托主伞。     对于存续伞形信托，前述信托人士表示，券商自查对其影响更有限。首先，在券商层面无法判断相关账户是否为伞形信托，其次如果券商暂停相关账户的数据端口服务则涉嫌违约。在此基础上，新增子信托亦几乎不受影响。他说，除了停止介绍客户，券商再没有任何办法来控制新增子信托。实际上，中国证券报记者从多家信托公司了解到，目前仍有不少券商营业部在向信托公司介绍客户，此外，亦有不少劣后级客户来自银行。     值得注意的是，目前券商自查难伤伞形信托，也意味着借道伞形信托进行配资的民间配资平台亦无虞。实际上，目前伞形信托的规模仍在增加。某信托公司人士透露，上周五，其公司伞形信托一天的规模就增加20多亿元。     长牛希望     因此，在场外配资人士看来，因券商自查而导致万亿资金大撤退的现象并不太可能发生。不过，中国证券报记者了解到，随着监管趋严以及A股行情发展至今，场外配资机构的展业困难也在加大，杠杆资金入市增速将因此下降。     多位场外配资人士表示，直接与券商开户连接homs系统的民间配资平台将在此轮券商自查中受到重创，同时，伞形信托及借道伞形信托的民间配资也正在面临考验。首先，为伞形信托提供优先级资金的配资银行从春节后便开始降低杠杆比例，目前伞形信托最高杠杆率已从去年的3:1降至2.5:1，上月某配资大户银行更是将这一比例降至2:1。其次，出于风控原因，信托公司不可能无节制的在存续主伞中增加子信托，所以在不少券商开始停止开立主伞的情况下，单纯依靠新增子信托进行配资亦不可取。另外，受监管趋势影响，一些信托公司也在近期主动减少伞形信托的展业数量。近日，某信托公司相关业务人士就对中国证券报记者表示，“虽然我们部门很想继续做这块业务，但公司股东考虑到监管风向，已经要求减少这一块的业务。”     华泰证券在一份关于监管机构禁止场外配资、同时扩大融券标的的研报中认为，证监会明确鼓励风险识别能力强的机构投资者参与两融交易，而不鼓励一般散户承担过高杠杆，有利于市场稳健运行和控制风险。这份研报称，“别人眼里是悲观，我们看到是长牛希望。” ·外资加码A股成市场热点 2015-06-12 09:34:16     虽然MSCI官方于北京时间6月10日宣布暂未将A股纳入其指数体系，使得跟踪其新兴市场指数的约1万多亿美元基金仍在A股门外徘徊，但来自业界一线的信息表明，海外投资机构已经加快在A股布局，新增资金正在流向A股市场。一家合资基金公司总经理表示：“海外投资者对进入中国股票市场已在一段时间内持积极关注态度，部分投资者因担心中国股市涨幅过大或新兴市场中亚洲占比较大而产生疑虑，但从中长期看，海外投资者或主动或被动都会进入中国市场，A股进入MSCI新兴市场指数只是时间问题，大批海外资金将因此而进入中国股市。”     位于上海的浦银安盛基金公司一位高管回忆说，早在2014年初，他们即已捕捉到海外资金对中国A股市场关注的脉搏。通过其外方股东法国安盛投资管理（AXA IM）的牵线，浦银安盛与多家欧洲机构进行了接触，并在欧洲向包括管理规模较大的退休基金、主权基金等在内的机构客户进行了路演推荐，参与的机构客户对中国A股市场都表现出浓厚的兴趣。不久之后，一家欧洲资产管理公司选择浦银安盛作为其QFII基金在中国A股市场的投资顾问。今年3月，这家欧洲客户又追加了投资，表现出对中国A股市场的强烈看好。     根据国家外汇管理局最新公布的数据，截至2015年5月29日，共批准271家QFII机构；累计投资额度达744.74亿美元，较上月增加8.59亿美元。同时，累计审批RQFII额度3827亿元人民币，较上月增加190亿元；RQFII机构总数达129家，较上月新增8家。从2014年11月开始，外资机构又多了沪港通这一投资路径。据银河证券统计，自2014年11月17日开通以来，截至6月9日，沪股通累计净买入1144.23亿元，今年以来累计净买入441.72亿元。