尽管今年遭遇了集体看错的尴尬，但券商2009年度策略会依然受到投资机构、尤其是私募的重视。对于这些私募来说，他们并不全盘接受券商的观点，而是结合自己身边的经济现象，理性使用券商的研究报告来做出投资判断。

    明达资产管理公司的总经理何晓认为，券商的报告都有自己的假设条件，是在这些假设的基础上得出结论，因此并不全盘接受券商研究报告的结论，而要紧盯假设条件的变化，结合本公司自己的研究成果做出最终的投资判断。

    虽然券商的研究报告认为股市将进入黄金十年，但同威资产的董事长李驰早在5000多点时高调空仓。去年年末，他观察到一个身边的经济现象，就是高尔夫球证价格直线下落。他说，长三角一个高尔夫球场地比深圳的观澜湖高尔夫球场还要大，但是这家高尔夫场地的球证价格直落到10万元左右，这一现象的背后可能隐藏着企业不景气，外资老板跟随撤出的事实。

    去年一级市场火爆，甚至有些股权投资的PE达到15倍，但今年以来随着二级市场市盈率骤降，一级市场的溢价也不断下降。深港产学研董事长厉伟则因为观察到一些身边先行指标，今年刻意放慢了对于一级市场股权投资的速度。他说身边的货柜车流量在减少，这是经济放缓最直接的反映。厉伟还表示，今年年初就从深圳中小企业联合会处得知，中小企业面对较大的困境，刻意放慢了投资的节奏，这些来自最一线的指标具有极强的警示作用。

    深圳高特佳的副总裁梁炎夫出身于老君安证券，浸淫市场多年，他也在敏锐地关注着身边的经济现象。今年年中的时候，他晚上在坐火车从广州回到深圳的路上，发现灯光变少了，而前几年广深沿线都是灯火通明，各家工厂从年中就开始赶制欧美的圣诞节礼物，他得出结论就是经济比预想中的更悲观。

    事实上，宏观经济指标往往具有滞后性。比如，从工业增加值增长速度来讲，这一指标在今年5月和6月份同比增长高达16%， 8月这一指标同比增长仍有12.8%，但9月份以后就急转直下，同比增长为11.4%，10月份同比增速下降为8.2%，11月同比增速仅为5.4%。正因为宏观经济指标具有滞后性，身边的经济现象成为了一些私募判断未来的参考。 屈红燕