与此对应的是，申请A股投资资格的外资机构逐年在全球各地涌现。     感受到这股外资投资热情的还有海通证券研究所的宏观分析师姜超。今年4月份，海通证券组织国际部、资管公司、香港公司以及研究所组团去欧洲拜访客户，姜超也一同随行。他描述说，海外客户对A股市场的熟悉程度在增加。中国香港的客户对A股最熟悉，现在去香港推介几乎不用讲英语，因为内地相关业务都换成了中国人，香港的RQFII额度也是最早用光的。欧洲对中国的了解还在缓慢推进，其中伦敦最早开放RQFII，申请也最为积极，巴黎相对进展也较快，但德国、意大利、瑞士等有待开发。     与此相应，姜超接触的客户也是五花八门。“首先是跟中国已经接触了多年的中国通，他们已在中国本地设立合资公司，忽悠起来连我们也叹为观止；然后是已经通过RQFII和QFII投资A股市场的，他们能和我们充分交流、你来我往；之后是最近刚刚通过沪港通进入A股市场的，他们是否会直接投资A股仍在考虑之中；还有一种客户和你见面就属于很给面子，他们完全不投资A股，只投资港股，和我们坐下来就讲未来5年内绝对不打算开A股账户，说A股投资不讲估值不讲逻辑。我们只好使出道高一尺、魔高一丈的本事，和对方唇枪舌剑尽情PK一个小时，依然半斤八两谁也说服不了谁，但感觉至少还是让他们多多少少改变了对中国资本市场印象，起到了教育市场的效果。”     在投资标的上，许多海外机构偏向指数投资。浦银安盛经过严格的数据比较、筛选，最终向海外客户大力推荐中证锐联基本面400指数。该指数精选国内基本面优秀的中小上市企业，代表了中国新兴产业的发展进程，其基本面价值主要体现在上市公司的营业收入、现金流、净资产和分红四个核心财务指标。这一指数不仅代表了中国未来的转型方向，也符合海外机构客户的投资偏好。400指数在过往短、中、长期各阶段的表现均优于A股市场中的其他指数，且表现稳定，回撤较小，其今年以来近100%的涨幅明显优于沪深300指数。     正是由于浦银安盛基金在中国资本市场上的优异投资业绩，受到了海外机构关注和认可，今年二季度有多家海外投资机构受AXA IM的邀请来到中国，对中国资本市场进行了实地考察，并与公司投研人员进行深入的交流与沟通。目前公司正与包括欧洲、亚洲在内的各国海外资产管理公司保持密切的沟通，商讨由浦银安盛担任其中国投资顾问事宜。     业内人士指出，无论是从中国在全球经济的地位来看，还是从股市交易量、涨幅来看，A股被越来越多的海外机构纳入视野是迟早的事。目前，中国GDP总量在全球排名第二，贸易额和消费额分别占全球的20%和7%。同时，A股今年以来涨幅在全球市场居前，体量巨大，如果不将A股纳入视野，则无法准确体现全球资本市场的波动。数据显示，A股自去年以来连续上涨，赚钱效应明显。截至6月11日，沪深300指数近一年时间的涨幅达146.2%，今年以来的涨幅达53.55%，A股的靓丽表现使之在全球的影响力进一步提升。     日前，英国指数公司富时集团宣布启动将A股纳入全球基准的过渡计划，将推出两个富时罗素新兴市场过渡性指数，A股在新指数中的初始权重为5%；待国际投资者可全面进入A股后，该比例将提高至32%。富时集团亚洲区董事总经理白美兰表示，作为全球第二大经济体，中国股市市值全球第二，但中国股市在全球指数中的比重却很小，富时推出这两个过渡性指数是为了反映中国市场的积极变化，并满足一些拥有足够额度的市场先行者对于指数灵活性以及增加A股敞口的要求。此外，全球最大的指数基金公司领航基金也宣布将A股纳入其旗下新兴市场指数及对应的ETF。这些都是A股提升国际影响力的重要一步，而随着后续MSCI纳入A股、深港通的开通以及预期中进一步与其他海外市场的互联互通，A股市场推进国际化的立体画卷渐趋清晰。 ·兴业银行高管卷款30亿 银监会加大问责力度 2015-06-12 09:32:00     “兴业银行北海分行高管卷款30亿元潜逃”一事被证实。兴业银行南宁分行6月8日在公开发布的澄清中表示，“兴业银行北海分行成立于2010年12月29日，属于兴业银行南宁分行下辖二级分行。涉案人苏瑜于2010年7月进入兴业银行北海分行筹建组工作，于2015年3月27日主动向分行递交离职申请，分行批准与其解除劳动合同。苏瑜在北海分行先后任企业金融客户经理、业务三部负责人，并非网传高管”。     专家认为，员工在银行内部签订借贷合同而银行不知情，银行需要承担风控和管理上的责任。另外，仅苏瑜一人之力就能“网罗”2000多名客户，令人生疑。     借银行信用高息引诱客户“放贷”     《经济参考报》记者了解到，苏瑜在2012年就开始以“银行过桥贷款业务”的名义和一些熟人或客户“合作”，将其资金归集私下去做高利贷，并“分红”给这些贷款人非常高的收益。2014年11月，苏瑜以“需要短期资金贷款周转”的名义再次向“老客户”吸纳资金，最终卷款消失，不知去向。     有媒体报道，那些出资的受害人都是在兴业银行的办公室里与苏瑜签订的合同，且在签订合同时，苏瑜可以对出资人提供借款人的身份证和已经得到兴业银行北海分行批准的借款续贷审批单，所有程序设计得合情合理。事实上，苏瑜事先早已准备好的36枚企业公章均系伪造。     根据受害者的陈述，苏瑜被指2014年12月至2015年3月间，利用“帮办银行过桥业务赚取高额利息（过桥贷）”为由，诱骗兴业银行多名大客户共约30亿元（报案额11.6亿元）。2015年5月中旬，兴业银行北海分行接到北海市公安局通报，该分行前员工苏瑜涉嫌个人非法集资，已于5月14日被立案，目前案件在调查阶段。     兴业银行南宁分行在澄清公告中表示，“在获知苏瑜涉案信息后，兴业银行南宁以及北海两级分行成立专项调查小组，就其涉及业务进行了全面内部排查，未发现银行资金卷入其中。目前，该行北海分行经营、财务状况与对外服务均正常。”     银行风控责任难推诿     自2011年底，放高利贷、非法集资等行为开始在民间蔓延。在如此环境下，部分地区基层银行员工借机参与其中，作案手法如出一辙。在高利息回报的引诱与银行信用的背书下，不少人愿意出资借贷。     有专家质疑称，员工在银行内部签订借贷合同而银行不知情，银行需要承担风控和管理上的责任。就苏瑜案件而言，私下办理“银行过桥贷款业务”近3年，网罗2000多名客户，难道仅凭一己之力？按照以往的类似案件，往往会有银行某些高管参与其中。不过，在目前的调查中，尚未披露是否有兴业银行北海分行高管涉案。     另外，“从以往经验来看，该类案件通常侦破困难，主要是调查取证方面，银行内部和客户各执一词，很难还原事情原貌。”某公安局侦查人士说。站在银行的角度，通常对外口径是“临时工所为”或者“前员工个人行为”。银行一般很难对这样的事件承担责任，或者给予客户赔偿。     监管出声：绝不姑息     针对银行风险案件频发，银监会日前发布了《关于加强银行业金融机构内控管理有效防范柜面业务操作风险的通知》，《通知》要求，严守业务管理、风险合规及审计监督“三道防线”，同时要求银行业“看好自己的门”、“管好自己的人”，加强营业场所和员工行为的管理。     《通知》明确，严守业务管理、风险合规及审计监督“三道防线”，加强内控体系建设，落实主体责任，针对开户、资金汇划、对账、印章凭证管理及账户监控等五个柜面业务关键环节，都提出了具体的监管要求。     银监会调研发现，最难处置的是，案件涉及银行员工内外勾结。要以责任的划定为前提，一旦确认之后要进行严厉追责问责。在内控管理中，银行最需要的是加强员工行为管理。银监会要求，银行业金融机构应于近期组织开展一次重点岗位员工行为专项大排查，并对发现的问题及时采取相应措施，严肃整改。     据统计，2014年初至2015年3月末，银行业案件防控形势严峻。在银监会近期的调研中，发现涉及柜台业务大案、要案就有数十起，涉资数十亿元。银监会相关负责人介绍，这些大案、要案分为三类，其中，银行负全责的为极少数；银行无需负责、跟银行实际无关的案件有12起，涉资20亿元；银行参与其中，负部分责任的案件有19起，涉资11亿元。从案发数量看，银行须负责的占到2/3，但金额上看则不足1/3。     《通知》指出，要加大问责力度，确保已经发生的风险事件处置的程序公平、方式合理、结果公正。实行涉事机构所在一级分行和总行业务条线的双线查处及双线整改问责。在对风险事件直接责任人进行严肃问责的同时，对管理不尽职、履职不到位的机构负责人和业务条线管理人员也要严格认定责任并严肃问责。对于性质严重、负面影响大的风险事件，要比照案件问责标准严肃问责，绝不姑息，并建立内部举报核查制度。 ·财政政策要加力增效共保增长 2015-06-11 18:16:43 　　一、近期主要积极财政政策及其效应分析 　　按照党中央关于实施积极财政政策的总基调，近期以来我国财政政策通过扩大支出、减税降费等措施，积极加力增效，发挥定向调控、结构调整的优势，努力服务于宏观调控形势的需要。 　　(一)增加财政支出 　　2015年，我国财政支出总规模达到15万亿元左右，财政赤字率从2014年的2.1%提到2.3%，赤字规模从1.35万亿元扩大到1.62万亿元，增加2700亿元。与此同时，中央财政动用以前年度结转资金1124亿元。2015年中央基建支出4776亿元，较上年增加200亿元。新增加的支出重点投向国家重大工程、跨地区与跨流域的投资项目以及外部性强的重点项目。 　　(二)减税降费 　　第一，深入推进“营改增”改革，实施结构性降税。 　　两年来，“营改增”作为财税改革的“重头戏”，努力向全面、纵深推进，取得了结构性减税、减少对企业生产经营活动干扰、鼓励创新创业的良好作用。2014年，“营改增”带来的减税规模合计达到1918亿元。2015年，随着“营改增”的全面完成，预计减税规模还将进一步增加。 　　第二，实施普遍性降费，促进大众创业、万众创新。 　　为促进“双创”，实施了普遍性降费。一是取消或暂停征收企业、个体工商户注册登记费等12项收费，取消了小微企业免征组织机构代码证书费等42项行政事业性收费。二是取消了一批没有法律法规依据或未经批准设立的行政事业性收费和政府性基金项目。三是下调失业保险费率从3%至2%，仅这一减费措施每年将减轻企业和员工负担400多亿元。 　　第三，定向调控，精准发力。 　　针对小微企业，财政部门多次出台减税、降费措施。一是扩大享受税收优惠政策的小微企业范围，将年应纳税所得额从10万元提高到20万元，税率按20%征收。二是将增值税和营业税的免征额提高到3万元。三是对月销售额或营业额不超过3万元的小微企业，3年内免征教育费附加、文化事业建设费等5项政府性基金。另外对安排残疾人就业未达到规定比例、在职职工总数不超过20人的小微企业，自登记注册之日起3年内免征残疾人就业保障金。 　　大力鼓励创新。将个人以股权、不动产、技术发明成果等非货币性资产进行投资的实际收益由一次性纳税改为分期纳税的优惠政策推广到全国。 　　继续对高校毕业生、登记失业人员、残疾人和复转军人自主择业创业，免收管理、登记和证照类行政事业性收费。 　  鼓励消费。降低部分国外日用消费品关税，调整服饰、化妆品等消费税政策;增设和恢复口岸进境免税店等措施。 　　第四，加大盘活财政存量资金力度，提高财政资金使用效率。 　　由于种种原因，各级国库里的存量资金大大超过历史同期水平，达3万亿元之巨。为此，财政部门专门出台了《关于推进地方盘活财政存量资金有关事项的通知》，积极清理、盘活存量资金，建立财政存量资金与转移支付安排、地方政府债券发行、库款调拨等挂钩机制，加快支出进度。 　　第五，努力化解地方债务风险。 　　庞大、不规范的地方政府债务一直是我国经济发展的隐患之一。对此，国务院出台了加强地方政府债务管理的相关规定，财政部门陆续启动了化解地方政府债务的系列举措。今年，财政部已出台10000亿元地方债券置换存量债务的计划，目前正在进行之中。  　此外，为减轻地方政府的融资压力，财政部门还在全国范围内积极推行PPP模式，引入社会资本，减轻政府资金负担。清理专项转移支付，中央对地方专项转移支付项目由2013年的220个减少到150个左右。大力清理税收优惠政策，积极营造公平统一的营商环境。 　　二、政府效果评估与可能存在的问题 　　从财政宏观调控的效果看，新一届政府充分发挥了财政政策在宏观调控中的积极作用，通过定向调控、精准发力、补足短板，统筹供给管理与需求管理的双重需要，实现了我国经济转型升级中的平衡过渡目标。一是发挥政府投资的引导作用，扩大了投资需求，保障重点项目资金投入。二是加大减税降费力度，支持小微企业发展。三是发挥财政政策的精准调控优势，支持推动创新驱动发展，支持促进产业结构调整和节能减排，积极推进经济转型升级。四是落实各项强农惠农富农政策，促进经济稳定增长。 　　但是，近期我国经济形势复杂，宏观与微观指标之间出现背离。一方面，经济下行态势明显，一季度GDP增长勉强站上了7%，但PPI已连续38个月下降，通缩信号抬头，企业盈利水平下降，地方政府财政收入低迷。另一方面，城镇居民的就业情况、城乡居民收入情况、居民消费情况等指标却持续向好，形成宏观与微观指标之间的背离，即就业指标和GDP的增速相互背离、发电量及铁路货运量与GDP的相关性弱化、M2与物价水平的相关性有所弱化、人民币贷款规模和GDP增速之间的相关性下降、总量增长和企业微观利润之间的关联性下降，给今后一个时期宏观调控与财政政策带来迷雾。 　　三、改进建议 　　(一)明确我国宏观调控的阶段性政策目标：从GDP到就业 　　“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”是新一届政府制定宏观调控所要达到的政策目标，这无疑是十分正确的。但是，就一个特定时期而言，上述五个目标之间存在一定的冲突之处，如“稳增长”与“保改革”之间、“调结构”与“防风险”之间，都可能存在不同程度的对冲关系。因此，需要随着经济形势的变化，进一步明确宏观调控的阶段性目标，在此基础上才能有效集合各类政策工具，定位调控力度，实现调控目标。 　　我们的主要观点是：第一，克服速度情结，实事求是地看待增速变化。第二，宏观调控与政策相对于市场内在规律而言，是外生变量，不能改变规律，其提供的政策效应应当是在正视经济规律的前提下所给予的缓冲和托底，既要防止短期内经济增速的过快下滑，也要防止财政、货币政策“双松”之下，造成的改革延误与调整延缓。第三，要以全面提升要素生产力为主线，既重需求管理，也重供给管理，在货币政策打开闸门之际，深化结构改革。总之，我们认为，宏观调控目标应该从保GDP增长逐步过渡到保证稳定的劳动力市场(即均衡失业率)，这既反映了政府对民生的关注逐步超越对GDP的关注，也更加符合经济发展的内在规律。 　　(二)主要对策建议 　　第一，适度加大财政政策刺激力度。 　　为了防止在短期之内经济发展速度下滑过快，财政政策需要进一步加力增效，但重点在于增加政府投资，扩大终端需求。一是加大基础设施投资，要采取措施，尽快将年初定下的投资项目投下去、建起来。二是提高投资的效率及精准度，公共资金要主要投向重要基础设施、市政设施、网络基础设施等方面。从目前的情况看，投资梗阻主要在地方，需要采取措施切实杜绝部分地方政府的“不作为”。在确实需要的情况下，也可以再适度增加赤字规模。 　　第二，适度增加支持地方政府化解存量债务的债券规模。 　　统计显示，今年我国地方政府即将到期的存量债务共计1.86万亿元，财政部已批准了1万亿元的存量债务转换计划。考虑到当前的投资需要，在需要的时候，还可以适度增加。同时，要允许一些地方可能出现的局部风险，以此换得不发生全局性、系统性风险的需要。 　　第三，进一步清理“费”与“基金”，规范政府收入秩序。 　　要防止地方政府在房地产业进入调整期、地方财政收入下滑的情况下重新祭出非税收入和政府性基金的法宝(这在刚出台的4月份财政数据上看得很清楚)。为此，加快实施全口径预算改革，还要进一步加大清理费与基金的力度，消除费与基金的部门化特色，增加财政的统筹能力，防止经济进入下行通道后财政政策反而顺周期调节。 　　第四，将财税改革向纵深推进。 　　党的十八届三中全会中关于财税改革的部分，涉及长远，牵动全局，关系到中国经济社会的长期稳定发展。必须坚定不移地坚持深化财税改革的总体方向，防止一时迷雾导致改革动摇。具体而言，应当继续抓紧抓好地方政府债务管理体制、政府综合财务报告制度、跨周期财政规划方面的改革，加快安排不动产税征收制度的改革，为地方政府开辟正常的收入来源。 ·李克强推积极财政政策发力 力促“化零为整” 2015-06-11 18:13:09 　　为提振经济增长，中国官方正加紧促积极财政政策更好发力。 　　中国国务院总理李克强10日主持召开国务院常务会议，要求加快统筹使用财政资金，改变资金使用“碎片化”问题，提高使用效益。 　　李克强已不是第一次在国务院常务会议上催促盘活财政存量资金。他在2015年政府工作报告中也明确提出，要优化财政支出结构，大力盘活存量资金，提高使用效率。 　　官方力推加快使用财政资金，最主要原因是应对当前经济下行压力。 　　继一季度国内生产总值(GDP)同比增速创7%这一多年新低后，二季度中国经济仍未见明显起色。据官方数据，5月中国居民消费价格总水平(CPI)同比涨幅回落至1.2%，跌至近4个月低点;工业生产者出厂价格指数(PPI)已连续39个月同比下降;前5个月，中国进出口总值同比下降7.8%。 　　在此情况下，积极的财政政策要加力增效，除加大降税清费力度外，必然要求增加公共支出。这也是中共中央政治局4月30日会议提出的要求。但随着财政收入增速明显放缓，收支矛盾日益突出。据财政部数据，今年前4个月，全国财政收入同比增长5.1%，比去年同期回落6.3个百分点。 　　值得注意的是，相当一部分财政资金或是进了预算却“趴”在账面上“沉睡”;或是成了“撒胡椒面”，没有充分发挥作用。据中国审计署数据，至2014年3月底，9个省本级和9个市本级财政存量资金超过2000亿元人民币，由于原定项目完成或取消、不具备实施条件等已无法按原用途使用。 　　上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建对中新社记者指出，目前财政资金使用比较分散，“没有形成合力，也没有体现应该聚焦的重点”，致使效果不甚明显。将“零钱”合为“整钱”，集中财力办大事，关注重点领域和薄弱环节，在当前财政资金紧张之时很有必要。 　　财政部财政科学研究所副所长白景明也表示，盘活财政存量资金，是稳定经济增长、调整经济结构的重要一步。 　　他对记者指出，目前财政结余资金中“相当一部分是工程建设和政府货物采购方面的钱没花出去”，也有一些是对创新型产业的扶持资金。加快这部分的支出，可有效拉动投资、促进就业，有利于推动经济结构转型升级。 　　实际上，官方此前已出台了一系列举措，包括审计财政收支、清理财政专户、清单管理资金等。 　　之所以会产生大量“花不完的钱”，一方面是因为预算编制不够科学合理，一些预算单位虚报、多报预算;另一方面也与执行太慢有关。 　　针对这两大问题，此次常务会议“对症下药”，对进度的要求更加明确和硬化。会议决定，对地区和部门结余资金及连续两年未用完的结转资金，一律收回统筹用于重点建设。对项目预算执行慢的，同级财政可按一定比例收回用于其他方面。 　　同时，从2016年起，对上年末财政存量资金较多的地区和部门，适当压缩下年财政预算规模。 　　中国社科院财经战略研究院财政研究室主任杨志勇对记者表示，要真正提高资金使用效率，需切实推进财务管理制度改革，提高预算的科学性。 　　分析人士认为，今后更多“硬措施”料将出台，确保资金用在“刀刃”上。 ·国家统计局：5月份工业生产继续小幅回升 2015-06-11 18:10:34  　 6月11日，国家统计局发布的工业生产数据显示，5月份工业生产继续小幅回升，工业生产运行的主要特点如下： 　　一、工业生产增长有所加快。5月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，增速比4月份加快0.2个百分点，连续两个月呈小幅回升态势。　　 　　二、消费品行业回升明显。5月份，消费品制造业增加值同比增长6.7%，增速比4月份加快0.9个百分点，其中，农副食品加工业增速加快2.8个百分点，食品制造业加快1.3个百分点，纺织业加快1.4个百分点。　　 　　三、高技术产业继续保持较快增长。5月份，高技术产业增加值同比增长9.3%，增速高于整个工业3.2个百分点。其中，医药制造业增长8.7%，航空、航天器及设备制造业增长20.4%，电子及通信设备制造业增长12.5%，信息化学品制造业增长14.5% ，均明显快于整个工业6.1%的增长水平。　　 　　四、部分符合消费升级方向的新兴产品快速增长。5月份，新能源汽车产量同比增长2.8倍，工业机器人增长1.3倍，服务器增长1倍，铁路机车增长90.8%，智能电视增长59.9%，铁路客车增长43.9%，运动型多用途乘用车（SUV）增长35.8%，光缆增长34.8%，城市轨道车辆增长34.5%，太阳能电池（光伏电池）增长31.2%，光电子器件增长25%，水质污染防治设备增长24.6%，光纤增长21%，碳纤维增强复合材料增长18.1%。　　 　　尽管近两个月工业生产增速连续小幅回升，但工业产品的国内外市场需求仍然偏弱，工业生产回升的基础仍不牢固，下行压力依然较大。   ·股价狂泻 中国中车连夜披露159亿合同 2015-06-11 18:05:21 　　今日，中国中车发布重大合同公告。这是南北车合并过后，公司首度以中国中车的名义发布公告。 　　本周一（6月8日）闪亮登场的中国中车（601766，收盘价26.52元），以“一”字涨停强势回归，投资者可谓“笑开了花”。然而，当数十亿资金怀揣赚钱美梦于本周二（6月9日）集合竞价阶段以涨停价匆匆上车之后，迎来的却是令人谈之色变的“一字断魂刀”。当日，中国中车股价盘中一度砸至跌停，最后收盘下跌9.32%。 　　昨日（6月10日），中国中车股价依旧萎靡不振，全天下跌9.73%，跌幅位居两市第二。如此表现，令大批追高买入的资金欲哭无泪。不过，今天，中国中车一纸总金额高达159亿元的重大合同突然来袭，让处于泥潭中的投资者看到了一丝股价反弹的希望。 　　机构从博弈到单方砸盘 　　昨日，中国中车回归后的第三个交易日，公司A股成交量达11.89亿股，成交额达320.1亿元，当日跌幅达9.73%。两个交易日下来，其A股市值已经缩水超过1600亿元。 　　龙虎榜数据显示，中国中车昨日遭到了机构的大举抛售。卖方前五席中有三席为“机构专用”，其卖出金额合计为7.79亿元。此外，中信证券客户资产管理部卖出了2.8亿元，国金证券上海黄浦区西藏中路卖出了2.03亿元。买方席位方面，以国信证券深圳泰然九路营业部为首的游资则在大肆抢筹，买方前五席位合计买入中国中车9.45亿元。 　　这份龙虎榜的出炉，着实让人心头一凉。对比本周二，虽然中国中车股价暴跌，但龙虎榜数据显示，机构在买卖之间博弈。当日买入前五席中的前四均被机构所占据，买入金额分别为7.85亿元、5.8亿元、5.79亿元和3.18亿元，累计买入近23亿元。卖方前五席中也有机构身影，3个机构席位分别卖出5.26亿元、3.5亿元和3.14亿元，累计卖出近12亿元。从买入金额上分析，机构买入力度明显大于卖出力度，显示出在当时的价位上，不乏依旧看多中国中车的机构。 　　两日龙虎榜景象的巨大差异，难免让人对中国中车未来的走势忧心忡忡。 　　首度以中车名义公告 　　值得一提的是，昨日，部分遭受损失的投资者将郁闷的情绪，全部都发泄到了中国中车官方微博之上。一时之间，公司官微充斥着投资者的各类留言。 　　面对投资者的愤怒，中国中车新浪官方微博的维护人员也罕见“出镜”，其在微博上发言表态愿意充当投资者的“出气筒”。其表示，“小编今天是被骂惨了，不过小编也理解大家的心情，也愿意做大家的出气筒。小编毫无疑问地坚定看好中国中车的未来，因为我在这里看到了经营与研发人员是有多么的优秀，但对于股市短期的涨跌，小编实在是无能为力。还是那句话，股市有风险，投资需谨慎！” 　　中国中车小编一番诚挚的话语，或可以抚慰部分投资者受伤的心灵。不过，对于大部分投资者而言，只有股价回暖了，才能不生气。 　　有意思的是，在小编抚慰话语发布之后，中国中车也拿出了实质性的利好。 　　今日，中国中车发布重大合同公告。这是南北车合并过后，公司首度以中国中车的名义发布公告。公告显示，公司于近期签订若干项重大合同，合计金额约159亿元，合同总金额约占公司中国会计准则下经审计2014年营业收入的13.3%。不知这份百亿合同，能否力挽狂澜，使公司股价出现转机？   ·累计投资增速回落 当月投资增速小幅回升 2015-06-11 18:02:12 　　2015 年1-5月份，全国完成固定资产投资（不含农户）171245亿元，同比增长11.4%，增速比1-4月份回落0.6个百分点，回落幅度比上月收窄0.9个百分点。在累计投资增速持续放缓的同时，当月投资增长呈现出新的变化，但资金和新开工项目不足仍是制约投资增长的主要因素。　　 　　一、 5 月份当月投资增速小幅回升　　 　　5月份，全国完成固定资产投资51267亿元，同比增长9.9%，增速比上月回升0.3个百分点。其中制造业投资增长10.4% ，比上月回升1.4个百分点；房地产开发投资增长2.4% ，回升1.9个百分点。　　 　　二、制造业投资增速小幅回升，结构继续改善　　 　　1-5月份，制造业投资58357亿元，同比增长10%，比1-4月份小幅回升0.1个百分点，恢复到两位数增长。在制造业所属的31个行业大类中，有18个行业投资增速回升，回升行业比上月多1个；13个增速回落的行业回落幅度比上月明显收窄。　　 　　在制造业投资增速小幅回升的同时，结构继续改善。1-5月份，高技术制造业投资增长13.3%，比全部制造业投资增速高3.3个百分点；高耗能制造业投资增长5.1%，比全部制造业投资增速低4.9个百分点。　　 　　三、民间投资比重继续提高　　 　　1-5月份，民间固定资产投资112022亿元，同比增长12.1%，增速比1-4月份回落0.6个百分点，比全部投资增速高0.7个百分点；民间投资占全部投资的比重为65.4%比去年同期提高0.3个百分点。　　 　　四、资金和新开工项目不足的问题仍较突出　　 　　1-5月份，投资到位资金增长6%，增速比上月回落0.5个百分点，比同期投资增速低5.4个百分点；其中国内贷款下降6.3%，降幅比上月扩大4.2个百分点，连续三个月负增长。　　 　　1-5月份，新开工项目（不含房地产开发）计划总投资134787亿元，同比增长0.5%，虽然比上月回升0.3个百分点，增速仍然处于较低水平。其中，亿元以上新开工项目计划总投资63445亿元，同比下降20%，新开工大项目不足问题更为突出。 烟 台 大 众 网      为 民 生   抒 民 意   解 民 忧     新 闻 热 线   6 0 1 6 6 8 8

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